прогноз по акциям

Магнитогорский металлургический комбинат не оставляет надежд вернуться в индекс MSCI Russia. Менеджмент ММК полагает даже, что для этого основной бенефициар компании, председатель Совета директоров Виктор Рашников, который контролирует 79,76% акций ММК, может пойти на еще одно, уже третье за последний год размещение акций с целью увеличить free float. Об этом в ходе MOEX Home Talks сообщила начальник управления финансовых ресурсов, член правления ММК Мария Никулина.

Это радует, потому что мы тоже надеемся на это. Мы ждали этого еще в сентябре. Потом ждали в феврале, но в весенний пересмотр индекса акции ММК не попали, так как состав вообще не был пересмотрен. Теперь ожидаем, что об этом будет объявлено в мае.

Хотя дополнительное предложение на рынок порядка 2% или 3% акций может оказать краткосрочное давление на цену, возвращение акций ММК в состав индекса MSCI Russia будет позитивно для их стоимости, поскольку привлечет в них средства индексных фондов. Это может стать драйвером для роста акций ММК наряду с двузначной годовой дивидендной доходностью.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям ПАО «ММК» с целевой ценой 79,6 руб. на 2022 г. Апсайд к текущей цене составляет около 28%.

Сегодня DraftKings, компания предоставляющая решение для для фэнтези-спорта, ставок на спорт и азартных игр, отчиталась за 4 квартал 2021 года.

• Выручка за четвертый квартал $473 млн против $445,3 млн ожиданий
• Результаты лучше, чем ожидалось, с увеличением выручки на 47% в годовом исчислении в 4 квартале 2021 года, что превзошло прогноз на 8%
• Ежемесячное количество уникальных плательщиков («MUP») для нашего сегмента B2C увеличилось на 32% по сравнению с четвертым кварталом 2020 года.
• Средний доход на MUP («ARPMUP») в четвертом квартале 2021 года составил 77 долларов США, что на 19 % больше, чем за тот же период 2020 года.
• После успешного запуска в Нью-Йорке и Луизиане DraftKings теперь работает с мобильными ставками на спорт в 17 штатах, которые в совокупности составляют примерно 36% населения США.

Прогноз на 2022 год:

• DraftKings повышает прогноз выручки на 2022 финансовый год с диапазона 1,7–1,9 млрд долларов США до диапазона 1,85–2,0 млрд долларов США, что соответствует годовому росту с 43% до 54% и увеличению на 7% по сравнению с середина нашего предыдущего прогноза доходов.
• Компания ожидает, что ее убыток по скорректированному показателю EBITDA в 2022 году составит от 825 до 925 миллионов долларов.

Акции DraftKings Inc упали на 15,9% на премаркете после публикации результатов, и почти на 21% на СПБ Бирже:

( Читать дальше )

Северсталь представила сильные результаты по итогам 2021 года, закрепив за собой лидирующие позиции в сталелитейной отрасли. Несмотря на продолжавшееся снижение «стальных» котировок в 4 квартале, предприятие продемонстрировало рост выручки, как квартал к кварталу, так и год к году. Так, выручка компании выросла на 69,4% г/г до 11,6 млрд долл., а EBITDA в 2,5 раза до 5,9 млрд долл. тем самым приблизившись к исторически высоким результатам. Совет директоров рекомендовал утвердить дивиденды за 4 кв. 2021 г. в размере 109,81 руб. на одну акцию. C учетом ранее объявленных дивидендов за 1-3 кварталы 2021 года, дивиденды за 12 месяцев 2021 года могут составить 277,3 рублей на акцию, что при средних ценах на акцию в 1579,6 руб., эквивалентно 17,5% доходности годовых (в рамках нашего прогноза). Несмотря на замедление общемирового спроса на сталелитейную продукцию, мы полагаем, что Северсталь способна сохранять свой привлекательный дивидендный профиль в 2022 году. По нашим оценкам, дивидендная доходность акций Северстали может достичь двузначных значений (13-14%).

( Читать дальше )

Вчера Магнит провел свой день инвестора, в ходе которого была представлена уточненная стратегия ритейлера до 2025 г.

Согласно нашим расчетам, обновленный план органических открытий подразумевает рост торговой площади со среднегодовым темпом около 6% в обозначенный период. Дополнительными источниками роста должны быть повышение плотности продаж и точечные M&A. Цель по рентабельности EBITDA по-прежнему подразумевает выход на показатель в 8% к 2025 г. и более 8% далее. Сохраняется потенциал улучшения оборотного капитала за счет сокращения оборачиваемости товарных запасов на 4–7 дней. CAPEX, как и ранее, не должен превышать 4% от выручки. Заметное внимание в ходе конференции было уделено дискаунтерам. Магнит, по сути, завершил стадию пилота и приступает к полномасштабному масштабированию нового формата. Уже был успешно завершен первый этап интеграции бизнеса Дикси, а весь процесс продлится максимум до второй половины 2023 г. Менеджмент видит потенциал ежегодного увеличения дивидендных выплат и полагает, что сейчас достаточно удачное время для обратного выкупа акций, хотя относительно последнего пока не принято окончательное решение. Наша рекомендация для акций Магнита — «Покупать» с целевой ценой 6 314 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

Серия статей посвященная Qiwi, которая в последнее время выходила в Открытом Журнале, подошла к концу. На страницах ОЖ было выпущено 9 статей, и каждая из них несла какой-то отдельный смысл. В этой статье, для вашего удобства я обобщаю все мысли по Qiwi в виде тезисов и даю ссылки на статьи, где этот тезис раскрывается.

Внимание! Всё что написано в блоге не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей или предложением к покупке или продаже ценных бумаг, других финансовых инструментов.
Действия и мысли описанные здесь являются личными действиями автора и не преследуют цели побудить Вас совершать какие-либо поступки со своими активами, финансами, в том числе на фондовом рынке!
Читатель не должен полагаться на информацию, содержащуюся в данной статье, а также на её полноту, точность или объективность, при использовании в любых целях.

Большинство частных инвесторов опрошенный мной перед написанием публикаций о Qiwi не представляли, чем занимается компания. Самый популярный ответ на вопрос был: непонятный бизнес.

( Читать дальше )

Компании с малой рыночной капитализацией снова под пристальным прицелом оценки.

7 февраля свой квартальный отчет за четвертый квартал и весь 2021 фин. год, представил представитель американской отрасли Stuffing&Employment Services, кадровое агенство Kforce Inc. (KFRC).

В начале пандемии и связанных с ней локдаунов, Kforce сконцентрировала свои усилия на предоставлении услуг и общей доли в 85% портфеля вакансий в высоко технологическом секторе США. Это принесло свои плоды. Компания сообщила о рекордной выручке за 2021 год в размере $1,6 млрд., что представляет собой рост 17,8%(г/г), а прибыль на акцию за 2021г. выросла на 35% (г/г) составив $3,54 на акцию. Аналогичная ситуация у компании и в четвертом квартале. Рекордная выручка $410 млн. увеличилась на 18% (г/г), а прибыль на акцию выросла на 14%(г/г) до $0,98.Kforce продолжает возвращать неиспользованный капитал акционерам. С 2010 года Kforce вернули своим акционерам более $700 млн. в виде дивидендов и выкупа акций, что составляет примерно 80% капитала сгенерированного за этот период. Текущая дивидендная доходность акций составляет немногим менее 2%.



( Читать дальше )

Всем добрый вечер!
Выкладываю анализ по Газпром нефть.
Текст под картинками.



( Читать дальше )

Сегодня компания Roku (NASDAQ:ROKU), одна из ведущих платформ потокового видео в США, которая выпускает телевизионные приставки и телевизоры на собственной операционной системе Roku OS, выпустила отчет за 4 квартал и весь 2021 год.

• Доход на акцию (EPS) составил $0.17 что превзошло ожидания на $0.13
• Выручка $865.3M (+33.1% г/г) меньше ожиданий на $28.77M
• Количество активных аккаунтов 60.1 млн, рост на 8.9 млн активных аккаунтов с 4 квартала 2020 г.
• Количество часов стриминга увеличилось на 14.4 млрд. часов
• Средний доход на одного пользователя (ARPU) вырос до $41.03, рост на 43% г/г.
• Прогноза на 1 кв. 2022: Выручка $720M против $756M ожиданий, Чистый убыток $30M, Скорректированная EBITDA $55M

Компания предупредила, что в 2022 году в секторе бытовой электроники продолжатся сбои в цепочках поставок.

«Общие продажи телевизоров, вероятно, останутся ниже уровня, существовавшего до пандемии, что может повлиять на рост нашего активного счета», — заявили в письме инвесторам генеральный директор Энтони Вуд и финансовый директор Стив Лауден.

( Читать дальше )

Сегодня 18-го февраля Северсталь опубликовала очередные финансовые результаты за 4-й квартал 2021 года из презентации:

Сильные финансовые результаты укрепили наш баланс. Общий долг сократился на 30% г/г до 1 816 млн долл., в то время как соотношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до 0,23 с 0,84 по состоянию на конец 4 кв. 2020.
Высокие результаты «Северстали» в 4 кв. 2021 года и высокая финансовая устойчивость компании позволили Совету директоров рекомендовать дивиденды в размере 109,81 рубля на акцию за 4 кв. 2021 года.

И сравним с тем, что было рассчитано мной 6 декабря за 3 месяца до публикации фин. отчета:

Q4`21 Consolidated sales steel— 2800 тыс. тонн погрешность составила 9,6%
Q4`21 Weighted average selling price — $940 погрешность составила 1,4% 
Q4`21 Выручка — $2886,5 млн погрешность составила на 11%

( Читать дальше )

Мои 5коп к отчету Группы Черкизово по результатам 2021 года.

Отмечу рост практически всех финансовых показателей: Выручка, Чистая прибыль, Активы, Собственный капитал — это позитив;
При этом, рост Активов по большей части произошел за счёт роста заёмного капитала (+21%), а не собственного капитала (+12%) — это негатив;
Однако, рост долгов происходит на фоне снижения стоимости обслуживания обязательства с 4,26% до 2,75% потому, что удалось довести долю субсидированных кредитов до 56%. — это позитив
Если я правильно понял смыл фразы:

Разница между рыночной ставкой и пониженной ставкой равна Ключевой ставке Банка России («Ключевая ставка») и компенсируется Министерствомсельского хозяйства аккредитованным банкам

то Черкизово выигрывает от повышения Ключевой ставки. Например Черкизово взяло кредит под 10% годовых и ключевой ставкой 4,25 то эффективная ставка кредиты была б 5,75% (10-4,25), но тот же кредит при текущей ключевой ставке ( 9,5%) уже будет иметь эффективную ставку 0,5% в год ( 10-9,5)… я не знаю что произойдет если рыночная ставка окажется ниже Ключевой ставки, но однозначно такое фондирование на руку и акционерам Компании.
Я так же хочу обратить внимание. что Расходы на покупку сырья выросли за год на 30,46% а выручка выросла всего на 23,6, что может в дальнейшем повлиять как на рост маржи за счет догоняющего эффекта роста выручки, так и на снижение рентабильности за счет эффекта ножниц, если рост продаж будет упираться в падения покупательской способности.
Как следствие идет падение г/г рентабельности продажа с 11,8% до 10,7% и рентабельности инвестиций с 18,8% до 14%

( Читать дальше )