прогноз по акциям

Tesla планирует начать продажи Model S Plaid в Китае «возможно, около марта (2022 года)». Об этом глава компании Илон Маск сообщил в твиттере в понедельник, 22 ноября. Tesla выпускает эту модель с июня. По данным Reuters, в октябре Tesla продала в Китае 54 391 электромобиль, что оказалось чуть ниже показателя сентября на уровне 56 006 штук.

Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций: «Model S Plaid является более мощной и более дорогой версией Model S: заряда батареи электромобиля может хватать на 520 миль, а его скорость может достигать 200 миль в час (320 км/ч). Естественно, данный автомобиль будет стоить недешево — его ориентировочная цена составляет $130 000. Это премиальная версия, которая может принести компании более высокую маржу. Выход данного автомобиля на китайский рынок способен улучшить операционные показатели Tesla, но даже подобные перспективы с трудом обосновывают рыночную капитализацию компании в размере $1 трлн с лишним».

Динамика акций. C начала года бумаги компании выросли на 63,94%, а индекс S&P 500 — на 24,68%. За 12 месяцев акции Tesla подорожали на 121,69%, а за последние 5 лет — на 2894,9%.

По акциям Tesla 21 рекомендация «покупать», 13 — «продавать», 11 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $799,25, что на 30,9% ниже текущей цены ($1156,87).

Сыроваткин Олег
«Открытие Инвестиции»

«ЛУКОЙЛ» в среду, 24 ноября, представит финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что выручка нефтяника за год вырастет на 60,9% г/г до 2345 млрд руб., EBITDA – на 75,4% г/г до 355 млрд руб. Чистая прибыль акционеров может увеличиться в 3,8 раза и достигнуть 194 млрд руб.

Ключевым показателем, за которым будут следить инвесторы, будет скорректированный свободный денежный поток, являющийся базой для выплаты дивидендов.  Мы полагаем, что в третьем квартале FCF покажет положительную квартальную динамику за счёт уменьшения оборотного капитала и роста цен на нефть. В результате расчётный размер дивиденда за третий квартал может составить 200-240 руб. на акцию, что соответствует 3,0% — 3,6% доходности.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Существенная позитивная годовая динамика финансовых результатов, конечно, связана с ростом цен на нефть марки Urals на 64,9% г/г и 5,9% кв/кв. Дополнительную поддержку окажет рост добычи углеводородов (без учёта проекта «Западная Курна-2») на 13,1% г/г, что связано с постепенным ослаблением сделки ОПЕК+ и увеличением объёма добычи газа. Небольшим сдерживающим фактором для годовой динамики является отмена льгот по добыче сверхвязкой нефти.

( Читать дальше )

Биотехнологическая компания Vertex Pharmaceuticals совершила революцию в лечении тяжелого генетического заболевания, которым страдают десятки тысяч человек в глобальном масштабе. Препараты Vertex кардинально изменили жизнь больных муковисцидозом, и компания продолжает разработки в этой сфере. На данном этапе главенствующее положение Vertex Pharmaceuticals на рынке терапии муковисцидоза неоспоримо и с большой вероятностью останется таковым еще много лет. Кроме того, у компании есть уникальные и крайне амбициозные разработки в направлении лечения диабета первого типа, способные «выстрелить» в долгосрочной перспективе.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Vertex Pharmaceuticals с целевой ценой на конец 2022 года $ 243,3 и потенциалом роста в размере 33,1%.


( Читать дальше )

Акции «НОВАТЭКа» упали почти на 23% относительно максимумов начала октября. Данная коррекция связана с общим снижением рынка из-за роста геополитической напряженности, небольшим охлаждением ситуации на рынке газа и увеличением доходности ОФЗ. Мы считаем, что текущие геополитические риски преувеличены, а их потенциальное влияние на бизнес «НОВАТЭКа» в любом сценарии крайне мало́. При этом ситуация на рынке газа остается весьма благоприятной, реализация амбициозной стратегии компании продолжается, а недавно «НОВАТЭК» возобновил байбэк, что создает предпосылки для восстановления акций.

Мы повышаем рекомендацию по акциям «НОВАТЭКа» с «Держать» до «Покупать» и подтверждаем целевую цену 1858,8 руб. на август 2022 года. Апсайд составляет 19,9%. Повышение рекомендации связано с коррекцией акций, которая во многом была вызвана общим снижением рынка из-за роста геополитической напряженности. При этом фундаментально кейс «НОВАТЭКа» не изменился — амбициозная стратегия и получение выгоды от роста цен на газ остаются в силе.

Кауфман Сергей

( Читать дальше )

Завтра ожидается публикация финансовой отчетности ПАО «Полюс» по МСФО за 3 квартал 2021 г.

Сегодня акции компании падают на 4,5% (по состоянию на 17:30 мск). Но это не следствие негативных ожиданий по отчетности, а отражение общего risk off на фоне роста геополитической напряженности относительно России, снижения котировок золота, а также общей переоценки рисков российского рынка из-за ситуации с преддефолтным состоянием одной из госкорпораций («Роснано»). Последний фактор оказался большой неожиданностью, поскольку статус госкорпорации как бы подразумевал государственные гарантии по ее обязательствам. После общего снижения инвесторы вернутся к точечным покупкам подешевевших бумаг. В их числе акции золотодобывающих компаний должны вызвать интерес как минимум в качестве защитного инструмента.

По итогам квартала у «Полюса» ожидается достаточно сильная отчетность. В опубликованной почти месяцем ранее операционной отчетности компания оценивала квартальный объем реализации золота на уровне $1 383 млн. Это на 12,4% выше уровня предыдущего квартала, но на 4,2% ниже аналогичного периода прошлого года. Что неудивительно, если вспомнить, что на 3 квартал прошлого года пришелся пик мировых цен на золото. По всей видимости, итоговый показатель выручки не должен существенно отклониться от предварительной оценки. Показатель скорректированной EBITDA мы ожидаем на уровне $950 млн в 3 квартале.

Калачев Алексей

( Читать дальше )

С ноября акции Activision Blizzard потеряли почти 25%. Сначала инвесторы негативно отреагировали на квартальный отчет компании преимущественно из-за отложенного релиза игр Overwatch 2, Diablo Immortal и Diablo IV, а также из-за замедления темпов роста показателей. Неделю спустя издание The Wall Street Journal опубликовало собственное расследование, в котором обвинило СЕО Activision Blizzard Бобби Котика в том, что он знал о дискриминации и харассменте, но скрывал информацию и заступался за обвиняемых. Сотрудники Activision Blizzard требуют отставки Бобби Котика. Если это произойдет, то назначение нового СЕО может стать для инвесторов позитивным сигналом. Тем временем Activision Blizzard работает над улучшением корпоративной среды и культуры, ежеквартально сообщая о достигнутом прогрессе.

Мы присваиваем рекомендацию «Покупать» акциям Activision Blizzard c целевой ценой $84,40 на конец 2022 года и потенциалом роста 35,3%.


( Читать дальше )

23 ноября Полюс представит финансовые результаты за 3-й квартал 2021 г.

Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 4% г/г, до 1 396 млн долл. в результате снижения цен реализации. EBITDA снизится на 14% г/г, до 946 млн долл., а FCFF упадет на 40% г/г, до 433 млн долл. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец года составит 0,5х, что позволит распределить акционерам 30% EBITDA.

Мы ожидаем, что по итогам 2-го полугодия 2021 г. компания выплатит дивиденд в размере 278 руб. на акцию (доходность 1,7%). Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Полюса с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 16 296 руб. и допускаем продолжение восходящей тенденции вследствие усиления макроэкономической неопределенности в мире и увеличения мирового спроса на золото как на защитный актив.

Жителев Сергей
ИК «Велес Капитал»

«СПБ Биржа» успешно провела IPO, разместив на своей площадке 15,2 млн акций (13,3% от уставного капитала) по цене $11,5 за бумагу, то есть по верхней границе объявленного ранее ценового диапазона. В результате сделки компания привлекла $175 млн (без учета опциона на размещение дополнительных акций и расходов на размещение), а ее оценка исходя из цены размещения составила $1,31 млрд.

На мой взгляд, успех IPO «СПБ Биржи» был во многом обусловлен достаточно разумной оценкой в рамках сделки при весьма неплохих перспективах роста бизнеса компании.

Я рассчитываю, что «СПБ Биржа» будет и далее оставаться главным бенефициаром бума розничного инвестирования в РФ (который она, кстати, фактически и создала, сделав доступной для массового инвестора торговлю иностранными акциями) и продолжит демонстрировать высокие темпы роста финансовых показателей. При этом дополнительный импульс могут придать дальнейшее увеличение числа доступных для торговли инструментов, расширение сотрудничества с зарубежными брокерами, увеличение в выручке доли нетранзакционных доходов.

Додонов Игорь

( Читать дальше )

Вчера лидер китайского e-commerce Alibaba представила отчёт за 2 финансовый квартал 2022 года. Выручка компании выросла на 29,4% г/г до 200,7 млрд RMB., EBITDA снизилась на 26,7% до 34,8 млрд. RMB. Скорректированная чистая прибыль на ADS упала на 37,7% до 11,2 RMB.

Результаты оказались хуже консенсуса, который ожидал 204,3 млрд RMB выручки и 11,9 RMB EPS. Что важнее, прогноз на 2022 финансовый год также оказался достаточно слабым – менеджмент ожидает роста выручки на 20-23%, что существенно меньше прогноза аналитиков в 28%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Основными причинами для слабых прогнозов и результатов немного ниже консенсуса стали конкуренция со стороны Pinduoduo и JD.com, а также замедление роста экономики Китая. В третьем квартале ВВП Поднебесной вырос лишь на 4,9% г/г против роста в 7,9% кварталом ранее, что неизбежно отрицательно сказывается на темпах роста онлайн розничной торговли. На показатели EBITDA и чистой прибыли продолжают негативно влиять инвестиции в ключевые направления развития, включая Taobao Deals, Local Consumer Services, Community Marketplaces и Lazada. При этом Alibaba отмечает, что без учёта данного фактора EBITA ключевого сегмента e-commerce осталась на уровне прошлого года. Отметим, что порадовать инвесторов может уверенное развитие облачного бизнеса – его выручка выросла на 33% г/г.

( Читать дальше )

Московский кредитный банк (МКБ) представил финансовый отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г. Чистая прибыль банка в 3 квартале выросла на 41,4% (г/г) до 11,28 млрд руб., а по итогам января-сентября в целом – на 45,2% до 24,83 млрд руб., при этом рентабельность капитала увеличилась на 2,9 п. п. и достигла 16%. Хороший результат стал следствием заметного роста доходов по основным направлениям деятельности, а также стабилизации качества кредитного портфеля, что позволило существенно сократить расходы на кредитный риск.

Чистый процентный доход МКБ за 9 месяцев вырос на 34,1% (г/г) до 57,08 млрд руб. благодаря увеличению объемов кредитования, а также повышению показателя чистой процентной маржи на 0,4 п. п. до 2,6%. Чистый комиссионный доход поднялся на 83% до 13,97 млрд руб. благодаря развитию транзакционного бизнеса на фоне восстановления экономической активности в стране, а также увеличению комиссий за организацию финансирования и брокерские операции.


( Читать дальше )