прогноз по акциям

На прошлой неделе разбирал отчет МСФО РУСГИДРО за 3кв'22

 Сбербанк  — прибыль превысит 1 трлн рублей. Банк торгуется с форвардной оценкой P/E = 3, P/BV = 0,47х. Дисконт к средней оценке составляет 45%. Главным драйвером роста будет выплата дивидендов согласно див. политике в размере 50% чистой прибыли.

Мосбиржа  — мультипликатор P/E2023 = 5,7 — 6х против среднего исторического значения 11х и 20х у аналогов. Драйвер роста — возврат к выплате дивидендов.

Лукойл - торгуется исходя из мультипликатора EV/EBITDA = 1,8х, что предполагает дисконт в 53% к историческим значениям. Див. доходность 17%. Выплата в январе 2023 года.

Риски: эмбарго на нефть, и пока не ясно, как это сильно отразится на результатах компании.

Новатэк - торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2023П = 6.8х, что предполагает 42% дисконт к 5- летней средней.

Драйверы роста:

Реализация инвестиционных проектов Ямал СПГ, высокие цены на газ, дивиденды — доходность 7%.

Русал - низкая оценка около 1,7х EBITDA, если учитывать долю в ГМК Норильского Никеля.

👉Бизнес растёт очень медленно, но стабильно. Сейчас активно инвестируют в развитие оператора мобильной связи через ООО «ТМТ».

Долгов у них нет вообще. На счетах компании 2,3 млрд кеша, когда сама компания стоит 11,6 млрд.

Дивиденды политика предполагает отправку не менее 50% МСФО на дивиденды. Дивиденды стабильно растут вместе с ростом чистой прибыли.

В этом году они заплатили 0,04285₽ на акцию, что на 10% больше, чем в прошлом году.

👉По показателям компания очень дешёвая, P/E 4 пункта. Но сильно переоцениваться она будет, только если станет дойной коровой.

ИТОГ:

Компания потихоньку растёт, дивиденды наращивает. Недооценена, но сильно переоцениваться рынком пока не будет.

Можно рассчитывать на дивы в районе 8-9% годовых и рост акции в среднем на 7-10% в год.

Если увидим по 0,4₽, рассмотрю к покупке.

А вы что думаете по поводу этой компании? Оставляйте свое мнение в комментариях.
Ставьте ❤️.

Дивидендная политика Полюса остаётся в силе. По мнению аналитиков, компания выплатит дивиденды по результатам 2022 года, оценка — Покупать. При этом целевая цена Полюса была повышена до 9700 ₽ за акцию на конец 2023 года.

Отвечает аналитическая компания SBER_CIB.

Традиционно в конце года большое количество аналитических агентств публикуют свои прогнозы на 2023 год.

По традиции каждый год я делаю конспекты данных стратегий и ищу интересные инвестиционные идеи.

Поехали.

Базовый сценарий

• Глобальная инфляция замедляется, но остаётся высокой.
• ФРС начинает снижать ставку во 2 полугодии 2023 года, а доллар продолжает ослабевать ко всем валютам.
• Темпы роста глобальной экономики незначительно замедляются с небольшой рецессией в середине года.
• Эмбарго на российскую нефть не окажет значительного влияния (тут не согласен).
• ВВП России упадёт на 1% в 2023 году.
• Дефицит бюджета составит 3% ВВП.
• Ключевая ставка 7,5%, при инфляции в 6%.
• Нефть марки Urals 65$.
• Курс доллара 61, курс юаня 9,5.

Индекс по итогам прошлой недели остался примерно в тех же местах, что и ранее. Но учитывая валютные движения, его долларовый вариант занырнул под отметку 1000, что последний раз случалось на мобилизации.

Неделя вышла достаточно насыщенная на события:

Иностранным компаниям разрешили выводить деньги с дочек

НРД разблокировали

Рубль быстро слабел, но перестал

Озон получил разрешение Кипра

Киви получил разрешение Кипра

Алроса рассказала о добыче и прибыли

Дивиденды ММК

Новые акции на биржах

Прибыль Камаза

Иностранным компаниям разрешили выводить деньги с дочек

Условия для иностранных «дочек»:

1) размер выплачиваемой прибыли составляет не более 50% от общего размера чистой прибыли предыдущего года;

2) проводится ретроспективный анализ выплаты дивидендов за прошлые периоды;

19 декабря ЕС согласовал потолок цен на газ в размере €180 за мегаватт-час (около $2000/тыс. куб. м), что в два раза выше текущих спотовых цен. Ограничение вступит в силу с 15 февраля 2023 г. Рассмотрим, как будет работать потолок цен на газ.

Потолок цен на газ выше текущих спотовых цен и будет применяться, только если цена на газ будет также выше цены на СПГ.

Ограничение будет действовать, если фьючерс на TTF на месяц вперед будет превышать потолок (около $2000/тыс. куб. м) в течение трех дней, а также будет на €35/мегаватт-час (около $372/тыс. куб. м) выше, чем альтернативная цена на СПГ за те же три дня. При применении механизма на срок 20 дней будут запрещены сделки с фьючерсами на газ на месяц, на три месяца и на год вперед по цене выше потолка. Для спотовых цен ограничений нет.

Ранее цена на газ TTF превышала уровень потолка цен 64 дня в этом году. По состоянию на 23 декабря цена на газ TTF держалась ниже $1000/тыс. куб. м, в 2 раза ниже цены потолка. Решение о потолке цен не привело к росту цены на газ. Наоборот, она снизилась на фоне потепления в Европе.

О КОМПАНИИ

ФосАгро это российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Экологически безопасная продукция помогает повышать объемы и качество урожая фермерам в 102 странах мира на всех обитаемых континентах. Компания производит более 50 марок минеральных удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, высокосортное фосфатное сырье с содержанием P₂O₅ 39% и более (апатитовый концентрат).

В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.), его филиалы в Кировске (Мурманская обл.), Балаково (Саратовская обл.) и Волхове (Ленинградская обл.), ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова»