прогноз компании

◾ «Русал» запустил новую линию непрерывного литья полосы из алюминия на заводе «Уральская фольга» в Свердловской области, что позволило в полтора раза увеличить мощности предприятия. Инвестиции в проект составили 20 миллионов долларов, сообщил производитель алюминия.

◾ «Русал»… запустил новую линию непрерывного литья полосы из алюминия и его сплавов на заводе «Уральская фольга». Инвестиции составили около 20 миллионов долларов, проект позволил примерно в полтора раза увеличить литейные мощности предприятия», — говорится в сообщении.

◾ Отмечается, что технологическая линия включает в себя газовую плавильную печь емкостью 25 тонн с электромагнитным перемешивателем расплава, газовый раздаточный миксер емкостью 20 тонн и двухвалковую машину непрерывного литья.

◾ «Новая линия при выходе на полную мощность будет способна выпускать ежегодно до 18 тысяч тонн алюминиевой заготовки, примерно в полтора раза увеличит мощность цеха литья и надолго полностью обеспечит потребности «Уральской фольги» в литой заготовке даже с учетом перспективного роста объемов производства и освоения новых видов продукции», — приводятся в релизе слова директора блока «Фольга» компании «Русал» (RUAL) Алексея Агафонова.

«Мы приняли дивидендную политику — 50% будем платить. Это в принципе приняли советом директоров», - заявил генеральный директор ДОМ.РФ Виталий Мутко.

«Будем раскрывать отчетность, мы это делаем очень подробно, все рекомендации, мы с биржей просто все время приносим, что еще нужно раскрыть. Поэтому мы ответственность понимаем, дивиденды будем платить постоянно», — заключил Мутко.

⚡️Группа компаний «КамАЗ» является крупнейшей автомобильной корпорацией России, входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовых автомобилей. Модельный ряд охватывает спектр техники полной массой от 8 до 100 т, среди которых самосвалы, краны-манипуляторы, тягачи, автобусы, электробусы и другие виды продукции.

⚡️Сергей Когогин сообщил, что по итогам 2025 года продажи грузовых автомобилей на российском рынке прогнозируются на уровне около 50 тыс. единиц. При этом доля КамАЗа на рынке уже сегодня составляет 34%. По сравнению с 2024 годом она выросла в 2 раза.

⚡️Глава предприятия поблагодарил Правительство за меры, которые были приняты для поддержания рынка: выделение дополнительных субсидий регионам на закупку общественного транспорта положительно повлияло на загрузку мощностей завода – появились новые заказы.

⚡️Продукция КамАЗа пользуется высоким спросом и у зарубежных партнеров. Согласно прогнозу, экспорт в текущем году вырастет на 10%.

🚛Особое внимание КамАЗ уделяет расширению модельного ряда:

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, сообщает о результатах стратегического совещания, посвященного развитию розничного направления бизнеса «ВинЛаб» (далее — «ВинЛаб») и представляет ключевые целевые показатели стратегии развития «ВинЛаб» в 2025 году и на среднесрочном горизонте.  

• «ВинЛаб», один из лидирующих игроков на российском алкогольном рынке, планирует увеличить выручку до ориентировочно 200 млрд рублей к концу 2029 года за счет дальнейшего расширения сети магазинов в существующих и новых регионах присутствия, развития и трансформации онлайн-сегмента, а также улучшения ценностного предложения за счет совершенствования функционала программы лояльности и запуска новых услуг.
• Согласно утвержденной стратегии до 2029 года «ВинЛаб» планирует удвоить розничную сеть до порядка 4 000 магазинов, увеличить долю выручки от онлайн-каналов (ecom) до 20% и расширить базу лояльных клиентов до 13 млн человек.

АО Новосибирскэнергосбыт (сокр. НЭСК) функционирует на розничном рынке электроэнергии Новосибирской области и является в настоящее время гарантирующим поставщиком (доля рынка 81,65%).

В июне 2024г. НЭСК стал победителем рейтинга “Сбытовые компании: расчеты на оптовом и розничных рынках” по результатам 2023г., а вот еще награды компании:

💡 MWS AI оценивает весь российский ИИ-рынок в 168 млрд руб. с прогнозом роста в 46% год к году. Только треть этой суммы (около 50 млрд руб.) приходится на софт, а остальное — на «железо». При этом доля софта будет расти.

💡 В конкуренции выиграет тот, кто предложит самый удобный, понятный и эффективный продукт для бизнеса. Продукт, который принесет деньги.

💡 MWS AI стал частью экосистемы (ERION).

💡 В 2025 году МТС ожидает эффект от внедрения ИИ в размере 2,5 млрд руб. В 2026 году он должен вырасти до 4 млрд руб. за счет запуска новых инициатив и «пилотов», а к 2028-му — уже до 40 млрд руб.

💡 Наиболее успешными направлениями бизнеса становятся проекты, связанные с разработкой различных ИИ-помощников. В топ в этом году начинает прорываться ИИ-консалтинг.

Банк Санкт-Петербург опубликовал результаты за сентябрь и 9 месяцев 2025 года по РСБУ.

Чистая прибыль находится под давлением возросших резервов под ожидаемые кредитные убытки. Относительно сентября прошлого года прибыль снизилась на 70.6% г/г, прибыль за 9 месяцев на 16.9% г/г. Рентабельность капитала в сентябре – 11%, за 9М – 21.5%. По итогам года ROE по МСФО может оказаться в диапазоне 18-19.5%.

Как видим из графика ниже, основное негативное влияние на чистую прибыль и рентабельность капитала оказывают расходы по резервам. Это конъюнктурная история, на горизонте ближайших кварталов стоимость риска должна снизиться. В августе мы видим достаточно высокое значение — 2.6%, за 9М — 1.7%. По итогам года прогнозируется 2%. Ждём результаты по МСФО для оценки качества кредитного портфеля.

Чистый процентный доход стабилизировался после резкого снижения в августе. В прошлых публикациях неоднократно отмечалась специфика бизнес-модели БСП, в основе которой значительная доля в пассивах «дешевых» текущих счетов клиентов, а на стороне активов большая часть корпоративных кредитов с плавающей ставкой. Для чистого процентного дохода до резервов БСП «выгоднее», чтобы ставка снижалась не очень быстро. Но высокая ставка ухудшает качество портфеля, что отражается в повышенных расходах на резервы, поэтому нужен баланс. Оптимальный для этого банка уровень ключевой ставки с поправкой на риски – 11-12%.

Значительное число месяцев расходы, связанные с резервами под ожидаемые кредитные убытки и переоценкой кредитов по справедливой стоимости, были на минимальном уровне. С июня наблюдается давление, которое продолжится до конца года.

Чистая прибыль находится на уровнях осени 2021 года. Но на тот момент БСП выжимал из капитала максимальный ROE, а сейчас наблюдается конъюнктурное снижение рентабельности капитала. При текущем объёме активов и капитала, я бы назвал «нормализованным» уровень от 3 млрд рублей чистой прибыли в месяц.

Рыночная капитализация Банка так и не достигла величины собственного капитала, несмотря на огромный ROE, который БСП демонстрировал продолжительное число кварталов. С учётом конкурентных преимуществ Банка можно ожидать в долгосрочной перспективе ROE 18-20%, поэтому дисконт к капиталу выглядит интересным.

В прогнозной модели на 2025 год корректировки не делал. Ожидаю около 39 млрд чистую прибыль по МСФО. Следующий год пока не представлен в таблице, давайте посмотрим на уровень ключевой ставки, с которым будем входить в новый год и на рыночные ожидания по ней. Базовый сценарий на следующий год – ROE в диапазоне 15-19%. Что предполагает прибыль на акцию от 75 до 95 рублей.

По итогам первого полугодия БСП направил на выплату дивидендов по обыкновенным акциям 16.6 руб., что соответствует 30% пэйауту. Решение стало неожиданным и разочаровало рынок, т.к. у Банка накоплен значительный профицит в нормативе достаточности капитала. От менеджмента идёт такая «индикация»: если в начале года ситуация в экономике будет улучшаться, то будет осуществлен возврат к 50% пэйауту, и Банк пересчитает весь дивиденд за 2025 год. В таком случае, за вторую половину года в позитивном сценарии акционеры могут получить до 27 рублей на акцию, а суммарный дивиденд составит 43.5 руб. 

БСП, Совкомбанк, Сбер — это то, что мне очень нравится, исходя из текущего мультипликатора P/BV и моей субъективной оценки потенциального долгосрочного ROE. 

Вывод

• Результаты по РСБУ выходят в рамках ожиданий.

• Ожидаю чистую прибыль по итогам года в размере 39 млрд рублей.

• P/E 2025: 3.82x, P/BV 2025 0.66x.

• В случае улучшения макроэкономической ситуации Банк вернётся к 50% пэйауту при выплате дивидендов и пересчитает весь дивиденд за 2025 год. В таком случае финальный дивиденд составит 27 рублей на акцию (8.1% ДД), общий дивиденд за 2025 год – 43.5 руб. (13.2%).

• При сохранении 30% пэйаута дивиденд за 2-е полугодие окажется на уровне 9.5 руб. (2.8%), а общий за 2025 год 26 руб. (7.8%).

• Рейтинг Mozgovik 3 (но это один из главных кандидатов на 4), целевая 490 рублей за акцию

Ждём отчёт по МСФО 21 ноября для более детального анализа тенденций в бизнесе Банка. 

Благодарю за внимание!

◾ ПАО «Промомед» рассчитывает увеличивать долю free float за счет конвертации структурных облигаций в акции при росте стоимости последних. SPO менее вероятен, сообщил директор компании по экономике и финансам Тимофей Соловьев на вебинаре для инвесторов в четверг.

◾ По его словам, «пока SPO не на столе», поскольку текущая конъюнктура рынка «к этому не располагает».

◾ «Именно поэтому мы пошли в историю со структурными облигациями. Для того, чтобы (...) по итогам определенного периода — в одном случае это год, в другом случае это два — у нас, собственно говоря, наши “структурки” сконвертировались бы в эти акции. И, собственно, тем самым мы, в том числе, наращиваем определенный уровень ликвидности, при этом как бы не получая определенного дисконта или какой-то переоценки уже на стадии выхода этих акций», — сказал Соловьев.

◾ Он добавил, что есть различные варианты наращивания ликвидности, в том числе через buy-back, но вероятна именно конвертация в акции структурных облигаций.

• Газпром нефть не исключает небольшого профицита на рынке нефти в IV квартале — Дюков
• Информация о появлении нового акционера в Салымском проекте не соответствует действительности.
• Газпром нефть намерена создать технологии для выхода на более глубокие пласты ачимовской и тюменской свиты.
• Мораторий на обнуление топливного демпфера будет способствовать стабилизации топливного рынка.

www.interfax.ru/business/1053099