офз

Страховая компания Ренессанс за 2024 г. значительно увеличила сбор страховых премий и нарастила инвестиционный портфель, но чистая прибыль компании изменилась весьма незначительно

На графике приведены чистые доходы от страховой деятельности (т.е. страховые премии брутто с учетом резервов, убытков и аквизиционных расходов)

Результат страховой деятельности интересен, но по факту этот доход нужен во многом для того, чтобы покрывать административные расходы компании (иногда получается, иногда нет). Главная же соль страхового бизнеса – это управление инвестиционным портфелем. Именно доходы с него и составляют основу прибыли компании

( Читать дальше )

Скачать презентацию:
🔹 Дальнейшее укрепление рубля ограничено. Убытки у физических лиц от валюты
🔹 Доллар вернулся в канал 101-104 по DXY. Первые цели снижения взяты
🔹 Нефть подтверждает канал 70-86 usd/bbl
🔹 Золото выросло до 3000 USD/oz, но дешевеет в рублях
🔹 Американский фондовый рынок нацелен на отскок перед продолжением снижения
🔹 Снижение инфляции – это ужесточение денежной-кредитной политики. Реальная ставка может вырасти до 15%
🔹 Как нерезиденты могут сделать ставку на российские активы
🔹 Рынки продолжают закладывать снижение ключевой ставки: депозиты на год уже 16,86%
🔹 Оценка потенциала роста ОФЗ при ключевой ставке 8,5% и 10,5%
🔹 На росте ОФЗ растет привлекательность корпоративного долга, но есть риски
🔹 На российский рынок приходит все больше крупных участников
🔹 Минфин и Банк России обсуждают развитие фондового рынка, а Мосбиржа готовится сделать из него казино
🔹 Объективные причины роста акций в ближайшие 2-3 года
🔹 Отраслевая динамика акций
🔹 Кто покупал акции в феврале?
🔹 Акции в моем портфеле

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам по традиции два классических выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 110 пунктов, министерство пользуется геополитической ситуацией и поставляет на рынок классику, при ошеломительном спросе, но некое давление всё равно присутствует:

🔔 По данным Росстата, за период с 4 по 10 марта ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,15%, 0,23%), с начала марта 0,17%, с начала года — 2,22% (годовая — 10,19%). В целом за март 2024 г. инфляция составила 0,39%, с такими недельными темпами данные цифры мы точно превзойдём (0,5-0,6%), но относительно прошлого месяца темпы замедляются, и это ставит на паузу вопрос о повышении ключевой ставки на мартовском заседании. Месячный пересчёт февраля составил 0,81% (недельная — 0,79%), он выше недельной, это было ожидаемо (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Февральские 0,81% вывели нас на 9,5% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), а это многовато, поэтому сохранение жёсткой ДКП ЦБ вполне логично на мартовском заседании.

( Читать дальше )

Неделя опять принесла охапку зубодробительных новостей. Украинцы и американцы объявили о возможном полном прекращении огня на 30 дней. Наш главком впервые с момента начала CBO появился на публике в военной форме. Перемирие [вроде бы] близко как никогда, но — и это самое важное — «есть нюансы».

🇷🇺💪Операция «Труба» вернула под контроль РФ город Суджу, и теперь над легендарной «Пятёрочкой», которая была чуть ли не главным символом украинского вторжения на Курскую землю, снова развевается российский триколор.

👇Кстати, зацените пост с Пикабу 9-летней давности:

Скрин поста с Пикабу.

Трамп то грозит России новыми жестокими санкциями, то с улыбкой объявляет о задушевном разговоре с Владимиром Путиным, который состоялся в четверг. Наш рынок на таких вводных нехило колбасит вверх-вниз по несколько процентов за день. Волатильность зашкаливает.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 4 по 10 марта ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,15%, 0,23%), с начала марта 0,17%, с начала года — 2,22% (годовая — 10,19%). В целом за март 2024 г. инфляция составила 0,39%, с такими недельными темпами данные цифры мы точно превзойдём (0,5-0,6%), но относительно прошлого месяца темпы замедляются, и это ставит на паузу вопрос о повышении ключевой ставки на мартовском заседании. Месячный пересчёт февраля составил 0,81% (недельная — 0,79%), он выше недельной, это было ожидаемо (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Февральские 0,81% вывели нас на 9,5% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), а это многовато, поэтому сохранение жёсткой ДКП ЦБ вполне логично на мартовском заседании. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,18% (прошлая неделя — 0,19%), дизтопливо на 0,03% (прошлая неделя — 0,09%), динамика цен снижается (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

( Читать дальше )

Обратие внимание на пост в ноябре 2024го и чтобы сказано о трех уровней куда цена может достичь. На данный момент мы на уровне 110. Дальше нас ждет не большая возможно коррекция. Посмотрим что уготовил нам ЦБ 21 марта а потом предполагаю что рост далее. До лета. Приглашаю к себе в ТГ канал.

Всем привет!

Все чаще различные блогеры и прочие инвест цыгане кричат о выгоде при покупке длинных ОФЗ.

Резон в покупке вроде бы очевиден, тут и длинные сроки погашения и купон зафиксирован, яркие цифры показывают доходность ОФЗ под 15% годовых на 15 лет.

Но как всегда сыр в мышеловке не бесплатный. Есть некоторые нюансы:

1. Инфляция — она есть не только лишь в России.

График инфляции за последние 15 лет показывает что Ваша 1000 рублей в марте 2009 превратилась бы сейчас в 312 рублей с учетом обесценения покупательской способности.



2. Девальвация

Курс доллара в марте 2009 года (а это как и прежде 15 лет назад) был равен примерно 33 попугаям рубликам, на сегодня как видим он немного не дотягивает до 90 рублей, но в общем еще не лето и туры в заграницу еще никто не отменил.
Выходит что наши кровные 1000 рублей в ОФЗ равные когда-то 30 долларам, на сегодня еще больше подешевели и теперь это 11,5 бакса.


( Читать дальше )

Минфин РФ 12.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26247 с погашением 11.05.2039 и 26245 с погашением 26.09.2035.

ОФЗ-26247

• Предложение: доступный остаток (456,5 млрд руб.)

• Спрос: 234,8 млрд руб.

• Размещено: 173,5 млрд руб.

• Средневзвешенная цена: 85,00% от номинала

• Средневзвешенная доходность: 15,35%

• Дисконт к открытию дня: -7 б. п.

 

ОФЗ-26245

• Предложение: доступный остаток (371,1 млрд руб.)

• Спрос: 115,7 млрд руб.

• Размещено: 72,1 млрд руб.

• Средневзвешенная цена: 85,29% от номинала

• Средневзвешенная доходность: 15,34%

• Дисконт к открытию дня: -6 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

( Читать дальше )

Сегодня хочу показать как выросли объемы торгов по ОФЗ за последнее время. На картинке ниже я собрала данные по объемам торгов по ОФЗ 26247 с 3 по 7 февраля 2025 года и с 3 по 7 марта 2025 года. Рост объемов составил примерно +100%!



И поскольку речь идет про миллиарды рублей, то это явно юридические лица начали заходить и они-то и развернули нам индекс RGBI. И даже если сейчас все пойдет не так как они хотели, ни факт, что юрики решат выйти назад и зафиксировать убытки. И если это заходят юрики, то стоит понимать, что они не покупают весь объем за один день, они делают это медленно, но верно. И они никогда не выставляют одну заявку на всю сумму. И если эти покупки продолжатся, то через месяц мы вполне можем увидеть +5% по RGBI относительно сегодняшнего уровня.
И еще один важный момент. Если начали заходить институциональные инвесторы не из России, то это как раз могло помочь рублю укрепиться. И если это так, то нас может ждать дальнейшее укрепление рубля… Но тут надо еще смотреть на то как будет меняться торговый баланс и объемы продажи валют. Вот в феврале продажи валюты сильно выросли, только не очень понятно с чего бы.

( Читать дальше )

Коротко:
Спрос сохраняется рекордный. Минфин не сбавляет темп и уже перевыполнил триллионный план по займам на четверть.

Подробно:
Спрос на аукционах Минфина остаётся высоким и в этот раз составил 350,5 млрд руб. после 377 и 345 млрд руб. двумя неделями ранее. Большие деньги как бы говорят нам: «Длинные ОФЗ всё ещё дешёвые!»

Минфин пользуется повышенным спросом и идёт на рекордное перевыполнение квартального плана. Так как план в 1 трлн руб. был выполнен ещё на прошлой неделе, то с учётом сегодняшнего аукциона Минфин теперь перевыполняет план на четверть заняв сегодня 245,5 млрд (72 млрд руб. в ОФЗ 26245 + 173,5 млрд руб. в ОФЗ 26247)




Шуточный закон сохранения энергии в Госструктурах говорит нам о том, что если кто-то [вынужденно] сильно перевыполняет план, значит, кто-то другой сильно недовыполняет. Нефтегазовые доходы тут самый явный кандидат.

В целом картинка приятная, дезинфляционные процессы набирают обороты:
— Инфляция тормозит.
Свежие данные недельной инфляции показывают приемлемые уровни впервые за долгое время, с 4 по 10 марта всего 0,11%, давно мы не видели таких уровней. Инфляция бодро тормозит.

( Читать дальше )