отчёт

РАСПАДСКАЯ победила в борьбе «огня» и «пирамидки» — подписчики поймут меня

https://t.me/razb0rka

Сразу сделаю оговорку, так как это первый обзор РАСПАДСКОЙ на канале, он будет очень подробным

Я пишу его так, как-будто предполагаю, что читатель знает о компании только то, что это добытчик какого-то угля

Начнем с бизнес модели компании

Оказывается, добыча угля это только малая часть огромной цепочки получения прибыли

( Читать дальше )

— Сегодня Тинькофф банк представил отчетность за 2 квартал и 1 полугодие, вернее кусок отчетности, потому что часть показателей инвестору предложили додумать самому. Особенно понравилась формулировка по ROE — «однозначное значение», если что, это цифра от 1 до 9% и в готовом исчислении разброс от одного показателя до другого составляет немаленькие 13 миллиардов рублей по чистой прибыли.

— Если коротко пройтись по другим показателям, кроме самой маленькой чистой прибыли за последние 5 лет, есть «обнадеживающий» показатель процентной маржи, который тоже спустился до однозначного значения. Короче говоря, во втором квартале из-за повышения ставок банк испытал большой стресс, когда расходы по вкладам почти перекрыли доходы по кредитам.

— Остальные показатели неплохие, на фоне давления на банковскую систему. Особенно выделяется рост клиентуры. Основная часть этих клиентов пришли в Тинькофф ради переводов за рубеж, однако, сейчас эти люди прекратят свою активность, так как опцию обрубили. Также банк выделил в отчете уровень риска, сопоставимый с 2020 годом, поэтому необходимо было создать резервы. В остальном, думаю дно по процентной марже банк прошел, но возникает новая проблема, будут ли клиенты в текущих обстоятельствах активно брать кредит. Учитывая, что это существенная доля в доходе банка, 3-й квартал может стать не намного лучше 2-го.

( Читать дальше )

Начали раскрывать цифры и %!



По прибыли компания информацию раскрыла в виде загадки:

«В 1 полугодии банк оставался прибыльным, однако прибыль была наименьшей за последние 5 лет»

Достаточно посмотреть отчеты, чтобы выяснить что прибыль за 1 полугодие была менее 11 млрд руб

Мой «расчет» прибыли за 1кв, который делал методом «пол, палец, потолок» в утреннем обзоре результатов ТИНЬКОФФ, был 6 млрд руб

t.me/razb0rka/134

Будет время — сделаю короткий обзор на основе новых данных

Ссылка на пресс-релиз

https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/ee2a2107-9078-4823-a9ad-8f4a6f270ff2.pdf

     Отчёт Тинькофф банка за 1 полугодие опрокинул котировки на 5%.
     Вначале вообще пахнуло ВТБ, а только потом присмотревшись понял, что речь о Тинькофф банке. Никогда не думал, что буду грустить по временам, когда Олег Тиньков тянул банк в небеса. Создавать банк не похожий на другие совсем непросто. Ведь ты просто напросто не имеешь возможности стырить идеи. Нет, конечно можешь, но тебе придётся адаптировать их под свой бизнес. 
     Акции Тинькофф банка, пока компания издевалась над бедолагами-инвесторами, вводя их в конкурсы, успели вырасти с низов апреля 2020 года выше 900%, лишь только для того, чтобы потом рухнуть опалённым на дно.


( Читать дальше )

Это могла бы быть самая короткая RAZB0RKA в истории канала — скоро поймете почему

 Возможно вы обращали внимание, что я всегда в названии разборки указываю какую отчетность я разбираю: РСБУ, МСФО или операционную

В случае, с отчетом ТИНЬКОФФ за 1кв 2022, я так и не определился к какой отчетности можно его отнести

По этому, назвал обзор так же, как и компания «результаты»

https://www.tinkoff.ru/about/news/18052022-tcs-group-holding-plc-fin-results-1q-2022/

Вот как выглядит, финансовая часть текста пресс-релиза

( Читать дальше )

Первым делом, хочу поблагодарить менеджмент АФК, который в непростое время, решил оставить компанию «информационно» открытой и продолжает публикацию отчетности

Сам обзор начну с того, что попробую обьяснить почему в случае с АФК я смотрю РСБУ, а не МСФО

Компания, на своем очень красивом сайте приводит следующие данные

По определению, выручка это:

Выручка — это денежные средства, которые компания получает от реализации своих товаров и услуг за определенный срок. Выручкой считаются поступления только от основной деятельности, а другие поступления называют доходами

Давайте разберемся, действительно ли АФК получила в свою кассу на Моховой дом 13 более 802 млрд руб денежных средств от основной деятельности

( Читать дальше )

     ОЗОН в край обалдел и его акции взлетели на 8% из-за отчёта.
     Помню ОЗОН ещё совсем маленьким бесполезным сайтом. Тогда на нём продавалась, откровенно говоря, всякая хрень. Это как если бы вы пришли в строительный магазин, а над одним кассиром висят постиранные, пропёрженные штаны. Над другим кассиром висит помытая, выцветшая хлебница, аккуратно чуть шире хлеборезки охранника… Обстановка та ещё. Продавался всякий хлам и никто не знал откуда он там появлялся. Не было никакого порядка. Потом пришла АФК Система и заставила механизм работать, да так, чтобы Чистый убыток рост впостоянку… В общем, как обычно, подобрать «лепёху», отогнать мух, прикрепить бантик и впарить это г продать другим хороший актив.
     

Озон показал отчёт

     Вы взгляните в глаза оптимистов! Ан нет, не сможете, они своими слюнями забрызгали половину мониторов страны. Вы только посмотрите что ОЗОН нам преподнёс:

( Читать дальше )

По просьбам подписчиков, продолжаю разбирать отчетность НОРНИКЕЛя

Ранее на канале опубликовал обзор отчета по РСБУ

Рекомендую прочитать сначала его, а потом уже переходить к разборке МСФО

RAZB0RKA отчета НОРНИКЕЛЬ по РСБУ за 1 полугодие 2022 — считаем дивиденд

t.me/razb0rka/126

Напомню, РСБУ НОРНИКЕЛя это ТОЛЬКО результаты Норильского дивизиона

МСФО это уже результаты всей группы ГМК НОРНИКЕЛЬ

Традиционно, не буду рассказывать о всех цифрах из отчета — только самое главное

Вот как презентует компания свои результаты (желтым пометил что важно для меня)

https://www.nornickel.ru/upload/iblock/5fc/wqfwpnmscngsji7v4cl5pp366fverzyv/Norilsk-Nickel-1H-2022-Financial-results_RUS.pdf

( Читать дальше )

Оборот компании составил $545 млн – рост на 8,3% (г/г) в валюте отчетности и на 10% в постоянной валюте. Скорректированная EBITDA – $3,0 млн (-76,4% г/г). Операционный убыток Softline – $6,4 млн против прибыли $6,6 млн в прошлом году.

Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», технологический сектор

Основной рост оборота пришелся на глобальный сегмент, который вырос на 43,9% (г/г) в постоянной валюте. В России, наоборот, сокращение бизнеса на 30,4% в постоянной валюте.

Сложно было ожидать других результатов на фоне ухода из российского рынка ключевых западных вендоров, партнером которых был Softline.

Компания пытается адаптироваться к изменившейся среде на рынке РФ, выставив приоритет на импортозамещение, развитие собственных облачных услуг и программных продуктов, а также сделок M&A.

Данный процесс, скорее всего, будет небыстрым, и вряд ли стоит ожидать существенного роста маржинальности российского бизнеса в ближайшей перспективе (особенно это относится к интеграции поглощенных компаний, которая в ИТ-бизнесе не всегда связана с сильным ростом маржи за счет увольнения персонала).

( Читать дальше )

Пост от 12 августа 2022 сделанный на канале.
Из-за ограничения для новичков не мог его опубликовать здесь в те дни

RAZBORKA отчета РУСАЛ по МСФО за 1 полугодие 2022 года — считаем дивиденд


Так как, первичный листинг Русала в Гонконге, то компания публикует свою отчетность в долларах и очень рано по московскому времени

В результате, мы имеем возможность увидеть как отрегировал азиатский рынок на отчет и «покопаться» в отчете еще до открытия торгов на ММВБ

Торги открылись спокойно

Акция торгуется в небольшом минусе на уровне 3 гонконгских $ за акцию

Это почти в 5 раз меньше пиков 2011 года после IPO и в 2.5 раза меньше уровней начала 2022 года

Операционные данные за 1 полугодие

( Читать дальше )