⛽️ Немного о нефтяных эмитентах и их прибыли в будущем. По-моему, скоромному мнению все события, которые поддерживали интерес инвесторов к нефтянке прошли (дивиденды, отчёты), а вот будущие события явно негативно влияют на цену самого сырья и настроение толпы. Смотрите сами:
🛢 5 декабря в силу вступит нефтяное эмбарго, я подробно разобрал все нюансы в своей предыдущей статье. Если, коротко, то издержки возрастут значительно, а это явно повлияет на прибыль эмитентов.
🛢 Критичная цена Urals ниже $60 за баррель (при курсе валют, который сейчас существует). Сейчас мы всё так же зависимы от цены на Brent, а она снижается в связи с новостями по Китаю (ковид).
🛢 Bloomberg: страны G7 объявят уровень потолка цен на нефть из РФ 23 ноября. Обсуждают диапазон в 40-60$.
Отчеты МТС из разряда тех, что можно смотреть раз в год
Если нет штрафов США за «бакшиш» в Узбекистане, то квартальные показатели компании достаточно стабильны и предсказуемы
Подробный разбор финансов компании делал по итогам 1п'22
Не так давно разбирал операционные результаты ОГК-2 и писал о причинах роста прибыли на фоне снижения производства электроэнергии
СБЕР впервые с начала СВО раскрыл результаты по РСБУ за Октябрь'22
Это именно результаты, а не отчетность
Компания привела в пресс-релизе:
Данные за Октябрь показаны отдельно, пропущенный период с Февраля по Сентябрь показан общей цифрой за 10м'22
📦 Оzon представил неаудированные финансовые и операционные результаты за 3кв и 9м 2022г. Можно отметить неплохую динамику показателей 2 квартал подряд, но не все так просто. Перейдём же к основным показателям компании:
▪️GMV (ключевой показатель для e-commerce, совокупная стоимость товаров проданных на торговой площадке, без учета возвратов, обмена и скидок) увеличился на 74% гг до 188,1 млрд руб. в 3кв 2022г.
▪️ Показатель скорректированной EBITDA составил 1,6 млрд руб. в 3кв 2022г по сравнению с
отрицательным показателем в 11,3 млрд руб. в 3кв 2021г, чему способствовали более высокие показатели валовой прибыли, операционного
левериджа и инициативы по контролю затрат. Во 2кв Ozon стал впервые прибыльным по EBITDA и продолжил эту тенденцию в 3кв.
Отчет РСБУ РУСАЛ малоинформативен, так как это отчет корпоративного центра
Если вам интересно как идут дела у большого аллюминиевого холдинга, то вам нужно смотреть полугодовые МСФО
Осторожные опасения из операционки подтвердились. Выручка почти не выросла, и даже очень умеренный рост себестоимости не позволил показать вменяемую прибыль. По итогам 9 месяцев рост выручки все еще немного обгоняет рост с/с – но только благодаря результатам 1-2 кв, динамика плохая
📉Запасы не выросли, а значит слабые продажи в зерновом сегменте – это не хитрый план в ожидании высоких цен, а реальные проблемы
⚠️Подрос долг и стоимость его обслуживания. Даже несмотря на льготные условия с частичной компенсацией процентных расходов, выглядит уже не очень приятно
При этом, на балансе собрано 60 млрд. кэша. Что можно сделать с этими деньгами:
🔹Загасить существенную часть долга (этого не делают, скорее всего планы другие)
🔹Выплатить дивиденды на уровне прошлого года. Тут мешают сложности с пропиской. Кроме того, по дивполитике выплаты Русагро привязаны к чистой прибыли – а с ней с самого начала года как-то не задалось
🍅 Компания Русагро опубликовала финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2022 года. Если раньше вопрос о дивидендах был актуален (при редомициляции эмитента), то после отчёта о них можно забыть. Почему? Об этом говорят основные показатели:
▪️ Выручка за период составила 182 027 млн руб., увеличение на 24 451 млн руб. (+16%) по сравнению с 9 месяцами 2021 г.;
▪️ Скорректированный показатель EBITDA2 составил 35 371 млн руб., увеличение на 4 649 млн руб. (+15%) по сравнению с 9 месяцами 2021 г.;
▪️ Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранилась на одинаковом уровне 19% за 9 месяцев 2022 г. и за 9 месяцев 2021 г.;
▪️ Чистая прибыль за период составила 1 337 млн руб., снижение на 34 085 млн руб. (-96%);
▪️ Чистый долг3 на 30 сентября 2022 г. составил 104 501 млн руб.;
ВК показал любопытный отчет по итогам 3 кв 2022. Что внутри:
💰Высокая чистая прибыль – результат продажи Деливери и игрового подразделения. Разовые сделки. Но даже без них остался символический плюс по прибыли (за 9 мес – все еще глубокий минус из-за убыточных 1-2 кв)
🔹Зарабатывает сегмент «Соцсети и коммуникационные сервисы» (читай, Вконтакте). Рост доходов ускорился со 2 кв, когда ушли основные конкуренты. Можно по-разному оценивать, насколько успешно воспользовались VK этой возможностью и насколько лучше могли бы это сделать, но в деньгах и в темпах роста выручки плюс есть, это уже хорошо
🔹Игровой сегмент хоть и был прибыльным по ебитде, но в 2022 году сильно пострадал (ориентирован на международный рынок, понятные сложности). Поэтому его продажа обоснована, сумма адекватная, и для компании это позитив. Осталось понять, куда пойдут полученные деньги, об этом чуть ниже
📱 VK опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2022 года. Наконец-то акционеры могут сказать, что покупают данную бумага из-за её финансовых показателей и перспектив, а не ради мелких спекуляций. Перейдём же к основным показателям:
▪️ Выручка выросла на 21% год к году до 24 119 млн руб. Рост выручки был обусловлен ростом продаж онлайн рекламы на 29% год к году
▪️ Скорректированный показатель EBITDA компании вырос на 16% год к году до 9 807 млн руб. (EBITDA маржа: 30,6%) с улучшением рентабельности почти на 3 процентных пункта. Это произошло благодаря росту рентабельности в сегментах «Социальные сети и коммуникационные сервисы» и «Образование» — на 3 и 34 процентных пункта год к году соответственно
▪️ Чистая прибыль VK составила 41 197 млн руб., против 2 354 млн руб. чистого убытка годом ранее