отчеты РСБУ

1. Операционно Газпром жив.
По РСБУ за 9 месяцев 2025 года у материнской компании прибыль от продаж уже снова плюс 195 млрд руб., тогда как год назад на этом месте был убыток. То есть на базовом уровне «продаём газ → закрываем прямые расходы → зарабатываем маржу» они вернулись в плюс. Выручка почти не просела, около 4,27 трлн руб. за 9 месяцев, и рентабельность продаж газа даже улучшилась. (TradingView)
Это не выглядит как «операционный труп».

2. На уровне всей группы (МСФО) прибыль всё ещё есть.
По МСФО за первое полугодие 2025 года чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Газпрома, была около 983 млрд руб. (то есть почти триллион). Это огромная цифра для компании, которую в новостях рисуют как «умирающую». (TASS)
То есть консолидированная группа (Газпром + дочки, типа Газпром нефть и т. д.) в целом генерит деньги.

3. Но стратегически компания в тяжёлом положении. И это не мелочь.

-Выручка составила 4,27 трлн руб. (без изменений год к году (г/г)).

-Чистый убыток сократился с 309,111 млрд руб. до 170,315 млрд руб.

-Валовая прибыль достигла 1,259 трлн руб.(+50% г/г).

-Кредиторская задолженность снизилась до 1,05 трлн руб. с 1,47 трлн руб. на конец 2024 г. 

Как я говорил в утреннем разборе, актив импонирует динамикой последних дней относительно рынка. 

Последите за данными уровнями: smart-lab.ru/blog/1223692.php

Неплохая история, пока рынок в неопределенности

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Компания Россети Центр и Приволжье (сокр. ЦиП) опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 38,57 млрд руб. (+16,3% г/г)
👉Себестоимость — 31,38 млрд руб. (+14,8% г/г)
👉Прибыль от продаж — 7,19 млрд руб. (+23,2% г/г)
👉EBITDA — 10,97 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — -0,48 млрд руб. (-0,54 млрд руб. в Q3 24г.)
👉Прибыль до налогообложения — 6,71 млрд руб. (+26,8% г/г)
👉Налог на прибыль — 1,83 млрд руб. (+67,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 4,88 млрд руб. (+16,1% г/г)

Отчет отличный, в рамках моих ожиданий, EBITDA (по моему расчету, где EBITDA= прибыль до налогов+амортизация-сальдо прочих доходов/расходов (с процентами)) выросла на +17,1% до 12,08 млрд руб., а чистая прибыль +16,1% и 4,88 млрд — давайте посмотрим за счет чего.

Выручка от услуг по передаче электроэнергии по итогам 3 квартала 2025 года выросла на +16,2% г/г до 36,22 млрд руб. вследствие роста тарифов и росла на +1,4% объема оказанных услуг по передаче электроэнергии (11,98 млрд кВт.*ч.), но как дело обстоит с рентабельностью от продаж при передаче электроэнергии:

Рентабельность от передачи растет г/г до 16,2% (с 15,8%) — отличный результат.

ГАЗПРОМ РСБУ 9 мес 2025 г:

📉 Выручка ₽4,27 трлн (-0,2% г/г)

📈 Чистый убыток ₽170,3 млрд (снижение убытка в 1,8 раза г/г)