отчеты МСФО

Основной причиной ухудшения результатов стало прекращение признания российским Райффайзенбанком 1,204 млрд евро доходов от потенциального взыскания активов компании «Распериа трейдинг лимитед» в Австрии, поясняется в документах группы. Ранее банк рассчитывал получить эти средства в рамках судебного разбирательства против строительного концерна Strabag.

Российский суд в январе 2025 года постановил взыскать со Strabag и его основных акционеров в пользу «Распериа» 2,044 млрд евро через принудительное изъятие активов Райффайзенбанка, уточняет RBI. Суд обязал банк заплатить эту сумму и взамен принять на баланс 28,5 млн акций австрийской строительной компании.

В рамках судебного разбирательства Райффайзенбанк создал резерв на 840 млн евро, который отражал взыскиваемую сумму за вычетом прогнозных поступлений от принудительного взыскания активов «Распериа» в Австрии, отмечается в отчете.

Несмотря на убытки, RBI продолжает получать высокие доходы от российского бизнеса.

( Читать дальше )

В июле Сбер отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года. Несмотря на умеренные темпы прироста прибыли, компания показала стабильность на фоне высокой ключевой ставки, а также подчеркнула свой стратегический фокус на искусственном интеллекте и B2B‑сегменте.

Планирую сделать подробнейший анализ всего банковского сектора в одном PDF-файле. Подпишись, чтобы не пропустить t.me/mezotrends

Рост есть. Но не там, где ждут

С начала 2025 года акции Сбера выросли с 279 ₽ до 304 ₽ (+9%). Но глядя в отчёт, инвесторы не видят прежнего бурного роста: чистая прибыль прибавила лишь +5,3% г/г, что ниже инфляции.

Однако не стоит спешить с выводами.

Прибыльность на капитал (ROE) остаётся на уровне 23,7%, что выше абсолютного большинства публичных банков в мире.

( Читать дальше )

Яндекс: результаты второго квартала 2025 года

🗓 Отчет опубликован 29 июля 2025 года.

↗️ Ключевые финансовые результаты:
— Выручка: 332,5 млрд руб. (+33% к году)
— Скорректированный EBITDA: 66 млрд руб. (+39%), маржа 19,9%
— Скорректированная чистая прибыль: 30,4 млрд руб. (+34%)
— Чистая прибыль: 16,2 млрд руб. (год назад убыток)
— Денежные средства и эквиваленты: 182,5 млрд руб. на конец июня
— Рентабельность EBITDA: 19,9% против 19,1% годом ранее

↗️ Операционные показатели
— Доля Яндекса на рынке поиска РФ: 67,5% (+2,6 п.п. за год)
— Количество подписчиков Яндекс Плюса: 43,2 млн (+28%)
— Штат: 30 730 сотрудников (+15%); общая численность персонала — 94 043

📈 Драйверы роста
— Сегмент электронной коммерции обеспечивает максимальный вклад в темпы (+46%). Ростом также выделяются развлекательные сервисы (+34%), райдтех (+23%) и B2B-направления (+89%).
— Рыночная доля Яндекса в поиске выросла до 67,5% (+2,6 п.п. за год), это поддерживает темпы в самой прибыльной вертикали — поиске и рекламном бизнесе.

( Читать дальше )

Москва, 30 июля 2025 года. ПAO «НОВАТЭК» сегодня опубликовало раскрываемую консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность по состоянию на и за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г.

Наши показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г., составили 804,3 млрд руб. и 471,8 млрд руб. соответственно, увеличившись на 6,9% и уменьшившись на 1,8% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», без учета эффекта от курсовых разниц составила 237,1 млрд руб. за первое полугодие 2025 года, что на 17,0% ниже показателя первого полугодия 2024 года.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, составили 195,7 млрд руб. за шесть месяцев 2025 года, увеличившись на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 76,4 млрд руб. за первое полугодие 2025 года.

( Читать дальше )

Сегодня под нашим прицелом финансовая отчетность Сбербанка по МСФО за 6 месяцев 2025 года. Давайте посмотрим, как обстоят дела у лучшего банка страны:

— Чистые процентные доходы: 1674,2 (+18,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 398,2 млрд руб (+1,2% г/г)
— Чистая прибыль: 859 млрд руб (+5,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 1П2025 чистые процентные доходы выросли на 18,5% г/г — до 1674,2 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно за 2К2025 показали рост на 18% г/г — до 841,8 млрд руб. В свою очередь чистые комиссионные доходы прибавили 1,2% г/г — до 398,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 859 млрд руб, прибавив 5,3% г/г.

— отдельно за 2К2025 ЧКД снизились на 6,9% г/г на фоне высокой базы прошлого года.
— чистая прибыль за 2К2025 показала рост на 1% г/г и составила 422,9 млрд руб.
— за 2К2025 корпоративный кредитный портфель вырос на 1,8%, розничный на 0,9%.

( Читать дальше )

«Зелёный гигант», «Кэш-машина», «Лучшая голубая зелёная фишка российского рынка» — как только не называют Сбер. И ведь он год за годом оправдывает эти прозвища!

Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов дивидендного дохода — Сбербанк — только что выкатил отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. И я расскажу, что нас должно НАСТОРОЖИТЬ в отчётности.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 

Сбер не нуждается в представлении, но я традиционно даю краткую характеристику эмитента, отчетность которого разбираю. Давайте сохраню традицию и в этот раз.

🟢ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. По итогам 2024 г. у Сбера было 110 млн активных частных клиентов и 3,2 млн активных корпоративных клиентов.

( Читать дальше )

📉 В первом полугодии 2025 года крупнейший независимый автолизинговый игрок — Европлан — переживает не лучшие времена. Новый бизнес просел на 65% — до 43,4 млрд рублей. Количество заключённых сделок сократилось вдвое. Казалось бы — катастрофа? Но всё немного сложнее.

👀 Что произошло?

💡 Снижение активности затронуло весь рынок автолизинга — по оценке самой компании, падение составляет 40–50%. Главные причины — высокая ключевая ставка, снижение спроса, осторожность бизнеса и граждан. Европлан решил не гнаться за объёмами, а сосредоточиться на качестве портфеля и сервисной модели.

🔍 Как выглядит структура продаж:

🔹 Легковой транспорт — 16 млрд руб. (–60% г/г)
🔹 Коммерческий транспорт — 20 млрд руб. (–69%)
🔹 Самоходная техника — 7 млрд руб. (–61%)

📈 При этом за квартал количество сделок выросло на 24% кв/кв, но средний чек продолжил падать — –19% кв/кв, что говорит о работе с более дешёвыми машинами и осторожности клиентов.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Яндекс, отчет скорее не понравился, так как эффект жесткой ДКП докатился и до сюда...

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла за 1 полугодие на 34% до 639 млрд рублей год к году. И вот тут начинаются нюансы: поиск и портал во втором квартале вырос всего на 12%, рынку рекламу нехорошо; райдтех по GMV вырос на 14%, перебои в интернете дают о себе знать. Если взять солидный рост чека за год, то оба ключевых направления стагнируют в натуральных показателях ⚠️


— EBITDA. C избавлением нидерландского подразделения компания занялась улучшением маржинальности, поэтому EBITDA cкакнула со 85 до 115 млрд рублей. По ожиданиям менеджмента EBITDA за 2025 год составит 250 млрд рублей, поэтому форвардная оценка компании по EV/EBITDA = 7.5 привлекательна. Но важно помнить, что EBITDA нельзя намазать на хлеб!

— FCF. За огромным количество красивых слайдов и цифр прячется такая негативная вещь как FCF! Если убрать эффект от притока средств клиентов по Яндекс Финтеху на 34 млрд рублей, то FCF за 6 месяцев составил 0 рублей! Разовый трюк прошлого года с ростом торговой КЗ сыграл злую шутку — отток в этом году на 34 млрд рублей 🚫

( Читать дальше )

Сегодня компания Яндекса представила финансовый отчет за 1-е полугодие 2025 года, и он вышел в рамках ожиданий. По итогам 6 месяцев компания показала рост выручки на 34% до 639 млрд. рублей. EBITDA выросла на 35% до 114,9 млрд рублей, а рентабельность улучшилась: рентабельность по EBITDA составила 18%, а чистая рентабельность – 6,8%. Показатель чистый долг/ EBITDA – 0,5х.

Однако в поквартальной динамике темпы роста замедляются, особенно в электронной коммерции (+46%) и доставке (+14%), что вызвано сокращением потребительского спроса. Поиск и реклама в поквартальной динамике показал замедление темпов роста выручки до +12% г/г из-за сжатия бюджетов рекламодателей. Впрочем, сама компания при этом сохраняет прогноз по финансовым результатам 2025 года — более 30% роста выручки и EBITDA свыше 250 млрд руб.

Яндекс растет быстрее рынка благодаря новым форматам, экспансии в регионы и усилению позиций в городах. Компания последовательно увеличивает свою долю, что в перспективе станет ключевым драйвером роста.

( Читать дальше )

📈📈Выручка За шесть месяцев выросла на 34%, выручка за 2 квартал 2025, относительно 2 квартала 2024 выросла на 36%.,📈 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 5,4 млрд за 6 месяцев vs убытка в 2024 за 6 месяцев -12,4 млрд

Сегменты

📈📈1/ ПОИСК И ПОРТАЛ — Выручка за шесть месяцев выросла на 16 процентов, замедление темпов роста связано с сокращением бюджета у рекламодателей ( ставка цб )

📈📈2/Электронная коммерция, райдтех и доставка
Электронная коммерция, выручка выросла на на 53 процента за 6 месяцев .
Райдтех выручка выросла на 26 процентов за 6 месяцев .
Доставка и другие O2O сервисы выручка выросла на 17 процентов за 6 месяцев

📈📈3/ПЛЮС И РАЗВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ СЕРВИСЫ
Выручка выросла на 46 процентов за 6 месяцев

📈📉4/СЕРВИСЫ ОБЪЯВЛЕНИЙ выручка упала на 5 процентов за 2 квартал и выросла на 13 процентов за 6 месяцев ( это связано с отрицательной динамикой продаж автомобилей на авто.ру )

📈📈5/бизнес юниты выручка выросла на ошеломляющие 73 процента за 6 месяцев и на 89 процента за 2 квартал, если бы не рост этого сегмента на столько, то выручка за 2 квартал не выросла бы на 34 процента.

( Читать дальше )