опционы

Опцион похож на функцию распределения CDF (или SurvivalFn). CDF(х>К) показывает какая площадь куска распределения >K.  А опцион  C(K) показывает какое у этого куска среднее (центр масс) значение (если сдвинуть координаты, чтоб ноль оказался в К).

По сути функция премиума опциона, это одна из форм описания распределения вероятностей, наряду с PDF и CDF, совершенно им равнозначная. 



Это евро опцион, как нарисовать американский опцион непонятно.

Московская биржа с 9 августа 2025 года откроет торги на срочном рынке по выходным. Как сообщил управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Мосбиржи Владимир Крекотень, сделки будут доступны по всем фьючерсам, за исключением валютных, а также по опционам — но только в адресном режиме, который закрыт для частных инвесторов.

Торги будут проходить с 9:50 до 19:00 по московскому времени. В этот период будут доступны фьючерсы на акции, биржевые фонды (ПИФы), индексы и товары. Валютные пары исключены из выходного оборота.

Для защиты инвесторов предусмотрен ряд ограничений. В частности, промежуточный клиринг и расчеты по позициям в выходные проводиться не будут. Также ценовые границы по каждому инструменту (акции, товары, индексы) будут сужены по сравнению с обычными буднями. Фандинг по вечным фьючерсам — как и в утренние или вечерние сессии — в выходные рассчитываться не будет.

Цель запуска — обеспечить непрерывность торговли и дать профессиональным участникам рынка новые инструменты для хеджирования и стратегий. Это нововведение сделает российский срочный рынок ближе к режиму 24/7, характерному для криптовалютных и некоторых международных площадок.

( Читать дальше )

В формате короткой заметки об инструментах, которые использую при торговле опционами на американском рынке.
Может быть что-нибудь из этого вам пригодится. 

 

Софт для моделирования и анализа позиций Optionstrat.com

Так как потоком не пользуюсь, хватает базового тарифа, который при этом дает реал тайм данные по ценам акций и опционов на них и с задержкой по фьючерсным опционам. Есть очень удобное мобильно приложение. Стоимость подписки $29,9. Платформа постепенно становится стандартом для частников опционщиков торгующих на американском рынке. 

Из минусов, при построении календарных спредов, в сценариях what if не учитывает изменение волатильности, соответственно неадекватно строит профиль позиции. Но есть возможность вручную выставить нужную iv, у разных серий. 



API с данными

Любые решения об открытии позиции основываются на анализе волатильности, ее текущих уровнях относительно истории (через процентиль) и бэктеста рассматриваемой стратегии при заданных уровнях волатильности.  

( Читать дальше )

  

Опцион представляет собой контракт, который предоставляет его держателю право приобрести или реализовать определенное имущество в установленное время и по согласованной цене. Можно сравнить опцион с полисом страхования.

Покупатель опциона защищает себя от возможных изменений рыночной стоимости актива, выплачивая за эту защиту определенную сумму, называемую премией. В то время как продавец опциона берет на себя связанные риски, предоставляя такую «страховку».

Предположим, акции компании X торгуются по цене 300 ₽ за штуку. Инвестор, ожидающий повышения их стоимости, хочет приобрести 100 акций, но у него недостаточно средств.

В такой ситуации он может заключить опционный контракт, заплатив небольшую премию, скажем, 400 ₽. Это даст ему право в будущем купить 100 акций X по фиксированной цене 300 ₽ за штуку.

Если стоимость акций X останется прежней или снизится, убыток инвестора составит лишь 400 ₽, уплаченных за премию.

( Читать дальше )

Но более хитрые, закупают «всяку каку» через фьючи и тут же продают через опцион. 

Схема свиду  простая, но очень сложная в действии. Если вы не техник и считаете как бабушки на кассе, то торгуйте просто фьючами. Иначе пока начнете рожать, в кошельке останется ветер. 

Тут надо все делать быстро, как робот. 

Типа: завтра дождь. Все беру зонтик. И неважно что будет потом, важно что вы не упустите время, когда многие будут «рожать». И в этом хаусе вы заработаете монетку. Ну это уже совсем другая история.

Перенес квартальные конструкции и сооружения
в квартальных фьючерсах на осень МХМ = МХU

Спред на осень со скидкой в 50% от весеннего!

Sorry, если потоптал кого-то в стакане!

Опцион колл раз…
🔨 Опцион пут два…
🤑 Продано!

В Т-Инвестициях теперь можно шортить опционы. Мы запустили короткие продажи опционов: теперь квалифицированным инвесторам доступен весь арсенал опционных стратегий.

❗Важно: до 30 июня продавать и покупать опционы можно без комиссии.

Короткие продажи опционов доступны квалифицированным инвесторам с подключенной маржинальной торговлей. Подобрать опционы для покупки или продажи можно тут. А если захотите обновить знания и вспомнить о стратегиях с покупкой опционов, читайте нашу статью.

Не является индивидуальной инвестрекомендацией

В ближайшие дни российский рынок акций может заметно сдвинуться под влиянием ряда важных факторов: всплеска геополитической напряженности на Ближнем Востоке, планового решения по уровню процентной ставки ФРС, возможности ужесточения внешних ограничительных мер в отношении РФ. Для такой неопределенной ситуации хорошо подходит стратегия покупки опционных стрэддлов.

В последние месяцы мы уже наблюдали сильные скачки Индекса МосБиржи на фоне отмены ожидавшегося сценария повышения ключевой ставки, неожиданного начала прямого переговорного процесса между РФ и США и эскалации торговых войн. Сейчас рынок в очередной раз находится в состоянии неопределенности.

На это же указывает дневной график Индекса МосБиржи, где завершается формирование нейтральной технической фигуры «Сходящийся треугольник». Выход из нее может состояться в любую сторону с равной вероятностью. При этом завершающее движение в подобной фигуре часто бывает довольно быстрым и масштабным.

Что делать в моменты рыночной неопределенности

( Читать дальше )

Приветствуем всех читателей!

В этом посте рассказываем о стратегии хеджирования добычи биткойна, реализованной через покупку опционов CALL на ETF IBIT на платформе IBKR. Цель — снизить риски при хранении добытой криптовалюты и зафиксировать потенциальную прибыль при благоприятной рыночной динамике BTC.

⚙️Суть стратегии

Мы приобрели опцион CALL со страйком 40 USD и датой экспирации 18.06.2026, который позволяет участвовать в росте биткойна, сохраняя капитал под контролем. Этот подход защищает от технических рисков, связанных с криптокошельками, и от падения цен на биткойн с созданием барьера для убытков в случае падения цены BTC более чем на 30% (скрин сделок прилагается)

📈Условия сделки

Инструмент: CALL-опцион на IBIT

Страйк: 40 USD

Дата экспирации: 18 июня 2026 г.

Цена покупки опциона: 25.11 USD

Цена IBIT на момент сделки: 59.87 USD

Объём позиции: 1 контракт (эквивалент $6,000)

Внутренняя стоимость: 19.87 USD

Временная стоимость: ~5.24 USD

Стоимость всей позиции составила 2,511 USD. Сделка полностью покрывает доход от майнинга 0.06 BTC, добытых с апреля по июнь, при цене 105 000 USD за BTC.

( Читать дальше )

Implied Volatility поверхность, это одна из форм, причем довольно странная, представления распределения вероятностей.

Все три эти вещи совершенно идентичны и равнозначны. На графике показано преобразование поверхности премиумов в риск нейтральное распределение вероятностей. А VI это что то вроде QQ plot, где вместо явного распределения показывается его отклонение от нормального (и получается отклонения от прямой линии на концах,  «улыбка»).



Есть еще четвертое представление, физическое распределение вероятностей, связанное с риск нейтральным распределением вероятности через pricing kernel.

Итого, чтобы полностью представить цену акции, нужно знать 2 функции а) риск нейтральное распределение (или его аналоги IV или премиумы) и pricing kernel либо б) физическое распределение и pricing kernel.

Проблема что чтобы увидеть pricing kernel нужно иметь не только исторические цены акции за десятки лет, но и исторические цены опционов за десятки лет (несколько кризисов чтоб попадало). Поэтому, установить pricing kernel точно не можем (фонды имеющие истор данные опционов могут).

( Читать дальше )