операционные результаты

Рассказываем, как идут дела на другом континенте:

• Количество поездок: 4,9 млн — рост на 163% год к году.
• Аккаунты: почти 3 млн — рост на 188% по сравнению с 5 месяцами прошлого года.
• Среднее число поездок на активного* пользователя: 6,9 — рост на 8% год к году.
• Флот** сервиса: 10,4 тысяч СИМ — рост на 30% по сравнению с тем же периодом 2024 года. 

Дмитрий Чуйко, CEO Whoosh: «Если в 2023 году, когда сервис Whoosh появился в странах Южной Америки, мы называли запуск экспериментом, то сегодня мы видим, что бизнес развивается активно: растет и число пользователей, и количество поездок – как общее, так и в среднем на активного пользователя. 

Мы убедились, что самокаты как транспорт необходимы в городах этого региона, где традиционно высокая плотность населения, а транспортная доступность оставляет желать лучшего. Наряду с растущим спросом на самокаты по транспортному сценарию – коротким поездкам из точки А в точку Б, увеличивается и доля туристических поездок, что открывает для нашего сервиса большие возможности в регионе. Мы наблюдаем за динамикой комплекса операционных и финансовых метрик в регионе, на основании чего принимаем решение о расширении парка».

( Читать дальше )

Московская биржа, представила данные по объему торгов за май, составившие 115,1 трлн рублей, что на 9,2% ниже уровня мая предыдущего года. В целом, за период с января по май 2025 года объем торгов вырос на 8,7%, составив 647,3 трлн рублей.

🔹 Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в мае составил 2,4 трлн рублей, снизившись на 2,8% г/г. Объем торгов за январь — май 2025 года составил 18,9 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 57,2%.
🔹 Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в мае составил 2,2 трлн рублей, снизившись на 23,7% г/г, при этом за пять месяцев 2025 года объем торгов снизился на 19%, до 14,6 трлн рублей.
🔹 Общий объем торгов на фондовом рынке снизился в мае на 14,1% г/г, до 4,7 трлн рублей, и прибавил за пять месяцев 2025 года 11,5%, до 33,5 трлн рублей, вследствие роста оборота торгов на рынке акций, депозитарных расписок и паев.
🔹 Срочный рынок показал позитивную динамику и в мае, увеличившись на 21,2% г/г, до 8,7 трлн рублей, и за пять месяцев 2025 года — на 54,4%, достигнув 54,7 трлн рублей.

( Читать дальше )

Компания Интер РАО опубликовала финансовые результаты за Q1 2025г. по МСФО:

👉Выручка — 441,26 млрд руб. (+12,6% г/г)
👉Операционные расходы — 405,36 млрд руб. (+14,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 39,87 млрд руб. (-1,7% г/г)
👉Финансовые доходы — 24,20 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉EBITDA — 54,60 млрд руб. (+11,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 47,20 млрд руб. (-1,6% г/г)

Разбор отчета РСБУ за Q1 2025г. можно прочитать здесь, там я частично касался операционных результатов, где выработка электроэнергии выросла на +0,6% до максимальных значений в 1-ых кварталах до 36,2 млрд кВт*ч., — это очень хороший результат, посмотрим как это сказалось на финансовых результатах.

( Читать дальше )

Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность за первый квартал 2025 года, а совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года.

▪️ Выручка в первом квартале 2025 года уменьшилась на 2% г/г, до 361,6 млрд рублей, на фоне снижения объемов прокачки нефти и нефтепродуктов через трубопроводы компании.
▪️ Операционная прибыль снизилась на 3,1% год к году, до 99,1 млрд рублей, на фоне уменьшения выручки и роста амортизации.
▪️ Прибыль до налогов выросла на 7,7% год к году, до 133,8 млрд рублей, вследствие увеличения прочих доходов и роста процентных доходов с 16,7 до 27,5 млрд рублей на фоне увеличения процентных ставок.
▪️ Чистая прибыль уменьшилась на 14,3% год к году и составила 84,2 млрд рублей. Сокращение чистой прибыли обусловлено ростом расходов по налогу на прибыль с 26,0 до 49,6 млрд рублей. В связи с изменением законодательства, с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль поднята с 20% до 25%, а для обществ группы, являющихся субъектами естественной монополии и осуществляющих транспортировку нефти и нефтепродуктов, ставка повышена до 40%.

( Читать дальше )

Астра отчиталась по МСФО за I кв. 2025

Ключевые результаты
• Отгрузки: 1,9 млрд руб., (+3% г/г);
• Выручка: 3,1 млрд руб. (+70% г/г);
• Скорр. EBITDA: 0,5 млрд руб. (22x г/г);
• Cкорр. чистая прибыль: 0,26 млрд руб. (+28% г/г);

Рост выручки обеспечен как признанием выручки осуществленных ранее отгрузок, так и наращиванием продаж от услуг по сопровождению продуктов. Годом ранее Астра была убыточна на операционном уровне, сейчас же вышла на уверенный плюс, несмотря на выросшие расходы. Снижение финансовых доходов почти в 2 раза и внушительный рост расходов по налогу на прибыль ограничили рост чистой прибыли.

Результаты компании считаем неплохими, хотя отгрузки выросли очень сдержанно, возможно, из-за влияния высокой ставки на ИТ-бюджеты заказчиков. В целом нужно делать поправку на сезонность, львиная доля отгрузок приходится на второе полугодие. Считаем Астру крепким бизнесом: компания активно развивается в формате экосистемы, у нее низкий уровень долговой нагрузки, есть амбициозные планы по удвоению чистой прибыли по итогам 2026 г. относительно 2024 г., она очевидно будет выигрывать от снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

Аэрофлот отчитался за первый квартал:

— Год к году выручка выросла на 10%, а скорректированная EBITDA упала — на 17%. Хотя, по оценке SberCIB, этот показатель опустился на 30%: разница появилась, потому что аналитики не учитывают резервы под убытки.
— Скорректированный убыток составил 3,4 млрд ₽ против прибыли в 6,5 млрд ₽ годом ранее. Однако, по оценке аналитиков, скорректированная чистая прибыль снизилась до 5,1 млрд ₽.
— Чистый долг тоже сократился — на 14%, до 512,1 млрд ₽. Основная причина — переоценка валютных лизинговых обязательств.

Совет директоров «Аэрофлота» рекомендовал выплатить за 2024 год 5,27 ₽ на акцию. И хотя доходность небольшая — 8%, важен сам факт возобновления дивидендов после шестилетнего перерыва.

По нашему мнению, рост выручки «Аэрофлота» обусловлен ростом доходной ставки на 7%, а негативная динамика скорректированных EBITDA и чистой прибыли обусловлены эффектом высокой базы и быстрым ростом операционных затрат.

( Читать дальше )

В пятницу (30 мая) Аэрофлот представил результаты по МСФО за 1кв25. Выручка группы увеличилась на 10% г/г до 190 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям. Основным драйвером роста выступило увеличение цен на авиабилеты: на международных направлениях рост цен составил 4,6% г/г до 6,24 руб./пкм, а на внутренних – 8,1% г/г до 4,81 руб./пкм.

Скорректированная на эффект страхового урегулирования EBITDA сократилась на 4% г/г до 49 млрд руб. Показатель EBITDA, скорр. также на влияние валютной переоценки на операционные доходы/расходы, составил 36,6 млрд руб. На наш взгляд, данная величина более точно отражает рентабельность бизнеса, очищенную от компонент, не связанных напрямую с операционной деятельностью.

Существенное негативное влияние на рентабельность оказал рост стоимости технического обслуживания самолетов на 38% до 13,2 млрд руб.

( Читать дальше )

Астра: результаты 1К25 и мнение аналитиков Совкомбанк Инвестиции

1) Отгрузки vs. Выручка

Отгрузки слабо выросли (+3% г/г), но выручка взлетела на 70% г/г. Причины:
— Активация ранее отгруженных лицензий (разовый фактор).
— Рост доли выручки от техподдержки (признается равномерно по МСФО).
Проблема: стагнация отгрузок (-2% к прогнозу) — сигнал о сокращении ИТ-бюджетов заказчиков.

2) EBITDAC и расходы

Несмотря на рекордную выручку, EBITDAC близок к прогнозу из-за скачка денежных расходов (+46% к прогнозу). Основные драйверы:
— Индексация зарплат выше инфляции.
— Рост штата (M&A + органический набор).
Риск: если расходы продолжат расти, рентабельность не улучшится даже при росте выручки.

3) Налог на прибыль

Эффективная ставка — 21% против 5% (льготы для ИТ). Причина: отложенные налоговые расходы из-за разового роста выручки. Компания обещает снижение ставки до 5% до конца года.

Сохраняем позитивный взгляд:
— Астра — ключевой игрок в импортозамещении ИТ-инфраструктуры.

( Читать дальше )

В пятницу (30 мая) НМТП представил результаты по МСФО за 1кв25. Выручка компании практически не изменилась год к году и осталась на уровне 19,8 млрд руб., а показатель EBITDA увеличился почти на 15% г/г до 16 млрд руб. Основное влияние на рост рентабельности оказали разовые доходы от переуступки дебиторской задолжности в размере почти 2 млрд руб. (против убытка в 291 млн руб. годом ранее). С корректировкой на данный эффект рентабельность осталась практически неизменной.

Компания остается бенефициаром периода высоких ставок: чистые финансовые доходы за период более чем удвоились до 1,7 млрд руб. Тем не менее чистая прибыль сократилась на 4,6% г/г до 10,4 млрд руб. преимущественно за счет убытка от курсовых разниц в 2,5 млрд руб. (против прибыли в 320 млн руб. в 1кв24) и повышения эффективной налоговой ставки с 1 января 2025 года.

( Читать дальше )

Добыча углеводородов в 1-м квартале 2025 упала на 8% год к году, составив 61,2 млн тонн н. э. В том числе добыча жидких углеводородов составила 44,6 млн т, показав снижение на 5% г/г, а добыча газа достигла 20,2 млрд куб. м, снизившись на 15% по сравнению с 1-м кварталом 2024. Выручка компании за 1-й квартал 2025 года сократилась на 12% год к году (-8% кв/кв) до 2 283 млрд рублей на фоне снижения рублевых цен на нефть сорта Urals и расширения дисконтов. Показатель EBITDA упал на 30% г/г (-16% кв/кв) до 598 млрд рублей, в то время как рентабельность по EBITDA сократилась на 7 п. п. г/г до 26%. Дополнительное давление на EBITDA оказал рост транспортных затрат на фоне индексации тарифов естественных монополий. Чистая прибыль в годовом сравнении упала на 65% (+8% кв/кв) до 170 млрд рублей на фоне роста ключевой ставки, результатом чего стал рост процентных расходов по кредитам и займам в 1,8 раза год к году. Капзатраты достигли 382 млрд рублей, увеличившись на 42% год к году. Соотношение ЧД/EBITDA составило 1,4х против 1,2х на конец 2024 года.

( Читать дальше )