облачные технологии

24 января после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Выручка прибавила 2% и достигла $52,75 млрд. Без учёта негативного влияния укрепления доллара выручка выросла на 7%. Выручка оказалась чуть ниже средней прогнозного диапазона Microsoft. Чистая прибыль упала на 12,5% и составила $16,4 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,2 против $2,48 во 2Q FY22. Без учёта разовых факторов EPS $2,32. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $52,94 млрд и adjusted EPS $2,29.

За 1 полугодие FY 2023 (1H FY23) выручка выросла на 6% и достигла $103 млрд. Продуктовая выручка снизилась на 13,8% до $32,3 млрд. Сервисная выручка подскочила на 18,4% и составила $70,6 млрд.

Дивизионы. За 1H FY23 выручка направления «Productivity and Business Processes» прибавила 8% и достигла $33,5 млрд. За квартал выручка от Linkedin выросла на 10% в годовом выражении (+14% FX-neutral). Число частных подписчиков сервиса Microsoft 365 составило 63,2 млн, что на 3% больше, чем кварталом ранее. Выручка Office 365 (для фирм) выросла на 11% г/г (+18% FX-neutral).

Поскольку технологическому спаду не видно конца, титаны отрасли присматриваются к новым рынкам. 

Чем больше, тем лучше: в прошлом году совокупный доход Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft и Meta (запрещена в РФ) достиг $1,5 трлн, так что дальнейший рост, который движет иглой, может быть обеспечен только гигантским бизнесом. Один кандидат — финансы. Более того, эта отрасль генерирует петабайты данных, обработка которых является основной компетенцией технологических компаний. И в ней преобладают душные, старые учреждения. Для технического директора это выглядит созревшим для прорыва.

Одним из таких боссов является Сатья Наделла из Microsoft. 

12 декабря его компания объявила о десятилетней сделке по предоставлению услуг облачных вычислений и анализа данных группе Лондонской фондовой биржи. 

В рамках сделки Microsoft согласилась заплатить 1,9 млрд долларов за 4% акций компании, предоставляющей финансовые услуги. Это следует за прошлогодним объединением Google Cloud Platform, облачного бизнеса Alphabet и cme, одной из самых загруженных бирж деривативов в мире. 

17 ноября до открытия рынка Alibaba Group (NYSE: BABA, HKEX: 9988) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 30 сентября 2022 г. Выручка выросла на 3% до 207,2 млрд юаней ($29,1 млрд). Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS составила 12,92 юаня ($1,82) против 11,2 юаня во 2Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $29,45 млрд и EPS $1,64.

Скорректированная (adjusted) EBITDA выросла на 24,3% и составила 43,3 млрд юаней ($6,1 млрд). Свободный денежный поток (FCF) взлетела на 60,6% до 35,7 млрд юаней ($5 млрд). Alibaba завершила квартал с 477 млрд юаней в денежных средствах, эквивалентах и к/с фин.вложениях. Чистый долг отрицательный. Совокупный долг (банковские кредиты плюс облигации) незначительно вырос до 161 млрд юаней.

Результаты по сегментам. Выручка от ритейла в Китае (“commerce”) снизилась на 1% до 135,4 млрд юаней. Совокупный торговый оборот (GMV) в Китае снизился на 1-3% из-за коронавирусных ограничений. Около 124 млн ежегодно активных покупателей потратили более 10 тыс. юаней, без изменений в сравнении со 2Q22. 98% покупателей, которые были активны в 2021 г. продолжили покупать на онлайн платформах Alibaba в 2022 г. Число пользователей с подпиской 88VIP, которые тратят на платформах компании в среднем 57 тыс. юаней в год, составило 25 млн, также без изменений. GMV прямых продаж производителей напрямую потребителям вырос на 60% за квартал.

27 октября после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Чистая выручка за квартал выросла на 14,7% до $127,1 млрд. Это несколько ниже, чем средняя прогноза компании ($127,5 млрд). Без учёта валютных курсов рост выручки составил 19%. Чистая прибыль составила $2,9 млрд по сравнению с прибылью $3,2 млрд годом ранее. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $0,28 по сравнению с прибылью $0,31 в 3Q21. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $127,63 млрд и EPS $0,22.

Прибыль включает положительную переоценку пакета акций Rivian Automotive на $1,1 млрд. Без учёта этого разового фактора чистая прибыль составила бы $1,8 млрд. Adjusted EPS $0,17.

За 9 мес. 2022 г. выручка выросла на 9,7% до $364,8 млрд. При этом продуктовая выручка прибавила 1,1% и составила $172,4 млрд. Сервисная выручка подскочила на 18,7% до $192,4 млрд. Совокупный операционные расходы выросли на 14,2% до $355,3 млрд. Операционная прибыль обвалилась на 55% до $9,5 млрд. Свободный денежный поток (FCF) накопленным итогом за последние 12 мес. отрицательный -$19,7 млрд против +$2,55 млрд по итогам 3Q21. Diluted EPS -$0,29 против $1,85 годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения $58,7 млрд. Чистый долг / EBITDA менее 1х.

25 октября после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 30 сентября 2022 г. Выручка выросла на 10,6% до $50,1 млрд. Без учёта негативного влияния укрепления доллара выручка выросла на 16%. Выручка оказалась ближе к верхней границе прогнозного диапазона Microsoft. Чистая прибыль упала на 14% и составила $17,6 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,35 против $2,71 в 1Q FY22. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $49,6 млрд и EPS $2,3.

Структура выручки. Продуктовая выручка сократилась на 5,4% до $15,7 млрд. Сервисная выручка подскочила на 20% и составила $34,4 млрд.
Выручка направления «Productivity and Business Processes» прибавила 9,5% и достигла $16,5 млрд. Выручка от Linkedin выросла на 17% в годовом выражении. Число частных подписчиков сервиса Microsoft 365 составило 61,3 млн, что на 3% больше, чем кварталом ранее. Выручка Office 365 (для фирм) выросла на 11% г/г.

Облако — самый ожесточенный фронт в чиповых войнах. Когда-то чипы для центров обработки данных были устаревшей монополией. 

Теперь бизнес полон конкуренции.

Полупроводниковое оборудование, которое делает серверы мощными, быстро становится самым упорным фронтом в битве за мировой рынок компьютерных микросхем стоимостью 600 миллиардов долларов.

процессоры от Intel, которая к середине 2000-х превратила свое господство на рынке полупроводников для ПК в почти монополию на рынке серверов. 

Ситуация снова начала меняться около десяти лет назад, когда Amazon начала продавать часть своих свободных серверных мощностей. 

Microsoft и Google последовали их примеру, и индустрия облачных вычислений сформировалась. 

По мере роста облака растет и конкуренция Intel.

Сегодня рынок серверных процессоров становится все больше, многолюднее и сложнее. 

Разработчики специализированных чипов, которые не занимаются собственным производством, расширяют свой бизнес по выпуску серверных чипов еще быстрее. 

4 августа до открытия рынка Alibaba Group (NYSE: BABA, HKEX: 9988) отчиталась за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 30 июня 2022 г. Выручка за квартал 205,55 млрд юаней ($30,7 млрд), что на 0,9% ниже, чем в 1Q FY22. Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS составила 11,73 юаня ($1,75) против 16,6 юаня годом ранее. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку 203,19 млрд юаней и прибыль на акцию 10,39 юаня.

Скорректированная (adjusted) EBITDA упала на 15,5% и составила 41 млрд юаней ($6 млрд). Свободный денежный поток (FCF) вырос на 7% до 22,2 млрд юаней ($3,3 млрд). Alibaba завершила квартал с 453 млрд юаней в денежных средствах, эквивалентах и к/с фин.вложениях. Чистый долг отрицательный. Совокупный долг (банковские кредиты плюс облигации) незначительно вырос до 146 млрд юаней.

Результаты по сегментам. Выручка от ритейла в Китае (“commerce”) снизилась на 1% до 142 млрд юаней. Совокупный торговый оборот (GMV) снизился на 5% преимущественно из-за коронавирусных ограничений. В конце мая компания отметила восстановление GMV в Китае на фоне облегчения антикоронавирусных мер. В течение шопинг фестиваля «6.18» Alibaba зафиксировала рост оборотов в годовом выражении. Более 123 млн ежегодно активных покупателей потратили более 10 тыс. юаней. 98% покупателей, которые были активны в 2021 г. продолжили покупать на онлайн платформах Alibaba в 2022 г. Число пользователей с подпиской 88VIP, которые тратят на платформах компании в среднем 57 тыс. юаней в год, составило 25 млн.

26 июля после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 4 квартал налогового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 30 июня 2022 г. Выручка выросла на 12,4% до $51,9 млрд. Компания прогнозировала $52,8 млрд. Чистая прибыль прибавила 2% и составила $16,7 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,23 против $2,17 в 4Q FY21. Результаты оказались ниже консенсус-прогноза. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $52,44 млрд и EPS $2,29.

За полный финансовый 2022 г. выручка компании подскочила на 18% до $198,3 млрд. Продуктовая выручка прибавила 2% и достигла $72,7 млрд. Сервисная выручка взлетела на 29% и составила $125,5 млрд. Чистая прибыль подскочила на 19% до $72,7 млрд. Diluted EPS $9,65 по сравнению с $8,05 годом ранее.

Структура выручки FY22. Выручка направления «Productivity and Business Processes» выросла на 17,5% до $63,4 млрд. Выручка от Linkedin за квартал выросла на 26% г/г. Число частных подписчиков сервиса Microsoft 365 составило 59,7 млн по итогам квартала, в конце 3Q FY22 было 58,4 млн. Выручка Office 365 (для фирм) выросла на 15%.

26 мая до открытия рынков Alibaba Group (BABA) отчиталась за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 31 марта 2022 г. Выручка выросла на 9% до 204 млрд юаней ($32,2 млрд). Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS составила 7,95 юаня ($1,25) против 10,32 юаня за 4Q FY21. Согласно StreetAccount, аналитики в среднем прогнозировали выручку 199,25 млрд юаней ($29,94 млрд) и adjusted EPS 7,31 юаня ($1,1).

Скорректированная (adjusted) EBITDA упала на 22% и составила 23,4 млрд юаней ($3,7 млрд). Свободный денежный поток (FCF) отрицательный 15 млрд юаней ($2,38 млрд) в сравнении с -0,7 млрд юаней годом ранее. Alibaba завершила квартал с 446,4 млрд юаней в денежных средствах и эквивалентах и к/с фин.вложениях. Чистый долг отрицательный. Совокупный долг (банковские кредиты плюс облигации) вырос до 144,6 млрд юаней в сравнении с 139,6 млрд юаней кварталом ранее.

За полный FY22 выручка компании выросла на 18,9% до 853 млрд юаней. В долларах выручка Alibaba подскочила на 22,9% и составила $134,6 млрд. Adjusted EBITDA упала на 19,6% до 158,2 млрд юаней. Чистая прибыль упала более чем в 2 раза до 62 млрд юаней. Adjusted EPS 52,69 юаня ($8,31) против 65,15 юаня ($9,94) за предыдущий год. FCF обвалился на 43% до 99 млрд юаней.

28 апреля после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 1 кв. 2022 г. (1Q22). Чистая выручка за квартал выросла на 7,3% до $116,4 млрд. Годовые темпы роста продолжают замедляться на фоне роста инфляции. В сравнении с 4Q21 выручка рухнула на 15%, но прошлый квартал включал в себя рождественскую распродажу. Компания зафиксировала первый за 7 лет убыток, который составил -$3,8 млрд по сравнению с прибылью $8,1 млрд годом ранее. Чистый убыток включает убыток от оценки инвестиций в акции Rivian Automotive в размере -$7,6 млрд. Убыток на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) -$7,56 по сравнению с $15,79 годом ранее. Согласно данным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $116,5 млрд и EPS $8,35. Если не учитывать убыток от Rivian, то чистая прибыль составила бы около $4 млрд, тем временем аналитики ожидали $4,5 млрд. Отчет за 4Q21 смотрите здесь.