нкнх

Целый месяц НКНХ преф на небольших объемах болтается в боковике. 31.07 будет опубликован отчет по РСБУ за полугодие 2019, на ожиданиях которого акцию задернут. Жду сильного отчета и апового движения вверх к зонам 1 (70,26-71,52) — 2 (73,22-73,71) — 3 (77,37).

Коридор 64,49-64,96 выглядит разумным для подбора бумаги. Если вдруг провалят вниз, то не жду ниже 61.2х

Сразу оговорюсь, что речь пойдет не об Инвестиционном налоговом вычете в размере доходов от продажи ЦБ с ограничениями по размеру вычету (работает только по ЦБ, приобретенным после 01.01.2014) и не об Инвестиционном вычете в сумме дохода по операциям, учитываемом на ИИС (не работает для приобретенных ЦБ на обычный брокерский счет).

Рассматриваемый кейс другой. ЦБ, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (ОЦБ), приобретены на обычный брокерский счет до 01.01.2014 (т.е. ничего из вышесказанного о вычетах не применимо) и находятся в непрерывном владении более 5 лет. В примере разобран НКНХ, но выводы применимы к любому эмитенту.

Речь пойдет о возможности освобождения от налогообложения НДФЛ реализации ЦБ на основании п.17.2 ст. 217 НК при владении акциями более 5 лет и  с одновременным соответствием реализованных акций ОДНОМУ из указанных в пункте 2 статьи 284.2 НК критериев, на который ссылается упомянутый п.17.2.

( Читать дальше )

Делал финанализ НКНХ на выходных. Ничего особенного: горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ первой и вторых форм.
Решил поделиться  данными в разрезе показателей по формам ОПУ за 8 лет с 2011 по 2018




( Читать дальше )

НКНХ близок к концу инвестиционного цикла по увеличению мощности производства и строительству новых заводов. Освободившиеся средства компания способна потратить на выплату акционерам, увеличив норму распределения чистой прибыли, с действующего 30% до 50% в 2020 году. Вследствие этого прогнозный дивиденд за 2019 год – 5 руб (30% чистой прибыли), за 2020 год — 10 руб (50%). Не стоит ожидать повышенной выплаты в 2019 году, как в 2018 году, ввиду того, что она была разовой и сделана в интересах основного акционера.

Мы подтверждаем нашу старую рекомендацию покупать по текущей цене за АО/АП — $1,15 / $1,04 (73 руб./66 руб.), с целью — $2,03/ $1,12 (129 руб /71 руб), но повышает ориентир по привилегированным акциям до $1,58 (100 руб). НКНХ опубликовала сильные результаты за 1 квартал 2019 года ввиду ввода новых мощностей, что позволяет ожидать роста на 30% чистой прибыли в 2019 год – $0,5 млрд (32 млрд руб). Из-за дисконта к обыкновенным акциям интерес представляют привилегированные бумаги, ввиду большей потенциальной доходности. При сохранении текущих цен – за АО/АП $1,15 / $1,04 (73 руб./66 руб.), дивидендная доходность за 2019 год составит 6,8% и 7,5%. Целевым ориентиром на 2020 год по привилегированным акциям будет $1,58 (100 руб), это соответствует 10% дивидендной доходности, по АО – без изменений, $2,03(129 руб) с 7,7% дивидендной доходностью. Срок реализации идеи – 2 года.

Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»

В этот раз в рубрике «Выбор компании по просьбе подписчиков» остановились на Нижнекамскнефтехим.

Нижнекамскнефтехим  — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в Российской Федерации. Компания основана в 1967 году. Входит в Группу компаний ТАИФ. Компания занимает ведущую позицию среди отечественных производителей синтетических каучуков, пластиков и этилена. В ассортименте выпускаемой продукции — более 120 наименований. 

Основу товарной номенклатуры составляют: 

-синтетические каучуки общего и специального назначения; 

-пластики, полистирол, полипропилен, полиэтилен и АБС-пластик; 

-мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков; 

( Читать дальше )

Посмотрел, НКНХп у нас один из лидеров по росту в июне = +42% гдето
Рост развивался в 2 фазы. Сначала кто-то купил в начале июня.
А потом на канале РДВ пошла агрессивная агитация за НКНХ:)
С 24 июня выходили КАЖДЫЙ ДЕНЬ наблюдался агрессивный информационный памп, то есть 24,25,26,27,28 обязательно выходило хотя бы одно сообщение:)
С учетом ликвидности НКНХП и числа читателей РДВ (42 тыс), тут уже картина маслом

Бумага то сама по себе неплохая, надо отдать должное. И дивиденды там могут остаться норм. Но само явление интересное у нас на рынке появилось.... 

Сейчс РДВ также пампит: NVTK, TATNP, SIBN
и дампит LKOH и QIWI.

Если так предположить, что РДВ пампит акции, которые связанная сторона или они сами уже положили в свой портфель, является ли такая практика добросовестной по-вашему? Так-то в России вроде нет закона, который бы запрещал хвалить в СМИ (де-факто) акции, которые ты себе купил.

Особенно меня приколол фейкньюс, который был распространен и выдан за новость этим каналом 3 июня. Мол, якобы завтра будет обсуждаться отставка Миллера, который станет губернатором СПб, а его место займет Дюков:) И все СМИ этот фейк процитировали.

Коллеги, решил написать про компанию Нижнекамскнефтехим, зарождающуюся звезду татарской нефтехимии, которая в моем портфеле с 2013.

В основном, большинство о ней узнало в марте 2019 из-за шума, который имел место быть в связи с дивидендами за 2018 год — почти 20 руб. на акцию при стоимости акции 42, х руб. в последний день торгов перед объявления рекомендации СД по дивидендам. 

Анализ дан с точки зрения перспективы роста НКНХ префы. Обычки уменя нет, т.к. дивиденд на префу и обычку платят одинаково и в уставе НКНХ есть защитная оговорка по поводу размера дивиденда на префу — не ниже, чем на обычку.Отношусь к префе как к длинной облигации, поэтому не вижу смысла переплачивать за обычку.

Фон для анализа с точки зрения роста акций очень благоприятный. Компания реализует амбициозный проект по строительству завода ЭП1200 по производству этилена можностью 1200 тыс. тонн в год, а также пропилена, бутадиена, бензола,  и других сопутствующих продуктов, которые  в дальнейшем будут использоваться в производстве и перерабатываться в высокомаржинальные пластики. Первая очередь ЭП600 будет введена в эксплуатацию уже в 2023.

( Читать дальше )

В НКНХ может сложиться уникальная ситуация, когда в течение инвестиционного цикла (2023 год)  компания может направлять  всю чистую прибыль на выплату дивидендов. Расчёты следующие.  Кредит от консорциума немецких банков (1 млрд. евро) по ставке 0 процентов на время возведения объектов  может быть дополнен таким же по объёму кредитом на рынке по ставке 10%. Итого средняя ставка по займам на время строительства составит 5%. Для НКНХ эта ставка не представляет проблем, так как рентабельность  по чистой прибыли 12-15%. Ставка по привлечённым по такой схеме кредитам вырастет после завершения строительства объектов инфраструктуры, но вырастет и чистая прибыль предприятия. Значит, чистая прибыль НКНХ на период строительства может быть использована на выплату дивидендов.

Структура портфеля на 01.06.2019: НКНХ об. — 79,15%, НКНХ преф. — 20,14%, кэш — 0,7%. Всё продал, что было в портфеле в пользу НКНХ преф. ФСК ЕЭС и Аэрофлот переведены в резерв. Инвестиции работают. Удачи!

В январе 2019 года  НКНХ определился со строительством нового завода метанола мощностью 500 тыс. тонн в год. Решение своевременное и верное. Метанол — ценнейшее сырьё для производства каучуков и пластиков. НКНХ потребляет свыше 250 тыс. тонн в год этого сырья, покупая его на стороне, в частности, на " Аммонии" — татарстанском производителе удобрений. Объём покупок с «Аммония» примерно 120-130 тыс. тонн в год. Но у «Аммония» проблемы, завод может сменить собственника  realnoevremya.ru/articles/135753-opredelilsya-krug-realnyh-pretendentov-na-oao-ammoniy, а НКНХ — потерять поставщика метанола. Покупать его можно у других поставщиков, но это сырьё дорожает с каждым годом и существенно. В  прошлом году в интернете я видел цену 20000 руб. за тонну, а вчера вышла новость о том, что «Башнефть-Уфанефтехим» будет пытаться на аукционе купить 20400 тонн метанола за 555,397 млн. руб. с НДС , то есть примерно 28000 руб. за тонну iadevon.ru. При потреблении 500 тыс. тонн метанола «Нижнекамскнефтехимом», у компании резко возрастают риски  форс-мажора в поставках этого сырья. Практически полностью их исключить и поможет новое производство.  Плюсом для НКНХ является то, что из-за низкой закредитованности компания может оперативно изыскать средства на метанольный инвест-проект.