нефть прогноз

BRENT

Нефть на прошедшей торговой неделе продолжила дешеветь, не сумев остановиться у ключевого барьера. Цена пробила уровень 68,94, и после закрепления под ним, отскочила и устремилась вниз к уровню 66,47, который также медленно выдавливает для прохода вниз. Так что, ожидаемый рост так и не был реализован, вопреки предполагаемому сценарию. Помимо того, ценовой график остается в красной зоне супертренда, что указывает на захват контроля продавцами.

В данный момент цена торгуется с заметным понижением на своих недельных минимумах. Обозначенная зона поддержки едва была практически пробита, и котировки уже прошли точку разворота, что указывает на смену приоритетного вектора в нисходящем направлении. Для его подтверждения продавцам необходимо закрепиться под уровнем 66,47, где теперь проходит граница ожидаемой зоны сопротивления. Ретест в случае локальной коррекции и последующий отскок от этой зоны даст шанс развить очередной нисходящий импульс, который нацелится в область между 61,88-60,18.

Мировые цены на нефть сегодня продолжили движение вниз. Brent снизилась на 0,65%, до $65,69 за баррель впервые за последние два месяца, а американская WTI упала на 0,8%, до $62,68, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

В среду Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало ежемесячный доклад, в котором повысило оценку роста предложения нефти в текущем году на 370 тыс. б/с, до 105,5 млн б/с. Причиной называется увеличение добычи в странах ОПЕК+, которые с апреля текущего года наращивают производство нефти – прогнозируется, что именно участники картеля до конца года и поставят на рынок ожидаемые 370 тыс. баррелей в день. Ожидается, что страны ОПЕК+ будут наращивать добычу благодаря более высоким мировым ценам на нефть во втором полугодии 2025 года.

Одновременно агентство подтвердило прогноз роста спроса в текущем году на 680 тыс. б/с. Причём МЭА ожидает, что основной спрос на нефть, несмотря на замедление роста спроса в Китае, всё равно придётся на развивающиеся страны. Поэтому цены на нефть на вышедший отчёт вполне ожидаемо отреагировали снижением.

В июле Россия увеличила нефтедобычу на 98 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 9,12 млн б/с. Этот объем на 17 тыс. б/с превысил план ОПЕК+ с учетом компенсаций за перепроизводство. Согласно августовскому отчету организации стран-экспортеров, Россия должна была добывать 9,103 млн б/с, компенсируя 137 тыс. б/с сверхдобычи. Во втором квартале производство составило в среднем 8,995 млн б/с против 8,972 млн в первом, что указывает на постепенное наращивание объемов в рамках смягчения ограничений ОПЕК+. С апреля 2025 года Россия начала увеличивать объемы, следуя плану альянса, который завершит выход из добровольных сокращений на 2,2 млн б/с к сентябрю, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Рост добычи обусловлен благоприятной ситуацией на рынке, где цена на нефть марки Brent стабилизировалась около $67 за баррель после падения на 4,4% на прошлой неделе, а также решением ОПЕК+ ускорить снятие ограничений на добычу углеводородов. Укрепление японской иены и уменьшение неопределенности, связанной с внешнеторговым курсом США поддерживают спрос на нефть в Азии.

С начала торгов 11 августа октябрьские фьючерсы на Brent торговались вблизи $66,2 за баррель, WTI котировалась около $63,38. За прошлую неделю североморская нефть подешевела на 4,4%, а легкая техасская — на 5,1%. Инвесторы ждут переговоров между главами США и России на Аляске, надеясь, что их результатом станет начало урегулирования конфликта в Украине, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Давление на нефтяной рынок одновременно оказывает несколько факторов. Ожидания политического компромисса усиливают прогнозы смягчения санкций против РФ, что может привести к увеличению поставок российской нефти и вызывать избыток предложения. Не способствует росту цен и принятое в начале месяца ОПЕК+ решение нарастить добычу с сентября на 547 тыс. баррелей в сутки. Ситуацию усугубляет слабый спрос в Китае, а также вызванная внешнеторговой политикой США глобальная экономическая неопределенность. В результате комбинация избыточного предложения и снижения потребления формирует устойчивое давление на котировки.

Индия может начать торговаться с Россией за скидку к цене Urals. Как сообщает агентство Bloomberg, несколько индийских НПЗ, включая заводы, принадлежащие как государственным, так и частным корпорациям, готовы приобретать нефть Urals у России со дисконтом в $1,5-2,5 к рыночной цене барреля, которая и так продаётся дешевле Brent, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Одновременно государственные НПЗ, такие как Indian Oil Corp., Bharat Petroleum Corp. и Hindustan Petroleum Corp., по сообщениям западных СМИ, уже начали переговоры с ОАЭ, Нигерией и даже с США об увеличении поставок, скорее всего, чтобы заменить российскую нефть. При этом власти Индии пока опровергают отказ своих НПЗ от российской нефти, несмотря на введённые президентом США Дональдом Трампом пошлины в 50%.

На наш взгляд, сообщение Bloomberg может быть похожим на правду, так как импортёры российской нефти не упустят возможность приобрести «чёрное золото» ниже рыночной цены. Средняя стоимость Urals в июле составляла чуть больше $60 за баррель, так что не исключено, что в августе она для Индии может снизиться до примерно $57-58,5.

Федеральный бюджет России за январь — июль 2025 года получил 5,52 трлн руб. нефтегазовых доходов, что на 18,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и соответствует 66% от общегодового ориентира 8,3 трлн. Одновременно ненефтегазовые доходы выросли на 14% г/г, до 14,79 трлн руб., а общий объем поступлений достиг 20,3 трлн руб. (+2,8% г/г). Расходы за тот же период увеличились на 20,8% г/г, до 25,2 трлн руб., что привело к дефициту бюджета в размере 4,88 трлн руб., или 2,2% ВВП против 1,1 трлн руб. (0,5% ВВП) годом ранее. Несмотря на дефицит, Минфин подчеркивает, что исполнение бюджета идет в рамках целевых параметров и соответствует бюджетному правилу, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Основная причина сокращения нефтегазовых доходов — снижение средней цены на нефть. В случае дальнейшего ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, в том числе из-за ужесточения санкций или ослабления спроса в Китае и ЕС, существует риск недобора оставшейся трети. Минфин предупреждает об этих рисках и указывает на готовность использовать средства ФНБ для компенсации возможного выпадающих доходов. При этом рост ненефтегазовых поступлений, в первую очередь за счет НДС (+6,9% г/г), частично нивелирует негатив от сырьевой компоненты.

BRENT

Нефть на прошедшей торговой неделе достигла локального максимума, откуда развернувшись начала быстро снижаться. Цена после отскока от уровня 73,69 устремилась вниз к уровню 68,94, который сдержал дальнейшие попытки пробоя, оказав существенную поддержку. Так что, ожидаемый рост не был реализован, вопреки предполагаемому сценарию, целевая область остается в работе. К тому же, ценовой график перешел в красную зону супертренда, что свидетельствует о сдерживающих усилиях со стороны продавцов.

В данный момент цена торгуется с существенным понижением вблизи своих недельных минимумов. Обозначенная зона поддержки едва не была пробита, но возврат котировок в его пределы смог подкрепить возможность сохранения актуальности восходящего вектора. Для его возобновления покупателям необходимо закрепиться над уровнем 68,94, где теперь проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Ретест в случае локальной коррекции и последующий отскок от этой зоны даст шанс развить очередной восходящий импульс, который нацелится в область между 73,69-75,78.

Президент США Дональд Трамп 5 августа выступил с резонансным заявлением, предположив, что падение цен на нефть в район $50 за баррель может вынудить Россию прекратить боевые действия на Украине. В интервью CNBC News он подчеркнул, что «если нефть подешевеет еще на $10, у Путина не останется выбора», добавив, что российская экономика и без того находится под давлением. В той же беседе Трамп заявил о намерении в течение суток «очень существенно» повысить пошлины на товары из Индии в ответ на активные закупки этой страной российской нефти.

Попытка использовать нефть как геополитический инструмент не нова, но вызывает опасения участников рынка. Введение вторичных санкций против Индии, третьего крупнейшего импортера нефти, может изменить маршруты поставок, нарушить логистику и дестабилизировать спрос. Однако эффект от этого шага будет неоднозначным. Если США действительно введут жесткие пошлины против Нью-Дели, события, на наш взгляд, могут развиваться по четырем основным сценария, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Страны ОПЕК+ объявили об увеличении добычи нефти на 547 тыс. б/с с сентября 2025 года. Это решение стало частью ранее озвученного плана по постепенному наращиванию добычи на протяжении четырех месяцев и подтверждает возвращение альянса к прежним уровням производства. Также в рамках новой договоренности ускоряется рост квоты ОАЭ на 300 тыс. б/с, который должен был завершиться лишь к концу 2026 года. С учетом графика компенсаций производство в сентябре вырастет на 528 тыс. б/с, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Причинами такого шага стали стабилизация рынка нефти, низкий уровень мировых запасов и устойчивый спрос. Несмотря на геополитические риски, рынок демонстрирует относительное равновесие, а страны-участники альянса заинтересованы в максимизации доходов при сохраняющихся ценах. Однако увеличение добычи несет им и определённые риски, так как при ослаблении темпов глобального роста или снижении спроса со стороны крупнейших потребителей это может оказать давление на котировки нефти. Дополнительную неопределенность создают политические факторы, а в частности, возможное введение США вторичных санкций против покупателей российской нефти, таких как Индия. Эти меры могут нарушить цепочки поставок и вызвать переориентацию потоков сырья, в том числе на азиатские рынки, где предложение и без того растет.

Мировые цены на нефть сегодня находятся в вялом «боковике». Brent снижается на 0,03%, до $71,69 за баррель, а американская WTI падает на 0,04%, до $69,24 за баррель. В последние дни июля наблюдался весьма бурный рост мировых цен на нефть, который был связан, на наш взгляд, с жёсткими заявлениями президента США Дональда Трампа в адрес России и угрозами ввести уже в первой декаде августа пошлины в 100% против импортёров российской нефти, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Теоретически введение таких пошлин могло бы означать сокращение экспорта российской нефти и возможный дефицит на рынке. После заявлений Трампа Brent превысила $71 за баррель, но сегодня впервые за последние четыре дня пошла на снижение, скорее всего после того, как власти Китая и Индии заявили, что подобные санкции американского президента выполнять не будут и продолжат покупать нефть из России.

Тем временем Трамп выполнил своё «обещание» подписать указ о введении повышенных пошлин на импорт со всех стран мира. Исключение составили Китай и Мексика, для которых этот срок опять отложен на 90 дней, а также Бразилия, для которой ещё раньше были введены пошлины на импорт в 50% — то есть самые высокие в мире.