неравенство

«Enjoy the party! As long as the music is playing, you’ve got to get up and dance. When the music stops, in terms of liquidity, things will be complicated. Therefore dance near the door.»

Наставление из ажиотажного, предкризисного 2007 года не теряет своей актуальности и по сей день...

За последние несколько месяцев мы наблюдаем одно из величайших восхождений фондового рынка в истории Америки. S&P 500 70 дней подряд без коррекций в более чем 1%. При этом, на еженедельной основе можно наблюдать очередной безрассудный pump-up от ФРС. Но если бы цены на акции взлетели из-за шикарных экономических данных. Увы. С ростом баланса ФРС растут и цены на акции. Поэтому, сейчас Уолл-стрит где-то посреди шумной вечеринки, и все будет так, пока цены на акции продолжают двигаться в правильном направлении.

Эйфория и оптимисты с дикими глазами во всех деловых изданиях вещают о новом витке роста, и кажется, что это может продолжаться бесконечно.

Очень простой способ определить, являются ли цены на акции завышенными или недооцененными, состоит в том, чтобы посмотреть на соотношение цены к продажам для S&P 500. В лучшие времена оно должно быть где-то между 1,0 и 1,5, но благодаря абсурдному ралли теперь оно поднялось выше 2,4. Например, акции Apple взлетели на 84% за год, хотя его доходы выросли только на 2%.

( Читать дальше )

На радио Бизнес ФМ эксперты судачат о природном неравенстве людей. И что Государство ни в коем случае не должно идти против Природы для устранения этого неравенства.

Для начала хорошо бы Государству перестать генерировать неравенство людей, приближённых ко власти и располагающих крупными активами, и людей, живущих на зарплату. Как оно это делает, подробно излагается в книге Мюррей Ротбард «Государство и деньги. Как государство завладело денежной системой общества» (Murray N. Rothbard «What Has Government Done to Our Money») и в разных статьях на goldenfront.ru

Спокон веку государственная элита залезает в карман обывателя одним простым приёмом — порчей денег. До изобретения бумажных денег возможности порчи монеты были невелики, и столь грубое мошенничество порой вызывало бунты населения.

Бумажные деньги позволило правительству субсидировать приближённую элиту дармовыми деньгами в неограниченном количестве. На каковые деньги эта элита сразу приобретала природные, промышленные и прочие активы. Но когда эти деньги по второму кругу доходили до обывателя, их цена, как и все денежные сбережения обывателя, серьёзно снижались.

( Читать дальше )

Апокалиптические прогнозы, риски замедления экономики, торговые войны, разговоры об импичменте и т.д. и т.п. Но рынку все равно, кажется что это никогда не кончится, а рост продолжается сам по себе без единого намека на улучшение в реальном секторе экономики...

Почему рынок столь иррационален? В чем секрет такого значительного роста последнего времени? Неужели, дед и в правду волшебник...

Разберем подробнее. Одна из главных причин — это конечно же неQE от г-на Пауэлла и снижение ставки ФРС, а вторая — которая является больше логическим следствием первой — это накопленное корпорациями огромное количество cash-а, возможность привлечения дармовых денег и продолжающиеся buyback-и, растущие в геометрической прогрессии показатели PEG — price earnings growth.


 
Глядя на график соотношения цены к прибыли можно смело «плюнуть» в лицо тому, кто заявляет о сбалансированности рынка, дешевых ценах и перспективах дальнейшего роста показателей эффективности в 2020 г., кстати, since last time об этом не говорит только ленивый судя по прогнозам западных инвест-домов и топ-банков. Это самый дорогой рынок в истории исходя из показателя PEG.

( Читать дальше )

Богатые имеют возможность инвестировать средства на длительный срок и получать очень большую доходность (например покупать биткоин в течение 10 лет). Они лучше осведомлены о событиях на финансовых рынках, им доступны лучшие консультанты и безопасные страны для хранения средств, они могут оптимизировать налогообложение. В долгую капитал богатых людей постоянно растет.

Бедные становятся беднее в первую очередь из-за невозможности покрыть амортизацию основных средств. Деградирует и обесценивается у них практически всё: квартиру заливают соседи, машина ломается, одежда изнашивается, бытовая техника приходит в негодность, образование устаревает, здоровье ухудшается. Из-за невозможности оплатить базовые потребности бедные берут кредиты, из-за чего вовсе уходят в минус. Даже если бедный делает какие-то накопления, итог баланса все равно постоянно уменьшается, вплоть до того, что у человека со 100 тысячами на брокерском счету кредитов на 200.

Немного рефлексии на тему печальной статистики из этой статьи на ZeroHedge о росте экономического неравенства в США. Автор рассматривает проблему среднего класса в Штатах (о которой много писали все последнее десятилетие), но затрагивается и вопрос вовлеченности простых людей в процессы, происходящие на финансовых рынках. 

Суть заключается в значительной дифференциации американского общества по уровню благосостояния. Начиная с 1980-х годов доходы 10% богатейших домохозяйств увеличивались темпами значительно превышающими средние по экономике: 

(Рост доходов американских граждан до налогообложения за последние четыре десятилетия оказался наибольшим у людей с максимальным уровнем благосостояния (Top 0,1–0,001%))

Причем наибольшую силу это расхождение начало набирать во времена расцвета финансовых рыков и глобализации в начале 2000-х. Так, доля рабочей силы в общенациональном доходе упала с 66% в 2001 до 60% в настоящее время:   

( Читать дальше )

Хорошо известно, что держать деньги в рынке гораздо выгоднее, чем пытаться предугадать его поведение. Богатые могут добавлять средства в портфель, а бедным нужно постоянно покупать и продавать. В результате богатые богатеют, а бедные беднеют.

Это было утверждение, а сейчас будет комментарий. Очевидно, что человеку нужно видеть результат своих усилий, чтобы получать удовольствие от какой-то работы. Бедный человек не может спокойно долго смотреть на баланс брокерского счета, который от месяца к месяцу существенно не меняется. Он начнет торговать, то есть просаживать деньги. У богатого такой проблемы нет — он и так неплохо зарабатывает, а сумма на его брокерском счете постоянно растет вне зависимости от рыночной ситуации.

Вывод: если ты бедный, то фондовый рынок не для тебя. Покупай облигации, о других инвестициях даже не думай. Бессмысленно последние деньги замораживать в фондовом рынке на 10 лет. Постарайся увеличить свои не связанные с биржей источники дохода. Если все-таки решил пойти по самому сложному пути к легким деньгам — торгуй только деривативами и ничем больше.

Новость, которая не сильно обрадует идолопоклонников америкофилов. 
Ноам Хомский на RT выпустил фильм который снимали 4 года!
Кто не знает, Ноам Хомский — философ и публицист, один из самых влиятельных мыслителей нашего времени. 

Реквием по американской мечте 
Надо заставить людей ненавидеть и бояться, тогда ими будет легче манипулировать; и именно это делают власти США, прикрываясь демократическими ценностями, считает Ноам Хомский. 
«Реквием по американской мечте» — это его итоговое интервью в формате документального фильма. Хомский анализирует, как американская экономика превратилась в олигархическую систему, ведущую войну против среднего класса. Он сформулировал десять принципов, с помощью которых элиты сосредоточили в своих руках власть и богатство.

Трейлер:

( Читать дальше )

Специально для «Хулиномики» высокопоставленный сотрудник инвестфонда пишет для нас о гонконгском варианте неравенства — прямо с места событий!

В различных рейтингах социального и экономического развития Гонконг часто признают лидирующим городом в Азии и одним из лучших на планете: высшее образование, медицина, инфраструктура, свобода предпринимательства, удобство ведения бизнеса и всё такое. Однако существует одна проблема, с которой город не может справиться десятилетиями — имущественное неравенство.
 
В каком-то смысле, разрыв между богатыми и бедными — такая же часть культурного и исторического облика Гонконга, как его известная всем идентичность глобального центра коммерции и финансов. Все началось с британцев, в середине XIX века подчинивших короне почти необитаемый остров и основавших здесь торговые дома, чьи названия и сегодня доминируют на фасадах местных небоскребов. Прибыльная опиумно-тканевая-чайно-фарфоровая торговля потребовала создания обширной портовой, складской и логистической инфраструктуры, где требовались чернорабочие; всё это хозяйство необходимо было администрировать и охранять; торговцам, администраторам, солдатам и их семьям нужны были услуги и развлечения. Так поначалу и определилось место китайского населения (массово переселявшегося сюда из огромной аграрной провинции Гуандун) в системе разделения труда и, соответственно, в социальной структуре гонконгского общества.

( Читать дальше )

на одном конце социальной пирамиды  + 23% годовых

опубликованный недавно Bloomberg Billionaires Index, показал, что состояния 500 самых богатых мировых миллиардеров увеличилось в прошлом году на 23%, сделав их на 1 трлн. долларов богаче, чем в конце 2016 года. Совокупное богатство этой группы достигло 5,3 трлн. долларов. Прирост в 1 трлн. долларов – в 4 раза больше, чем в прошлом году. Bloomberg сообщает, что группа 500 самых богатых человек увеличивала своё состояние в 2017 году в среднем на 2,7 млрд. долларов в день. Это означает, что в среднем каждый из этих 500 человек увеличивал своё состояние на 5,4 млн. долларов в день или 225000 долларов в час – это примерно равно комбинированному годовому доходу пяти рабочих семей США.


а на противоположном ...


( Читать дальше )

Неравенство, диспропорция, неравномерность, — вот характеристика и закон экономической системы в которой живёт мир. Подтверждением этому есть сотни фактов. Более половины мирового благосостояния приходится на 1% сверхбогатых, более трех четвертей – на 5% наиболее богатых, а 10% самых обеспеченных аккумулируют 89,1% мирового богатства. И концентрация и неравномерность в распределении богатства только увеличивается. Из этого следует, и факты это подтверждают, что не следует ждать экономического развития и процветания в странах третьего мира и развивающихся странах. Богатство и развитый мир концентрируется не только в руках собственников, но и на определённых территориях. Каждый может обозначить эти территории, их расположение не меняется уже более сотни лет, это Северо-Восток США и Калифорния, Центральная Европа, Япония, с сильным отставанием Ю.Корея и ещё несколько небольших островков развитого мира. Причём между этими территориями есть различия в благосостоянии которые не меняются уже много лет. Ю.Корея беднее Японии и не сравняется с ней никогда, как Япония или Германия не дорастёт до уровня потребления США никогда. А где же Россия в этом мире?

( Читать дальше )