кризис

Довольно много материалов из серии «давайте каждый месяц покупать в долгосрочный портфель», но, когда дело доходит до сформированного портфеля и «цене ошибки» для него вместо расчетов и логических рассуждений вдруг начинаются «пассы руками» про область личной ответственности каждого и прочее.

Это чувствительная область и скажем прямо, чтобы не «продвигала» та или иная аналитика если портфель активов достаточно диверсифицирован, то весьма вероятно, результат будет болтаться около среднерыночногот.е. польза для аналитических команд есть, а явного вреда можно избежать. Например, в силу начальной траектории формирования капитала, когда вклад каждого пополнения весьма значимо усредняет результат.

Продается некий вариант клубной карты, возможность быть сопричастным к тому образу, который сформирован вокруг финансовых рынков. Говорю это без какого-то негатива, лишь обозначая текущий способ решения, который в основном предлагается, риски — это проблема инвестора.

Снижение ставок по сберегательным продуктам банков остановилось. Некоторые кредитные организации даже немного улучшили условия, например крупные: Газпромбанк предложил 17% новым клиентам на 2 месяца по накопительному счету, Банк дом РФ немного поднял ставку по 3-х месячному вкладу.

Это связано с несколькими факторами. Во-первых, инфляционные ожидания остаются повышенными, и банки заинтересованы в привлечении средств вкладчиков. Во-вторых, конкуренция на рынке сберегательных продуктов остается высокой, и банки вынуждены предлагать более привлекательные условия, чтобы не потерять клиентов. В-третьих, некоторые банки, возможно, испытывают потребность в дополнительной ликвидности и стимулируют приток средств за счет повышения ставок.

Стоит отметить, что улучшение условий по сберегательным продуктам пока носит точечный характер и не является общей тенденцией. Многие банки продолжают удерживать ставки на прежнем уровне или даже незначительно снижают их.

Вывод: В связи с ухудшением экономического состояния в РФ и отсутствием каких-либо договоренностей по переговорам, банки не ожидают снижения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ 24.10.25. Это означает, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на существенное снижение ставок по кредитам, вкладам и ипотеке.

🔺 Бум искусственного интеллекта развернулся в гигантскую стройку: техногиганты вливают сотни миллиардов долларов в дата-центры, чипы и энергетику. Масштабы таковы, что за три года вложено больше, чем когда-то стоило строительство всей системы межштатных хайвеев в США. Пример — Эллендейл в Северной Дакоте, где на фоне двух мотелей и магазина Dollar General возводят ИИ-завод стоимостью $15 млрд — четверть ВВП штата.

🔺 Оптимисты сравнивают происходящее с индустриальной революцией, но главная проблема очевидна: выручка от ИИ пока мизерна. OpenAI при контрактах на десятки миллиардов заработает в этом году около $13 млрд. Microsoft, Meta, Amazon и Alphabet планируют до 2025 года вложить почти $400 млрд — больше программы «Аполлон». При этом срок жизни большинства ИИ-чипов всего 3–5 лет, а спрос компаний и пользователей ограничен: корпоративные клиенты неохотно платят свыше $30 в месяц на сотрудника.

🔺 Исторические параллели тревожат. В конце 1990-х телекомы вбухали сотни миллиардов в оптоволокно, рассчитывая на взрывной рост интернета.

Я инвестирую почти 6 лет (с февраля 2020г) и за это время наш рынок так и не смог перейти к росту:

Совместные операции Минфина и Банка России формируют объем продаж валюты и золота в следующих объемах:
— Минфин России: 1,4 млрд рублей (с 5 сентября по 6 октября 2025 года)
— Банк России: 8,94 млрд рублей (второе полугодие 2025 года)
Суммарный объем ~10,34 млрд рублей в день с 5 сентября по 6 октября 2025 года

Почему Минфин продает валюту? Эти операции проводятся в рамках бюджетного правила. Оно требует, чтобы при падении цены на нефть марки Urals ниже 60 долларов за баррель, а также при недополучении нефтегазовых доходов бюджета, Минфин продавал валюту для компенсации дефицита.
Почему Банк России продает валюту? ЦБ действует в соответствии с заранее установленным порядком. Его ежедневный объем продаж (8,94 млрд руб.) во втором полугодии 2025 года является фиксированной величиной, которая корректирует операции Минфина. Эта сумма связана с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Таким образом, на текущий момент (на период до 6 октября) Банк России и Минфин проводят совместные продажи иностранной валюты на общую сумму около 10,34 миллиарда рублей в день.

Кажется, что наш фондовый рынок в последние годы проверяет инвесторов на прочность. С 2022 по 2025 год надежды сменяются разочарованиями, а красные цифры в терминале стали чем-то вроде фона для утреннего кофе.

🤔 Что происходит

Истории одна ярче другой. Аудитор вдруг «не заметил» дыру на 4 млрд ₽ в Гарант-Инвесте. Акции крупного ритейлера резко подскочили на 40% — не из-за роста бизнеса, а из-за изменения требований к ГО, и тут же добавились слухи про JD. А повышение НДС? Бизнесу тяжелее, акционерам — тоже. И вот «Элемент», в который многие верили как в национальную электронику, скорее всего уйдет под Сбер и с рынка — а те, кто поверил и вложился, уже видят просадку почти на 50%.

💸 Бездна, которая не прощает
Фондовый рынок сегодня больше похож на бездонную бочку, которая проглатывает деньги как у новичков, так и у профи. Черные лебеди не улетают — их становится только больше. Инвесторы чувствуют себя не охотниками за прибылью, а выживающими в буре.

Сегодняшнее безумие, происходящее в области связанной с искусственным интеллектом, невозможно не сравнивать с инвестиционным сумасшествием, произошедшем в конце 1990-ых годов (кризис дот-комов — название взято от окончания наименования сайтов (.com)). В 2025 году многие компании, завязанные на ИИ, оцениваются в сотни миллиардов долларов, а техно-гиганты продолжают увеличивать вложение космических сумм денег в развитие центров обработки данных.

Для некоторых, тех кто постарше, ситуации могут даже казаться идентичными с сильным ощущением дежавю. 

Для популистского сравнения можно взять компанию «Газпром», стоимость которой на конец 2024 года составляла всего лишь то 30 млрд долларов. 

«Смотрим ли мы снова на повторе то самое кино из 90-ых?»

Сходство ситуаций может поражать. Точно также, как и 25+ лет назад инвестируются огромные суммы денег, основываясь лишь на предположении о колоссальном потенциале индустрии, а не текущей прибыльности. В 2024 году корпоративные инвестиции в ИИ достигли 252,3 млрд долларов, а с 2014 года общий объём инвестиций вырос более чем в 13 раз.

В новом выпуске мы собрали трёх экспертов: Алексея Бачерова, Владимира Левченко и Алексея Примака.

https://www.youtube.com/watch?v=OSJhKb4gmIQ

Каждый из них смотрит на рынок по-своему, но все сходятся в одном — впереди нас ждут большие перемены.

• Ставка рухнет, кто потеряет, а кто сорвёт куш ?
• Банки и стройка: рост или новый пузырь ?
• «Пассивный доход» — миф, на котором горят инвесторы
• Рубль обречён? Жёсткие прогнозы по экономике

👀 Охота началась для самых внимательных: в начале выпуска у внимательного зрителя может возникнуть желание «сверить» услышанное с увиденным.
Если заметите — расскажите в комментариях под роликом.
Напишите Ваш ник в Telegram и что именно Вы обнаружили.

🎁 Самые быстрые получат эксклюзивный пак материалов от команды БАЗАР.

#подкастБАЗАР

Держитесь крепче, криптотрейдеры! Пока весь мир следит за календарем, рынок готовит нам очередные сюрпризы. Разберем, какие события реально могут качнуть котировки в ближайшие дни.

💰 FTX возвращается с деньгами
Сегодня, 30 сентября, стартует третий раунд выплат кредиторам FTX — целых $1,6 млрд! Звучит как хорошая новость, но есть нюанс: эти деньги могут хлынуть обратно на рынок. Представьте — тысячи людей получают свои «замороженные» средства и решают… правильно, снова купить крипту! Или наоборот — уйти в кэш навсегда. Рынок пока не знает, чего ожидать.

Подписывайся на наши телеграм-каналы:
 t.me/crypto_kombat_news — Новости рынка криптовалют 
 t.me/HamsterKombat_analytics — Аналитика и прогнозы

📈 Октябрь обещает быть жарким
SEC готовится рассмотреть аж 16 заявок на крипто-ETF в октябре! Первый на очереди — Litecoin ETF 2 октября, потом XRP, Solana и компания. Аналитики Bloomberg ставят 90%+ на одобрение большинства заявок. Если пойдут одобрения пачкой — может начаться настоящий институциональный FOMO.

Правительство утвердило проект бюджета на 2026–2028 годы. Ключевая новация — повышение НДС до 22% с 2026 года. Формально это должно дать в казну 4,4 трлн ₽ за три года, а весь пакет «мобилизации доходов» оценивается в 7,5 трлн ₽.

Но куда пойдут деньги? Ответ прозрачен: на армию и силовой блок.

• В 2026 г. на «нац. оборону» — 12,93 трлн ₽,

• на «нац. безопасность» — ещё 3,9–4,0 трлн ₽,

• совокупно — 16,84 трлн ₽, то есть 38% всех расходов бюджета.

Для сравнения:

• на здравоохранение — 1,8 трлн ₽,

• на образование — 1,7 трлн ₽,

• на социальное обеспечение — 7,1 трлн ₽.

Признаки «бирмановского» сценария

Экономист-эмигрант Игорь Бирман ещё в 1980-е описывал главные симптомы грядущего краха советской системы: военное бремя, скрытые дефициты, удар по потреблению, искажённая статистика.