инфляция

В историческое время живём и инвестируем, товарищи. Скучать точно не приходится, как говорится полный ВАЛДАЙ. Индекс Мосбиржи вчера опустился до 2620 пунктов, вплотную к минимуму с начала апреля, когда он уходил ниже 2600 п.

📉Впервые с конца 2024 года рынок три дня подряд закрывался на уровнях ниже 2700 п. За последний месяц по индексу мы потеряли уже около 300 пунктов, стабильное снижение продолжается с 10 сентября. Мой основной портфель в Сбере опять ушёл в отрицательную зону по сумме открытых позиций.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤬Чё вообще происходит?

Я уже 2 года повторяю, как мантру, одно и то же: на наш рынок в современных реалиях по сути влияют всего два фактора. Это геополитика и ключевая ставка. Причём решения ЦБ по ключевой ставке во многом зависят от текущей геополитической ситуации, поэтому можно сказать, что основной фактор — всего один.

🤷‍♂️Происходит постепенная капитуляция надежд. Помните, как из-за неадекватно завышенных ожиданий после первых февральских переговоров России и США, индекс Мосбиржи переставили с 2400 п. до 3400 п.?

Путин: нужно продолжать торможение инфляции, сохраняя при этом положительную динамику экономики, важно ее не «перезаморозить»

• Главная задача для экономики РФ — дальнейшая диверсификация, повышение производительности труда.
• Есть основания полагать, что принятие решения о повышении НДС даст возможность удержать параметры экономики и создать задел на будущее.
• Важно, чтобы повышение НДС на 2 п. п. не спровоцировало рост теневого сектора экономики.
• У России относительно небольшой госдолг и дефицит бюджета.
• Дефицит бюджета РФ в 2025 году запланирован на уровне 2,6% ВВП, в 2026 году — 1,6%.
• Путин заявил, что поедет в Индию в начале декабря.

В последнюю неделю сентября рост цен ускорился до 0,13% с 0,08%. Оценка годового уровня инфляции осталась около 8% г/г, и с высокой вероятностью это значение будет зафиксировано по итогам сентября (8,1% г/г было на конец августа).

Столь сильное и одновременное ускорение роста цен по товарным сегментам в последний раз наблюдалось в январе-феврале 2025 года. Причины текущего ускорения: сезонный рост цен на плодоовощную продукцию и некоторые другие продукты питания (яйца, гречка), шок предложения на рынке нефтепродуктов, рост цен на лекарства и т.д. При этом сохраняется относительная стабильность цен на услуги населению.

По нашим оценкам, фактический инфляционный тренд по-прежнему остаётся в середине текущего прогноза ЦБ (6-7%).

Наше мнение: 

Незначительно повышаем прогноз инфляции на конец 2025 года: до 6,8% с 6,4% (по сути возвращаясь к оценкам начала этого года), опираясь на возросшие краткосрочные проинфляционные риски. При этом сохраняем ожидания снижения ключевой ставки в октябре и допускаем паузу в цикле ДКП на рубеже 2025-2026 годов.

«По данным Росстата, за летние месяцы удалось сдержать рост цен на услуги внутреннего туризма и на железнодорожных перевозках мы это видим, и по авиаперелетам, и по гостиницам. Либо снижение, либо очень умеренный рост цен», - сообщил министр экономического развития Максим Решетников.

Индекс потребительских цен

❗️ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 23 ПО 29 СЕНТЯБРЯ СОСТАВИЛА 0,13% ПРОТИВ 0,08% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ 

❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 23 ПО 29 СЕНТЯБРЯ ВЫРОСЛА ДО 8,01% С 7,99% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Кажется, Хомяк не на пустом месте негативил? Тут в октябре будет заседание ЦБ, неужто ставку оставят на месте…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Не только с графиками возиться же, согласитесь?

• Недельная инфляция: за период с 23 по 29 сентября зафиксирован рост до 0,13% после 0,08% в предшествующий недельный период
• Годовая инфляция (за 12 месяцев) продемонстрировала снижение: показатель на 29 сентября: 8,01%, показатель неделей ранее: 8,12%.
• Накопленный рост цен демонстрирует следующие показатели: с начала года (к 29 сентября): 4,29%, с начала месяца (к 29 сентября): 0,34%.

Разнонаправленная динамика показателей: ускорение недельной инфляции при одновременном замедлении годовой.

У ЦБ сейчас не будет поводов идти дальше по направлению снижения КС, пока динамика не станет более однозначной, поэтому не делайте на это ставку.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

• Недельная инфляция с 23 по 29 сентября составила 0,13%. 
• С начала сентября (к 29 сентября) цены выросли на 0,34%.
• С начала года зафиксирован рост цен на 4,29%.
• Годовая инфляция составила 8,01%.

Текущая ситуация демонстрирует: нестабильную динамику еженедельных показателей, общий тренд на замедление годовой инфляции, умеренный рост цен с начала года.

Самое важное для меня, что тормозится годовая инфляция. Локально, на неделю, я обращаю меньше внимания.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!