Инфляция продолжает ускоряться в товарном сегменте

В последнюю неделю сентября рост цен ускорился до 0,13% с 0,08%. Оценка годового уровня инфляции осталась около 8% г/г, и с высокой вероятностью это значение будет зафиксировано по итогам сентября (8,1% г/г было на конец августа).

Столь сильное и одновременное ускорение роста цен по товарным сегментам в последний раз наблюдалось в январе-феврале 2025 года. Причины текущего ускорения: сезонный рост цен на плодоовощную продукцию и некоторые другие продукты питания (яйца, гречка), шок предложения на рынке нефтепродуктов, рост цен на лекарства и т.д. При этом сохраняется относительная стабильность цен на услуги населению.

По нашим оценкам, фактический инфляционный тренд по-прежнему остаётся в середине текущего прогноза ЦБ (6-7%).

Наше мнение: 

Незначительно повышаем прогноз инфляции на конец 2025 года: до 6,8% с 6,4% (по сути возвращаясь к оценкам начала этого года), опираясь на возросшие краткосрочные проинфляционные риски. При этом сохраняем ожидания снижения ключевой ставки в октябре и допускаем паузу в цикле ДКП на рубеже 2025-2026 годов.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале