инсайдерская торговля

Ты простой 49-летний Майкл Смит, живешь себе в небольшом пригороде Бойсе городке Игл, что в штате Айдахо. Чтобы не было скучно, президентствуешь в компании PetIQ, а заодно и исполнительным директором выступаешь. В июне 2024 ты получаешь непубличную информацию о том, что твою компанию собирается купить другая компания. Ну просто ты президент, и так случается, что подобная информация попадает в руки на таких должностях. Чем же грозят такие новости для акций? Я уже говорил об этом, повторю: когда кто-то крупный решает купить небольшую компанию, то для акций небольшой компании это прям йухууу!

В общем, Михаил берет гражданина, состоящего с ним в близких отношениях, и через его брокерский счет 26 июля 2024 покупает акции PetIQ. Где-то по 22$. 7 августа выходят новости о приобретении. Компанию, производящую безрецептурные средства для борьбы с блохами и клещами, оздоровительные добавки и угощения для кошечек и собачек, покупает Bansk Group. Акции, стоившие 6 августа 20,57$, улетают на 30,53$. Там-то Михаил и сливает их, получив профит в районе 40% или 145 754,69$.

( Читать дальше )

Банк России после доработки внес поправки в законодательство о противодействии манипулированию и инсайду. Пакет документов содержит в том числе меры, о которых ранее в интервью РБК Инвестициям рассказал директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Кирилл Пронин. Ключевые изменения, которые ждут эту сферу:

• Расширение понятия манипулирование. Теперь термин манипулирование предполагает не только распространение откровенно ложной информации, но и сведений, которые могут вводить в заблуждение.
• Раскрытие инсайдерских сделок. Все сотрудники компании, которые признаны инсайдерами, должны уведомлять своего работодателя о сделках не позднее 5 рабочих дней с момента совершения.
• Вводится понятие ключевой инсайдер. Фактически это руководители высшего уровня, например, члены совета директоров (наблюдательного совета) или коллегиального исполнительного органа.
• Закрытые периоды для сделок. Это временные окна, внутри которых инсайдерам будет запрещено совершать сделки с акциями компании, в которой они работают.

( Читать дальше )

В столице США разворачивается один из самых примечательных законодательных процессов года: бипартийная коалиция представителей Конгресса резко усиливает давление в пользу запрета на владение и торговлю отдельными акциями для членов Конгресса, их семей и близких. Новый законопроект, поддержанный как руководством Палаты представителей, так и рядом ключевых сенаторов, предполагает, что парламентарии должны будут избавиться от индивидуальных акций в течение полугода, чтобы устранить возможный конфликт интересов в ходе исполнения государственных обязанностей.

Закон требует продать все такие активы в течение 180 дней после вступления закона в силу (для действующих конгрессменов) или 90 дней после присяги (для новых).
— Нарушение грозит штрафом в 10% от стоимости инвестиций плюс лишение всех полученных доходов по этим активам.
— Законопроект поддерживает большинство «разноцветных» (бипартийных) представителей, включая консерваторов и радикальных демократов.

Преобладающее мнение на Капитолийском холме — существующая система декларирования (STOCK Act, 2012) оказалась недостаточно строгой и прозрачной, на фоне резонансных расследований и массового недовольства уличных инвесторов.

( Читать дальше )

👑 Один из величайших трейдеров современности, в разное время играючи обходивший по показателю доходности портфеля Уоррена Баффета, Рэя Далио и даже Тимофея Мартынова — а порой и их всех вместе взятых — все-таки решился покончить с реверсивным робингудством (забирать деньги у бедных и отдавать их самому себе) и объявил о завершении карьеры кудесника биржевых торгов. И нет, речь здесь отнюдь не про Майкла Бьюрри, некогда ставшего прообразом главного героя фильма «Игра на понижение», но так и не сумевшего за следующие 17 лет найти кнопку «Купить» в торговом терминале брокерского приложения. Речь о Нэнси Пелоси — широко известной далеко за пределами звездно-полосатого Конгресса женщине, десятилетиями использовавшей должностные экстрасенсорные способности для собственного обогащения. И не сказать, что инсайдерская торговля есть для нас что-то новое и неизведанное: чего только стоит история с покупкой акций Генеральным директором Мосгорломбарда незадолго до выхода в свет подписанного им же сильного годового отчета, или ловкое использование знаний о конкретном времени реализации выкупа акций с рынка бывшим IR-директором Самолета.

( Читать дальше )

Высокопоставленные чиновники за последние месяцы обогатились на десятки и сотни миллионов рублей, используя инсайдерскую информацию о предстоящих деэскалационных шагах в конфликте с Украиной

Те, кто находится в эпицентре принятия решений или имеет доступ к закрытым переговорам, за несколько дней до публичного объявления важных событий массово скупают акции российских компаний на фондовом рынке по низким ценам, а после позитивных новостей фиксируют прибыль на резком росте котировок.

За несколько дней до анонса телефонного разговора Трампа и Путина, который состоялся сегодня вечером, наблюдалась аномальная активность по покупке акций крупнейших российских экспортёров, банков и госкомпаний — именно тех секторов, которые традиционно реагируют на любые сигналы деэскалации.

Объёмы торгов выросли в разы, причём покупки шли крупными пакетами через брокерские счета, зарегистрированные на доверенных лиц, родственников и подставные структуры. После официального подтверждения переговоров индекс Мосбиржи подскочил на несколько процентов, что принесло инсайдерам мгновенную прибыль.

( Читать дальше )

Центральный банк России готовит кардинальную перестройку системы регулирования инсайдерской торговли и манипулирования на фондовом рынке. По словам директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Кирилла Пронина, изменения затронут всех участников рынка и вступят в силу с 2026 года. Эта реформа станет наиболее масштабным изменением в регулировании российского фондового рынка за последние 15 лет.

Проблемы действующего регулирования

Существующий 224-ФЗ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации был принят в 2010 году и с тех пор практически не менялся. За эти годы российский рынок значительно вырос и усложнился, но система контроля за инсайдерской торговлей осталась на прежнем уровне. Основная проблема заключается в слабом контроле за сделками инсайдеров. В отличие от развитых рынков, где топ-менеджеры обязаны раскрывать свои сделки в течение одного-двух дней, в России такие требования носили скорее рекомендательный характер.

Еще одной серьезной проблемой стало отсутствие четкой градации инсайдеров.

( Читать дальше )

Банк России готовит реформу
по противодействию инсайдерской торговле и манипулированию на бирже.
Проект закона находится на финальной стадии согласования,
ожидается его внесение в Госдуму в осеннюю сессию.
Предполагается, что изменения вступят в силу в 2026 году. 

Противодействие инсайдерской торговле
Это будет касаться только сделок суперинсайдеров
(представители высших органов управления компании).
Информация о сделках других инсайдеров, рангом ниже,
будет предоставляться компании-работодателю.
На раскрытие информации о сделках инсайдеров Банк России отводит три-пять дней.
Подготавливаемые нововведения относятся к компаниям всех трех уровней листинга.
Получить информацию о случаях инсайдерской торговли
можно будет на сайте эмитента.
Также рассматривается возможность
получения такой информации на сайте Мосбиржи,
которая могла бы стать своеобразным «единым окном».

Противодействие манипулированию рынком
Если не будет превышен определенный порог,
лицо ожидает штраф и публикация пресс-релиза на сайте ЦБ, а это – удар по репутации.

( Читать дальше )

❗️Банк России планирует ужесточить контроль за инсайдерскими сделками сотрудников публичных компаний. Но в то же время ЦБ намерен смягчить порог административной ответственности за манипулирование рынком: нарушения на сумму до 1 млн руб. не будут наказываться.🤷‍♂️

🇪🇺Также нас не очень радуют новости с запада. По данным Bloomberg, ЕС рассматривает возможность введения новых санкций против России, чтобы нанести удар по банкам и торговле нефтью. Это в краткосрочной перспективе может негативно сказаться на ценах акций в данных отраслях, но в долгосроке особых изменений наблюдаться не должно

📌 По ключевой ставке всё узнаем 12 сентября, по ожиданиям она должна снизиться на 2 процентных пункта, т.к. мы видим хорошие показатели инфляции последние полтора месяца. Плюс ко всему сейчас выходит много отчетностей компаний, где треть из них является убыточными, что тоже может являться драйвером к понижению ключевой ставки

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+1dFc1lSfjw9jMjFi

( Читать дальше )

«Мы хотим установить минимальный порог по объему операций,
до достижения которого не наступает административная ответственность.
Дело в том, что сейчас на рынке преобладают сделки частных инвесторов, много роботизированных операций.
Поэтому иногда мы видим случаи, когда у инвестора операции на небольшие суммы,
по которым практически нет дохода или ущерба, это часто ошибочные сделки.
Такие операции на сумму до ₽1 млн не должны покрываться даже административной ответственностью.
Я здесь говорю не о доходе от таких операций, а именно об их объеме»
Кирилл Пронин
директор департамент инфраструктуры финансового рынка

Источник
www.rbc.ru/quote/news/article/68bad0879a7947177ff45bd8?from=copy

Меры по противодействию инсайдерской торговле:
1. Обязательное раскрытие сделок инсайдеров: Все инсайдеры (сотрудники, имеющие доступ к закрытой информации) будут обязаны сообщать о своих сделках с ценными бумагами своих компаний. Информация о сделках «суперинсайдеров» (топ-менеджмент, члены совета директоров) будет публично раскрываться в обезличенном виде в течение 3-5 дней после сделки. Сделки остальных инсайдеров будут предоставляться только компании.
2. Введение «тихих периодов»: Компании будут обязаны устанавливать периоды перед раскрытием важной информации (например, публикация отчетности или объявление о слияниях и поглощениях), когда инсайдерам запрещено торговать ценными бумагами эмитента. Это прямое запретительное требование, а не право, как сейчас .
3. Разделение инсайдеров на категории: Появится два уровня:
> Суперинсайдеры: Высшее руководство (CEO, CFO, члены правления, совета директоров), директора по связям с инвесторами (IR). Их сделки раскрываются публично.
> Обычные инсайдеры: Остальные сотрудники с доступом к инсайду. Их сделки раскрываются только компании.

( Читать дальше )