занятость

Доллар начал неделю на слабой ноте, однако к концу недели ситуация может начать исправляться. По итогам заседания ФРС на прошлой неделе стало ясно, что ЦБ лишь откладывает ястребиную риторику, но совершенно не исключает ее в ближайшем будущем. Следовательно база для формирования ожиданий есть, нужны лишь данные которые укажут на то, что рост экономики продолжается. Надежда на отчет по безработице США, который выйдет в эту пятницу. 

Ожидается, что рост рабочих мест — наиболее важный показатель в плане воздействия на политику ФРС в период после пандемии, может показать рост рабочих мест почти под миллион. Если экономика создаст больше рабочих мест чем прогноз, резко вырастут шансы на то, что ФРС в августе предупредит о корректировке политики — снижении темпов скупки активов (Трежерис и ипотечных бумаг) вероятно в этом году. В таком случае дальние облигации станет держать чуть менее выгодно, учитывая одобрение инфраструктурного плана, который потребует новых заимствований, инвесторы могут начать массово выходить из Трежерис.  

( Читать дальше )

Джером Пауэлл: «Есть веские основания, ожидать роста, числа рабочих мест»



🔺«Есть веские основания ожидать, что в ближайшие месяцы количество рабочих мест увеличится», — сказал председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в онлайн-интервью на саммите WSJ Jobs Summit.

🔺«Крайне маловероятно», что в США в этом году будет достигнута максимальная занятость. «Я думаю, что это займет некоторое время, чтобы добраться туда».

🔺Он считает, что потребуется некоторое время, чтобы условия улучшились настолько, чтобы поднять ставки.

🔺ФРС не будет повышать ставки, пока не будут выполнены условия.

🔺Ожидает, что ФРС «проявит терпение», если произойдет «кратковременный рост инфляции».

🔺Пауэлл «будет обеспокоен постоянным ужесточением финансовых условий в целом», и он подчеркивает, что ФРС рассматривает широкий спектр мер, а не только одну или две цены, или показатели.

( Читать дальше )

Росстат планирует изменить практику подсчета показателей зарплат в 2021 г. Сейчас ведомство использует опросный способ сбора данных, причем в опросах не участвует малый бизнес. С 2021 г. начнут использоваться данные ПФР. С применением данных ПФР Росстат также планирует рассчитывать такие показатели, как число работников, рабочих мест и работодателей, национальный фонд оплаты труда, среднюю и медианную зарплаты на одно рабочее место,— новые данные позволят сделать их значительно точнее. Включение  данных по малому бизнесу, а также увеличение выборки в целом,  приведет к снижению показателей средней и медианной зарплаты. Сейчас средняя зарплата в РФ составляет 47,8 тыс. руб., а медианная — 34,3 тыс. руб.

Число работников, задействованных на российских предприятиях малого и среднего бизнеса в 2019 г., составляет 18,3 млн человек, свидетельствуют результаты исследования «СберДанные».  По оценкам экспертов, сейчас этот сектор обеспечивает 25,6% рабочих мест.

( Читать дальше )

Немного макроэкономики.

Это случилось. Во время торговой сессии в четверг 7 мая рынок впервые в истории начал закладывать отрицательную процентную ставку ФРС к концу года:

(Во время торговой сессии в четверг 7 мая фьючерсный рынок начал закладывать отрицательные ставки ФРС к концу текущего года.)

Мнение участников рынка согласуется с расчетами от Deutsche Bank, показывающими, что текущий уровень краткосрочных ставок в США должен составлять порядка -1%:

( Читать дальше )

Индекс IHS Markit PMI® Сферы услуг России

0900 Москва (0600 UTC) 7 мая 2020

Беспрецедентное падение деловой активности на фоне пандемии COVID-19
Сезонно скорректированный Индекс IHS Markit Российской сферы услуг существенно опустился с мартовского показателя 37.1 баллов до 12.2 в апреле, указав на самое резкое падение деловой активности за всю историю настоящего исследования, которое стартовало в октябре 2001 года.

Снижение объемов производства было во многом связано с падением спроса со стороны клиентов после принятия чрезвычайных мер общественного здравоохранения. Некоторые компании также отметили, что самоизоляция и карантинные процедуры понизили их деловые возможности.

Основные выводы:

• Исторически максимальное сокращение активности и новых заказов 
• Резкое ускорение сокращения занятости
• Деловые ожидания остались пессимистичными

( Читать дальше )

Коррекция на падающем фондовом рынке США, последовавшая после запуска масштабного QEternity от ФРС, очень быстро привела к его локальному перегреву. Так, индекс акций четырех высокотехнологичных гигантов FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) уже покорил февральские максимумы!

(Индекс акций четырех высокотехнологичных гигантов FANG покорил докризисные максимумы.)

Что еще более важно, доминирование капитализации индекса Nasdaq 100 (представляет сто крупнейших высокотехнологичных компаний) над капитализацией Nasdaq Small Caps (высокотехнологичные компании с малой капитализацией) достигло максимальной величины со времен пузыря доткомов:

( Читать дальше )

Немного экономической статистики с ZeroHedge под занавес уходящего года. Благо что он оказался весьма удачным, по крайней мере для некоторых. Так, индекс благосостояния миллиардеров от Bloomberg превысил значение в $5,9 трлн добавив в этом году «свежие» (свеженапечатанные ФРС) $1,2 трлн.:

(Индекс благосостояния миллиардеров от Bloomberg достиг значения $5,94 трлн в 2019 году)

Состояние 172 американских миллиардеров выросло на $500 млрд, отечественные олигархи идут с заметным отставанием — рост их благосостояния составил «всего» $51 млрд. Впрочем, про эти «успехи» нам вряд ли расскажут на нашем телевидении, время сейчас не то…

По другую сторону баррикад реальность совсем другая, сбережения ~70% простых американцев не превышают и $1 тыс. Об инвестициях на фондовом рынке с такими суммами и говорить не приходится, а значит этот праздник жизни проходит мимо них (финансовая элита богатеет в первую очередь за счет роста капитализации компаний, которые ей принадлежат):

( Читать дальше )

Европейские фондовые рынки начали неделю с незначительного минуса на фоне слабой статистики по китайской экономике, отсутствия ясности по декабрьским тарифам несмотря на приближение дедлайна и неопределенности перед заседаниями ФРС и ЕЦБ в середине недели.  

Данные по рынку труда в США удивили в пятницу. Прирост рабочих мест и снижение уровень безработицы более чем оправдали версию об «отсрочке» рецессии.  Тем не менее к сюрпризу стоит отнестись осторожно по двум причинам: 

  — Рабочие GM вернулись за станки. Забастовка потянула вниз число рабочих мест в прошлом месяце, а завершение забастовки вызвало прирост примерно такого же размера в ноябре:

 

— Корректировка на сезонный фактор – день благодарения оказалась менее значительной чем в прошлый периоды, так как четверг 28 ноября был последним днем учета BLS за ноябрь. Следовательно, часть данного сезонного эффекта отразится в следующем месяце. 

( Читать дальше )