дискаунтеры

Dollar Tree Stores, Inc.
As of August 22, 2023, there were 220,005,537 shares of the registrant’s common stock outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570323000050/dltr-20230729.htm
Капитализация на 07.09.2023г: $25,644 млрд

Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг FY – 29.01.2022г: $14,003 млрд
Общий долг FY – 28.01.2023г: $14,271 млрд
Общий долг 6 мес – 29.07.2023г: $14,397 млрд

Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 6 мес – 01.08.2020г: $12,564 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2021г: $12,823 млрд
Выручка FY – 29.01.2022г: $26,310 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.20222г: $13,671 млрд
Выручка FY – 28.01.2023г: $28,318 млрд
Выручка 1 кв – 29.04.2023г: $7,324 млрд
Выручка 6 мес – 29.07.2023г: $14,649 млрд

Прибыль 6 мес – 03.08.2019г: $448,2 млн
Прибыль FY – 01.02.2020г: $827,0 млн
Прибыль 6 мес – 01.08.2020г: $509,1 млн

( Читать дальше )

Завтра, 15 августа, X5 Retail Group опубликует финансовую отчетность за 2К23. Компания уже раскрыла операционные результаты за квартал, продемонстрировав уверенный рост выручки на фоне улучшения LfL-продаж. Вместе с тем ожидаем, что рентабельность окажется существенно ниже необычайно высокого уровня, наблюдавшегося в 2К22.

Так, прогнозируем, что отчетность покажет увеличение валовой прибыли на 11% г/г до 183 млрд руб. и рентабельность по валовой прибыли в 23,8% (на 1,7 п. п. меньше, чем в предыдущем квартале). Показатель EBITDA (на основе IAS 17) должен был снизиться в отчетном квартале, по нашим расчетам, на 22% г/г до 48 млрд руб. при рентабельности по EBITDA в 6,2%, что на 3,3 п. п. меньше уровня предыдущего квартала.

Хотя мы ожидаем, что отчетность покажет снижение рентабельности X5 Retail Group в 2К23 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, мы считаем стратегию компании, нацеленную на рост трафика и увеличение доли рынка, оправданной.

Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции X5 Retail Group и рейтинг «Покупать», отмечая лидерство компании на российском рынке розничной торговли продуктами питания в целом и ее ориентацию на низкие ценовые сегменты, такие как дискаунтеры и «магазины у дома».

( Читать дальше )

O’KEY Group опубликовала операционные результаты за 1К23, продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров.

— Общие продажи увеличились на ~3% г/г до 49 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов снизилась на ~4% г/г, в сегменте дискаунтеров — выросла на ~25% г/г.

-  Сопоставимые продажи снизились на 2,6% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в ~6%, дискаунтеров — рост на ~8% г/г.

Темпы роста выручки O’KEY Group в 1К23 остались на уровне предыдущего квартала, что можно рассматривать как некоторое улучшение, учитывая замедление инфляции и высокую базу 1К22. Тем не менее динамика в основном сегменте бизнеса (гипермаркеты) остается слабой, тогда как на быстрорастущий сегмент дискаунтеров приходится всего около 29% доходов. Результаты мы рассматриваем как нейтральные.

ИБ «Синара»

O’Key Group опубликовала финансовые результаты за 2022 г., продемонстрировав слабую динамику ключевого сегмента гипермаркетов и высокий рост выручки в сегменте дискаунтеров. В частности, общие продажи увеличились на 8% г/г до 202 млрд руб.; выручка в сегменте гипермаркетов потеряла 2% г/г, в сегменте дискаунтеров — взлетела на 53% г/г.

Показатель EBITDA (рассчитываемый по МСФО 16) вырос на 10% г/г до 17 млрд руб., что предполагает рентабельность по EBITDA в 8,4% (увеличение лишь на 0,1 п. п. в годовом сопоставлении).

Продажи LFL прибавили 4,8% г/г, также демонстрируя противоположную динамику в двух сегментах бизнеса: в сегменте гипермаркетов наблюдалось снижение в 2,1%, дискаунтеров — уверенный рост на 26,8% г/г.

Чистый долг на конец года составил 33,6 млрд руб. или 56,3 млрд руб., с учетом обязательств по аренде, что означает коэффициент чистый долг / EBITDA на уровне 3,3.

Как показали финансовые результаты O’Key Group за 2022 г., выручка компании растет умеренно в связи с тем, что большая часть бизнеса приходится на гипермаркеты.

( Читать дальше )

Dollar General Corporation
The Registrant had 223,574,799 shares of common stock outstanding on November 25, 2022.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000029534/000155837022018302/dg-20221028x10q.htm
Капитализация на 16.03.2023г: $47,483 млрд

Общий долг FY – 29.01.2021г: $19,201 млрд
Общий долг FY – 28.01.2022г: $20,065 млрд
Общий долг FY – 03.02.2023г: $23,542 млрд

Выручка FY – 31.01.2020г: $27,754 млрд
Выручка 9 мес – 30.10.2020г: $25,332 млрд
Выручка FY – 29.01.2021г: $33,747 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2021г: $25,569 млрд
Выручка FY – 28.01.2022г: $34,221 млрд
Выручка 9 мес – 28.10.2022г: $27,642 млрд
Выручка FY – 03.02.2023г: $37,845 млрд

Прибыль 9 мес – 01.11.2019г: $1,177 млрд
Прибыль FY – 31.01.2020г: $1,713 млрд
Прибыль 9 мес – 30.10.2020г: $2,012 млрд
Прибыль FY – 29.01.2021г: $2,655 млрд
Прибыль 9 мес – 29.10.2021г: $1,802 млрд
Прибыль FY – 28.01.2022г: $2,399 млрд
Прибыль 9 мес – 28.10.2022г: $1,757 млрд

( Читать дальше )

«Магнит», один из крупнейших ритейлеров в России, запускает формат «жесткого» дискаунтера под брендом B1, или «Первый выбор». Первые три пилотных магазина открылись в подмосковных Ступино, Электростали и Тучково. Новый формат ориентирован на рациональных покупателей с любым уровнем доходов.

Новая сеть от «Магнита» — это вход в формат «жестких дискаунтеров». Данный формат появился не так давно, но уже пользуется большой популярностью особенно в условиях роста продовольственной инфляции. Положительный опыт с данным форматом показал другой крупный продуктовый ритейлер — X5, который осенью 2020 г. запустил сеть магазинов «Чижик». С момента запуска «Чижик» демонстрирует очень хороший рост. На конец 2022 г. сеть насчитывала уже 517 магазинов с выручкой в 36 млрд руб. Подобный успех хочет развить и «Магнит», у которого есть для этого все ингредиенты, включая большую собственную производственную базу.

Шульгин Михаил

( Читать дальше )

Dollar Tree Stores, Inc.
As of November 18, 2022, there were 221,184,479 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570322000073/dltr-20221029.htm
Капитализация на 28.02.2023г: $32,134 млрд

Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг FY – 29.01.2022г: $14,003 млрд
Общий долг FY – 28.01.2023г: $14,271 млрд

Выручка FY – 02.02.2019г: $22,823 млрд
Выручка 9 мес – 02.11.2019г: $17,296 млрд
Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2020г: $18,741 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 9 мес – 30.10.2021г: $19,232 млрд
Выручка FY – 29.01.2022г: $26,310 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2022г: $6,903 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.202г: $13,671 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2022г: $20,602 млрд
Выручка FY – 28.01.2023г: $28,318 млрд

Прибыль 9 мес – 28.10.2017г: $674,2 млн
Прибыль FY – 03.02.2018г: $1,714 млрд
Прибыль 9 мес – 31.10.2018г: $716,2 млн

( Читать дальше )

Группа «О’Кей» опубликовала операционные результаты за 4К22.

Темпы роста чистой розничной выручки Группы замедлились до 2,9% г/г в 4К22 по сравнению с 10,0% г/г в 3К22.

Выручка гипермаркетов снизилась на 5,3% г/г против -1,2% г/г в 3К22.

Выручка дискаунтеров выросла на 37,0% г/г против +54,8% г/г в 3К22.


( Читать дальше )

O`KEY Group публикует операционные результаты за 4К22: рост выручки замедлился из-за слабых результатов гипермаркетов

Опубликованные вчера операционные результаты O`KEY Group за 4К22 показали слабую динамику в ключевом для ретейлера сегменте гипермаркетов и замедление роста выручки в целом, несмотря на хорошие показатели продаж в сети дискаунтеров. Выручка увеличилась лишь на 2,9% г/г до 56 млрд руб., при этом к 3К22 темп роста снизился на 7,1 п. п. В сегменте гипермаркетов выручка сократилась на 5% г/г до 41 млрд руб., но в сегменте дискаунтеров увеличилась на 37% г/г, достигнув 14 млрд руб.

Продажи сопоставимых магазинов (LfL) упали на 2,8% г/г при уменьшении среднего чека и трафика на 2,3% г/г и 0,5% г/г соответственно. Динамика показателей LFL также отличалась по сегментам: если выручка LFL гипермаркетов «О`КЕЙ» уменьшилась по сравнению с 4К21 на 6,9%, то дискаунтеры «ДА!» принесли на 14,5% больше доходов, чем годом ранее. На конец 2022 г. сети группы насчитывали 273 магазина, включая 79 гипермаркетов и 194 дискаунтера, а их общая торговая площадь превысила 656 000 м2.

( Читать дальше )

Кризисные события 2022 года привели к увеличению выручки от торговли продовольственными товарами и товарами первой необходимости, в то время как доходы наиболее уязвимого к санкциям непродовольственного сектора преимущественно сократились, в некоторых сегментах — ощутимо. Впрочем, заметного падения маржинальности бизнеса обоих сегментов не наблюдалось. Мы полагаем, что по мере стабилизации экономики со второй половины 2023 года непродовольственный сектор перейдет к более резкому восстановлению, однако не сможет показать рост по итогам года, в то время как продажи продовольствия будут расти более сдержанно, поддерживаясь высоким уровнем инфляции.

Мы проанализировали данные Росстата по отраслям: торговля продуктами питания, непродовольственными товарами и товарами длительного пользования (за исключением авто и энергоносителей) за 3 квартал 2022 года. Согласно им, выручка от продаж указанных сегментов торговли увеличилась на 1,1% г/г. Отметим, что обороты оптовой торговли в целом снизились на 1,3% г/г, розничной торговли — увеличились на 4,5% г/г. В результате доля реализации оптом снизилась с 57% до 56%, что обусловлено более сильной зависимостью ряда товарных подсегментов от санкционного давления — логистические и платежные шоки привели к сокращению объемов поставок в первую очередь импортной продукции. Доля розничной торговли, напротив, чуть подросла и составила 44% — устойчивости розничного канала способствовала реализация складских запасов.

( Читать дальше )