дивдоходность

Дивиденды в российских акциях — обновляем долгосрочный портфель.

· 1 июня 2021 мы запустили дивидендный портфель, который включает в себя 15 российских акций из разных секторов экономики. С момента запуска полная доходность портфеля с учетом реинвестированных дивидендов составляет 18% против 14.8% полной доходности индекса Московской биржи.

· Мы обновили наш дивидендный портфель с учетом прогнозируемых дивидендов за 2021. Кроме того, мы заменили в портфеле акции группы Эталон на Globaltrans. Остальные акции и веса остались без изменений.


( Читать дальше )

Обращаем внимание на акции «Татнефти».

По нашему мнению, это одна из немногих бумаг из сектора нефтянки, которая еще не отыграла сильный нефтяной рынок и цены на Brent выше $80 за баррель. Более того, компания может вернуться к выплате дивидендов на уровне 100% свободного денежного потока. Напомним, что эта политика была приостановлена на фоне пандемии.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

По консенсус-прогнозу Bloomberg, free cash flow «Татнефти» за 2021 г. может составить порядка 115 млрд руб. Таким образом, компания может выплатить по итогам года около 52 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности к текущей цене на уровне 10%. Примерно такая доходность была у акций «Татнефти» в 2018 г., когда цены на средние нефть составляли около $70 за баррель. «Совпадение? Не думаем» ©. Кстати, «обычка» тогда стоила в районе 800 руб.


( Читать дальше )

На прошлой неделе «Газпром» организовал трехдневное мероприятие, включающее в себя посещение Амурского ГПЗ и компрессорной станции «Атаманская», презентацию планов компании в сегменте газопереработки и круглый стол по китайскому газовому рынку.

«Газпром» подтвердил свой прогноз по экспортным ценам на 2021 на уровне $270/тыс. куб. м, но мы ожидаем, что прогноз, вероятно, вскоре будет повышен до около $300/тыс. куб. м, учитывая текущие уровни цен. Мы также подняли прогноз на 9% на 2022 до $270/ тыс. куб. м. В связи с этим мы повышаем нашу целевую цену на 13% до $11.3, сохраняя рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Газпрома» с учетом сильных фундаментальных факторов в 2021 и позиционирования, которое должно позволить компании воспользоваться структурным ростом рынка газа. «Газпром» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.5x – на 24% ниже своего 2-летнего среднего – и, по нашим оценкам, предложит щедрую дивидендную доходность 13% за 2021П и свыше 10% за 2022П, что подкрепляет привлекательность бумаги для инвесторов.

Кишмария Анна

( Читать дальше )

Российский рынок акций в ходе сегодняшних торгов демонстрирует позитивную динамику. Рекомендуем обратить внимание на бумаги “Детского мира”. Первая половина текущего года для компании стала успешной, основные операционные и финансовые показатели улучшились. По итогам полугодия текущего года выручка компании увеличилась на 22%, до 73,07 млрд. рублей (2кв21: +29,6%), чистая прибыль выросла в 4,7 раза, до 5,2 млрд. руб. с 1,1 млрд. годом ранее (2кв21: рост в 2,8 раза, до 3,859 млрд. руб.).

Впереди период отчетности за третий квартал, который благодаря восстановлению экономической активности и сезонному фактору должен быть сильным, а объем продаж увеличится на фоне подготовки к школьному сезону. Кроме того, компания все-таки не планирует проводить обратный выкуп акций, что также свидетельствует о текущем состоянии дел, тогда как ранее в руководстве заявляли, что могут прийти к этому в случае рисков снижения дивидендов из-за сокращения прибыли. Согласно дивидендной политики, компания предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но в последнее время компания направляет на дивиденды более 100% чистой прибыли.

( Читать дальше )

«Башнефть» стала одним из наиболее пострадавших от сделки ОПЕК+ нефтяником. Однако сейчас компания начинает постепенно восстанавливать добычу, хотя и медленнее, чем аналоги. Мы полагаем, что к 2023 году данный процесс может завершиться, что позволит «Башнефти» увеличить финансовые результаты выше доковидного уровня. Отметим, что в настоящий момент привлекательнее выглядят префы за счет высокого по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям.

Мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти»с целевой ценой 1699 руб. и 1410 руб. на горизонте 12 месяцев. Апсайд составляет 16,4% и 28,3% соответственно.


( Читать дальше )

5G, искусственный интеллект, интернет вещей, зеленые технологии, цифровизация многих отраслей после COVID-19 — вот лишь краткий перечень драйверов роста производства полупроводников в ближайшие годы. Мы считаем, что Lam Research как поставщик необходимого для сектора оборудования может стать одним из основных бенефициаров указанных трендов, а также является неплохой долгосрочной ставкой на расширение рынка чипов и микросхем.

Мы рекомендуем «Покупать» акции LRCX с целевой ценой на 12 мес. $ 673,30 и потенциалом 18,30% без учета дивидендов.

Lam Research Corporation — американская компания, занимающаяся производством оборудования для изготовления полупроводниковых чипов, используемых производителями мобильных телефонов, ПК, серверов, носимых устройств, автомобилей и устройств хранения данных.


( Читать дальше )

Мы считаем, что ВТБ сможет выполнить свой прогноз по чистой прибыли на 2021 г. (295 млрд руб.), что предусматривает прибыль 16 млрд руб. ежемесячно в оставшуюся часть года – на наш взгляд, это реалистично. Акции банка подорожали на 23% с уровней недавнего SPO (против роста индекса Московской биржи на 11% и бумаг SBER RX на 9%), однако остаются на 5% ниже своего максимума, достигнутого 6 мая. Сейчас они торгуются по 0,56x P/TBV 2021П (с дисконтом 13% к среднему уровню за два года), 3,1x P/E 2021П и дивидендной доходностью на уровне примерно 12% (которая, тем не менее, зависит от уровня достаточности капитала).

В то же время отметим, что риск навеса акций сохраняется, учитывая, что еще 5,7% акций ВТБ (которые сейчас принадлежат дочкам банка “Открытие”) могут быть предложены рынку позже, исходя из недавних сообщений в СМИ.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Акционеры Полюса утвердили дивиденды за I полугодие в 267,48 руб. на акцию

Акционеры Полюса на внеочередном собрании в среду утвердили дивиденды по результатам I полугодия 2021 года в размере 267,48 рубля на акцию, сообщила компания. Это эквивалентно примерно $3,61 на акцию, или $1,81 на GDS (одна акция = 2 GDS). Общая сумма выплат составит около $491 млн, что представляет собой 30% полугодовой EBITDA и соответствует дивполитике Полюса.

Дивидендная отсечка пройдет на следующей неделе – 7 октября, доходность – 2,2%. Акции Полюса привлекательны для инвестиций на долгосрок на фоне позитивной конъюнктуры на рынке золота. Также компания имеет хороший потенциал органического роста за счет развития Сухого Лога. Рекомендуем акции к покупке с целью 18634 руб.

Промсвязьбанк

Акционеры Полюса одобрили выплату дивидендов за 1П21 в размере 267.48 руб. на акцию    

29 сентября Полюс провел внеочередное собрание акционеров, на котором была утверждена выплата дивидендов за 1П21 в размере 267.48 руб. на акцию (с доходностью 2.2%), на общую сумму около $491 млн. Рекомендуемая дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды — 11 октября 2021.

Рекомендованная сумма промежуточных дивидендов полностью соответствует ожиданиям рынка и политике компании по выплате дивидендов в размере 30% от EBITDA. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Полюса, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.2x против 5.8x у Полиметалла.

Атон

Группа ВТБ объявила в четверг, 30 сентября, финансовые результаты по МСФО за август и 8 месяцев 2021 года.

Ключевые моменты отчета: Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе составила 30,5 млрд рублей, совокупный финансовый результат за восемь месяцев — 231,4 млрд рублей.

Рентабельность капитала ВТБ в августе составила 17,4%, в целом за восемь месяцев — 18,2%.


( Читать дальше )