денежно-кредитная политика

Силуанов: Замедление инфляции дает ЦБ пространство для решений по ДКП, включая возможность ее «чуть ослабить»

Государственное стимулирование экономики РФ позволило «не провалиться» по динамике развития — Силуанов

tass.ru/ekonomika/24095005

«Несмотря на такие жесткие условия российской экономики, она демонстрирует у нас устойчивость. Мы выработали антитела к такого рода шокам, а антитела во многом выработаны за счет продуманной, взвешенной, выверенной бюджетной и финансовой политики в нашей стране, потому что мы знаем, что в период кризисов [делать], уже примерно понимаем, как и кому помогать», — сказал Силуанов.

tass.ru/ekonomika/24094949

https://t.me/banki_oil/32037

Крупнейшие российские компании могут обанкротиться, предупредили в ЦБ. В регуляторе отметили, что по итогам 2024 года долговая нагрузка на предприятия значительно выросла. Это произошло не только из-за санкционного давления, но и из-за жёсткой денежно-кредитной политики самого ЦБ, признали в регуляторе.

Они правда в ЦБ такое говорили?

Давайте честно: пора перестать играть в молчанку и признать очевидное. Центробанк уже давно мог бы снизить ключевую ставку, но упорно этого не делает. Мы ещё зимой 2024 года говорили — цикл повышения ставок завершён, а вот регулятор словно решил «пересидеть» и не торопиться с изменениями.

Почему так? Видимо, цель — не поддержать экономику, а просто не создавать волнений на рынке. Но ведь экономика — это живой организм, который нуждается в поддержке здесь и сейчас.

Правильный ход — символическое снижение ставки хотя бы на 0,25, а лучше — на 1 б.п. Это был бы мощный сигнал для бизнеса и граждан. Но вместо этого мы видим, как ставки остаются высокими, бизнес сворачивает проекты.

Инвесторы, конечно, довольны — они уже заработали на высоких ставках. А вот простые люди и предприниматели продолжают платить по кредитам, и это съедает всю маржинальность их бизнеса.

Если инфляция продолжит замедляться, а рубль останется стабильным, то уже к осени можно ждать серьёзного снижения ставки. Но зачем ждать? Сыграйте на опережение — дайте рынку сигнал прямо сейчас!

( Читать дальше )

В условиях жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), проводимой ЦБ, важно сохранить экономический потенциал и не допустить стагнации, сообщил в интервью гендиректору ТАСС Андрею Кондрашову на Кавказском инвестиционном форуме (КИФ) вице-премьер РФ Александр Новак.

«Да, сейчас реализуется Центральным банком жесткая денежно-кредитная политика. Здесь важно на сегодняшний день при такой жесткой ДКП в борьбе с инфляцией сохранить наш экономический потенциал, сохранить инвестиции и не допустить так называемой стагнации в условиях охлаждения экономики. Поэтому со стороны правительства Российской Федерации реализуются соответствующие меры поддержки экономики», — сказал вице-премьер.


Источник: tass.ru/ekonomika/24079821

По оценкам Банка России кредитный импульс в апреле составил минус 2.3% от ВВП России (это худшие показатели с 4кв16) по сравнению с положительным импульсном на уровне 5.3% на пике кредитного расширения в ноя.23. Годом ранее кредитный импульс составлял +3.8% от ВВП.

За 4м25 средний кредитный импульс был отрицательным – 1.9% от ВВП vs +4.3% за 4м24, +0.8% за 4м23 и +1.6% за 4м21.

В апреле 2025 основной негативный вклад внесла ипотека (-1.6 п.п), необеспеченные кредиты населению и автокредиты (-1 п.п), а кредиты нефинансовым организациям (+0.2 п.п).

Ипотека демонстрирует худшие показатели в истории, по необеспеченным кредитам и автокредитам последний раз так слабо было в начале 2023, а по бизнесу – худшие показатели с осени 2020.

Банк России представил данные по динамике заявок населения на кредиты и по проценту одобрения.

Перед началом цикла ужесточения ДКП летом 2023 максимальное количество заявок на кредит было в мар.24 (29.9 млн заявок за месяц) и на этом уровне (27.4 млн) держались до второй фазы ужесточения с авг.24, в 4кв24 в среднем было по 24.1 млн в месяц, а в мар.25 провалились до 17.4 млн – это минимум за весь период доступных данных с 2022.

( Читать дальше )

1. Инфляция — производная от роста((!☝️) безработицы и от максимального низкого уровня индексации пенсий

2. Пипл должен сделать для себя вывод, что его финансовое благополучие под угрозой и принять решение, что снижает потребление

3. Это должно быть концептуальное решение сигмы пипла, это решение должно быть подкреплено минирешениями(вложиться в затраты на старый автомобиль вместо покупки нового; аренда новой Квартиры с вложением в такую аренду, вместо покупки; отказ от многих второстепенных услу)

4. Должен быть сигма рост страха потери своего рабочего места(или иного источника дохода), который достигается только примером перед глазами — знакомых, коллег или родственников, попавших под увольнения

5. Рынок труда должен определенно стать рынком труда работодателя: отношение количество резюме к количеству вакансий должно месяц за Месяцем расти

6. Иными словами: показателей одной лишь инфляции недостаточно для понижения ключевой ставки. Должна также иметь место надежная информация:
— о росте безработицы;

( Читать дальше )

Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ приветствует вас лёжа и почитывая новости, ещё не уснула))… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: Мониторинг конъюнктуры

После того как оценки промышленного оптимизма в мае, по данным Института народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП), заметно ухудшились (см. “Ъ” от 22 мая), обновленные по данным на 26 мая оценки планов и ожиданий компаний стабилизировались «в окрестности своих худших значений с сентября 2022 года». Так, прогнозы продаж после мартовского взлета вернулись к нулевому уровню с перспективой снижения. Производственные планы избежали сильного спада, закрепившись в апреле—мае на уровне плюс 10 пунктов после плюс 13 пунктов в марте. Охлаждение экономики дает промышленности шанс решить свои кадровые проблемы, отмечают авторы исследования. В мае рост ожиданий снижения числа работников предприятий прекратился, после того как в апреле 2025 года были получены худшие прогнозы с апреля 2022 года на фоне отмеченного 40% респондентов недостатка кадров в промышленности…

( Читать дальше )

С начала 2025 г. рубль значительно укрепился по отношению к основным мировым валютам. За этим стоит действие нескольких факторов, устойчивость которых различается.

◾ Во-первых, на рубль влияет проведение жёсткой ДКП:
Вслед за резким замедлением потребительского кредитования в условиях жёсткой ДКП снизился спрос на товары длительного пользования, которые часто приобретают в кредит (электроника, бытовая техника). Замедление автокредитования стало одной из причин снижения спроса на автомобили. В продажах и тех и других товаров высока доля импорта, особенно если учесть поставки деталей и комплектующих для российской сборки. Поэтому следствием снижения спроса стало большее, чем предполагается сезонностью, сокращение импорта, в частности автотранспортных средств.

◾Высокие процентные ставки в России создали значительный процентный дифференциал между рублевыми и валютными финансовыми инструментами. Это затронуло, в частности, ставки по депозитам и ставки на денежном рынке, что стимулировало опережающие продажи валюты экспортёрами. Объёмы этих продаж оказались сопоставимы с общим объёмом экспорта и превышали потребности в оплате текущих расходов и налогов. Таким образом, увеличилось предложение валюты на валютном рынке.

( Читать дальше )

Ну что, похоже ставка таки поползет вниз — Минэк уже официально забеспокоился о переохлаждении экономики и намекает ЦБ, что пора бы уже и ослабить хватку! 🔥 Ведомости сливают инфу, что в регуляторе всерьез рассматривают смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедляющейся инфляции.

А тем временем по регионам уже фиксируют снижение ценового давления — завтрашняя статистика может дать окончательный сигнал к действию. ЦБ и сам понимает, что держать ставку на текущих уровнях слишком долго — это игра с огнем, особенно когда экономика начинает показывать признаки усталости.

Сейчас самое время присматриваться к покупкам — пока все зациклены на геополитике, умные деньги уже готовятся к потенциальному ралли. Ведь как показывает история, лучшие моменты для входа — это как раз когда страх на максимуме, а фундаментальные предпосылки уже начинают улучшаться.

Главный вопрос теперь — не «снизит ли ЦБ ставку», а «на сколько пунктов и когда именно». И судя по всему, ответ мы получим гораздо раньше, чем многие ожидают. Готовьтесь к потенциальному повороту денежного крана — liquidity скоро может пойти в рынок полноводной рекой! 🌊

( Читать дальше )

В этом посте попробую собрать в одном месте тезисы за снижение ставки и против. А дальше вместе попробуем дать прогноз. Допускаю, что выдаю желаемое за действительное.

Тезисы за то, что инфляция замедляется и пора уж наконец-то двигаться дальше.

1.       Инфляция.

Недельная инфляция стабильно ниже предыдущих лет. Последние недели ниже 0,1%.

Четырех недельная инфляция это не месячная, но все же дает некоторое направление. Видно, что тенденция на снижение приличная.

( Читать дальше )