выбросы СО2

Напомним, проект улавливания диоксида серы на Медном заводе призван снизить выбросы SO2 в Норильском дивизионе на дополнительные 45 п.п. по сравнению с 2015 годом (дополнительно к 45% снижения за счет серного проекта на Надеждинском заводе с запуском в 2023 году). На данный момент неизвестно, приведет ли задержка запуска к изменениям общих капзатрат на серный проект (Надеждинский + Медный заводы, 4,1–4,3 млрд долл. в оценке от 2021 года), поэтому считаем новость нейтральной.

По нашим оценкам, данное решение связано с двумя ключевыми причинами. Во-первых, резкое сокращение мощностей в 2020 году оказалось опрометчивым поступком, что в условиях неожиданного похолодания в стране отразилось на резком росте потребления электроэнергии.  Во-вторых, дороговизна природного газа из-за складывающейся конъюнктуры в Европе, потянула за собой цены на энергоноситель и в Австралии к историческим максимумам, который преимущественно импортируется в страну. Так, в начале июня, согласно оценкам ТАСС, оптовые цены выросли на 800% — с 10 австралийских долларов ($7,17) до 800 австралийских долларов ($573,28) за гигаджоуль (25,5 кубометра).

Учитывая важность повестки ESG, мы считаем, что снижение выбросов СО2 и соответствующее улучшение показателей ESG Газпромом позитивно скажется на стоимости акций в долгосрочной перспективе.

Палладий. Краткосрочный прогноз (негативный). На наш взгляд, дефицит полупроводников оказывает сильное негативное влияние на рынок палладия. Около 80% палладия используется в автомобильных катализаторах, и ожидаемые перебои в производстве автомобилей серьезно отразятся на уровне спроса на металл. Ожидаемый дефицит палладия в 0.7 млн унций должен превратиться в сбалансированный рынок в 2022 году – и мог бы стать профицитным, если бы не срыв производства на Норникеле (примерно -0.4 млн унций) из-за затопления рудника.

👉 Администрация Байдена обнародовала план по увеличению до 45% доли солнечной энергетики в общем энергетическом балансе страны к 2050 г

👉 В прошлом году солнечная энергия обеспечивала менее 4% генерации электроэнергии в США

👉 Минэнерго США заявило, что в течение следующих четырех лет стране необходимо ежегодно удваивать количество установленных солнечных батарей по сравнению с прошлым годом

👉 Администрация утверждает, что Соединенным Штатам необходимо действовать быстро, потому что бездействие по сокращению зависимости страны от ископаемого топлива также сопряжено со значительными издержками

👉 В мире набирает обороты гонка за новыми источниками энергии. Первый, кто предложит инновационный и главное зелёный источник энергии, получит значительное место на мировой политической арене

Строительство ВЭС соответствует принятой НОВАТЭКом стратегии по сокращению выбросов CO2 (к 2030 снижение выбросов на 6% при добыче углеводородов и на 5% при производстве СПГ). На данном раннем этапе, в отсутствие информации со стороны компании, мы оцениваем новость нейтрально.

В 2014 году электростанцию купила частная инвестиционная компания Atlas Holdings и переоборудовала в станцию, работающую на природном газе. Но в 2017 году её переделали ещё раз — чтобы оборудовать для майнинга биткоина.

Atlas увидела возможности в растущей стоимости биткоина и объявила в марте 2021 года, что к сентябрю выйдёт на Nasdaq путём слияния с компанией-«пустышкой».

Ключевые цели программы компания раскрыла в конце прошлого года. На этот раз основное внимание было уделено ветряным фермам (электростанциям) на проекте «Восток Ойл» и программе восстановления лесов. Мы считаем, что это смелые планы, в случае их реализации компания будет вносить значительный вклад в продвижение целей устойчивого развития, заявленных ООН. Тем не менее нам бы также хотелось услышать более конкретные цели по сокращению выбросов в сравнении с фактическими уровнями на настоящий момент.