акции

По данным Коммерсанта, оценка Хоум Банка в рамках сделки снижена еще на 13%, а цена одной акции Совкомбанка (SVCB RX: выше рынка; РЦ – 23 руб.) – всего на 10% (с 15,69 руб. до 14,12 руб.).

На наш взгляд, новые условия более выгодны для инвесторов, чем прежние, поскольку они предполагают, что Совкомбанку нужно будет выпустить около 1,7 млрд новых акций (а не 1,8 млрд, как предполагалось ранее). Кроме того, по нашим оценкам, за счет улучшения условий сделки Совкомбанк получит доход на сумму 4 млрд руб., в дополнение к 16 млрд руб. уже отраженным в отчетности за 1П24. Таким образом, мы расцениваем новость как позитивную для инвестиционного кейса Совкомбанка. 

Продолжаю тему эмоциональной стороны в инвестициях. Сегодня обсудим, как подготовить себя к неожиданным скачкам на рынке. Ведь от того, как легко мы переживаем резкие движения котировок, зависит правильность принимаемых инвестиционных решений.

1️⃣Примите, что волатильность — это норма!

Рынок всегда подвержен колебаниям, и это неизбежная часть игры. Неважно, взлёты или падения — краткосрочные колебания редко отражают фундаментальную картину.

Если мыслить долгосрочно, волатильность играет только на руку.

2️⃣Держите под рукой план и регулярно его обновляйте.

Наличие четкой стратегии — ваш якорь в бурю. Раз в квартал пересматривайте план и состав портфеля, чтобы он соответствовал вашим целям и текущей ситуации.

3️⃣Ограничьте информационный шум.

Выбирайте надёжные источники информации и избегайте излишнего новостного шума.
В марте 2023 года банкротство нескольких американских банков вызвало панику на рынке, но последующий рост показал, что ситуация не столь критична.

4️⃣ Учитесь у профессионалов!

Сбер — бесспорный лидер финансового сектора. Его акции занимают значительную долю в индексе Мосбиржи, привлекая внимание розничных и институциональных инвесторов, управляющих индексными фондами.

Опубликовал отчет по РСБУ за 8 мес.:

• Чистые процентные доходы +15,5% г/г до ₽1 694,7 млрд, что говорит о высоком на продуктовую линейку банка.

• Чистые комиссионные доходы +8,1% г/г до ₽485,8 млрд.

• Операционные расходы +19,8% до ₽615,9 млрд. Это связано с ростом деятельности и инвестициями в развитие бизнеса.

• Рентабельность капитала составила 23,6% — высокий показатель, говорящий об эффективности бизнеса Сбера.
________________
В целом акции компании остаются интересными как для долгосрочных инвесторов, так и для среднесрочных позиций.

Так, в недавнем интервью управляющий активами КИТа выделил следующие позитивные факторы #SBER:

🗣"Сейчас надо пытаться искать акции тех компаний, финансовые показатели которых с большой степенью вероятности не будут страдать из-за высокой долговой нагрузки и ее обслуживания. Желательно, чтобы оценка этих компаний предполагала некий дисконт к справедливой стоимости.

• «ВУШ» 12 сентября начнет размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 001P-03 на 4 млрд рублей. Ставка купона рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2,5% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 6 сентября. Организатор — Газпромбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг А-(ru) с позитивным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала облигации «Аэрофьюэлз» серии 002P-03 (дополнительный выпуск № 1). Регистрационный номер — 4B02-03-29449-H-002P. Параметры займа пока не раскрываются. Основной выпуск трехлетних облигаций серии 002Р-03 объемом 1,2 млрд рублей компания разместила в июле 2024 г. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19,4% годовых. Ставки последующих купонов определяются по формуле: КС плюс 3,4% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы — Газпромбанк и ИФК «Солид». Эмитент имеет кредитный рейтинг A-.ru со стабильным прогнозом от НКР.

На минувшей неделе, с 3 по 6 сентября, на острове Русском прошёл Восточный экономический форум – долгожданное событие в экономике страны, которое привлекает тысячи участников из разных стран.

Восточный экономический форум – ведущая площадка для развития экономики Дальнего Востока и международного сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В этом году на форуме Правительство Приморского края заключило больше 30 соглашений в логистике, сельском хозяйстве, энергетике, туризме и образовании.

✔️ Одно из ключевых соглашений – реконструкция рисовых оросительных систем, что поможет увеличить производство риса до 150 тысяч тонн в год. Его подписали 5 сентября Вера Щербина, председатель правительства Приморья, Александр Тарасов, заместитель генерального директора по корпоративному развитию ГК «Русагро», и Николай Запрягаев, гендиректор АО «КРДВ».

Общий объем инвестиций в проект составит 22,8 миллиарда рублей. Планируется создать 160 новых рабочих мест и за пять-семь лет увеличить объём сеяния риса в два раза до 32 тысяч гектаров.

📈 Курс на рост? Обзор рынка с управляющим директором GIF

Сегодня Сергей Попов вновь поделился своим мнением по рынку на эфире Финама. Расскажем самые важные мысли начинающейся недели.

🕯 Короткое мнение о самом рынке

Индекс МосБиржи пока принимает попытки восстановления. Хорошим сигналом к развороту тренда будет закрепление на уровне выше 2800 пунктов. Однако многое зависит от заседания ЦБ по ставке в эту пятницу. Самый важный вопрос — пройден ли пик цикла повышения? Высокая ставка давит и будет давить на компании с высоким долгом.

На уровнях в 2800 — 2850 часть компаний будет оценена справедливо. Однако не стоит забывать, что еще не все инорезы вышли. Поэтому до 12 октября продажи могут продолжаться.

Коротко о рынке нефти. Снижение цены не критично. Есть мнение, что при Трампе российский нефтяной рынок будет хорошо расти, однако не забываем — «Трамп не наш». В долгосроке не стоит быть оптимистичными по этому вопросу.

🛢 Кого можно рассмотреть в портфель из нефтянки?

Короткая позиция NVTK закрыта по стопу с убытком -5,7%. В связи с неудачной сделкой был сделан дополнительный анализ сигнала по тренду, по результатам которого скрытый дефект был обнаружен и устранен.
Кто-нибудь из знатоков теханализа может сказать, почему цена не продолжила движение вниз? 

Открыта позиция long NVTK по сигналу флэта.

Объем ипотечных кредитов, выданных в РФ в августе 2024 года, снизился на 56% относительно августа 2023 года — до 375 млрд рублей. Сокращение произошло как в рыночном секторе, так и по двум основным программам с государственной поддержкой — IT-ипотеке и «Семейной ипотеке», следует из материалов ДОМ.РФ.

«В августе, по оценке ДОМ.РФ, выдача ипотеки составила 116 тыс. кредитов (- 46% к августу 2023 года) на 375 млрд рублей (- 56%)», — привели данные в госкомпании.

Из них по рыночным программам были оформлены 83 тыс. кредитов на 189 млрд рублей, что на 27% меньше по числу и на 43% — по объему против августа 2023 года. В ДОМ.РФ объяснили снижение высокими банковскими ставками.

По программам с государственной поддержкой в августе было выдано 32 тыс. кредитов на 186 млрд рублей. ТАСС проанализировал данные ДОМ.РФ по «Семейной ипотеке» и IT-ипотеке за август и начало сентября.

Выдача IT-ипотеки в августе 2024 года сократилась в 21 раз против августа 2023 года — до 1,76 млрд рублей в денежном выражении и почти в 23 раза в числовом выражении: за весь месяц было оформлено 177 кредитов. Относительно июля 2024 года показатели августа ниже в 17 раз по числу и почти в 16 раз по объему.