акции

«Норникель» подвел итоги байбэка. Всего было предъявлено 64,2 млн акций при максимальном объеме выкупа 5,4 млн акций. Таким образом, коэффициент выкупа составил 8,4%. Всего Норникель потратит на байбэк около 2,1 млрд долл. Ожидается, что отток средств произойдет во 2-м полугодии 2021 г.

Согласно нашим расчетам, по итогам 2021 г. Норникель получит FCFF на уровне 1,9 млрд долл., что обусловлено ростом CAPEX до 3,2 млрд долл. и выплатой экологического штрафа в размере почти 2 млрд долл. Затраты на выкуп акций (2,1 млрд долл.) и выплату дивидендов внутри 2021 г. (около 2,2 млрд долл.) в 2 раза превысят свободный денежный поток, что повлечет рост долговой нагрузки. Переход на расчет дивидендной базы из FCFF в 2021-2022 гг. приведет к падению ежегодных выплат до 1 000-1 500 руб. на акцию.

Однако в будущем вполне вероятны новые выкупы акций, которые будут компенсировать снижение дивидендных выплат.Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции «Норникеля» с целевой ценой 22 423 руб. и рекомендацией «Держать».

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Приобретение Биржевых облигаций лицами, осуществляющими управленческие функции (классификация согласно требованиям Регулирования Европейского Союза):

Президент, Председатель Правления ПАО Сбербанк Греф Г.О.:
— 100 000 штук Биржевых облигаций серии 001P-SBER22 на общую сумму 100,0 млн. рублей.

Заместитель Председателя Правления ПАО Сбербанк Златкис Б.И.:
— 100 000 штук Биржевых облигаций серии 001P-SBER22 на общую сумму 100,0 млн. рублей

Раскрытие информации о приобретении Биржевых облигаций произведено 23.06.2021 через компанию DGAP Mbh на европейских торговых площадках (Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи)
www.dgap.de/dgap/Companies/sberbank/?companyId=358749

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DCLWnSzp00q7Yoz1oEwC-Ag-B-B

Как сообщило агентств «Интерфакс» со ссылкой на президента Segezha Group Михаила Шамолина, компания инвестирует 6,5 млрд руб. в модернизацию крупнейшего деревообрабатывающего комбината, Лесосибирского ЛДК в Красноярском крае. Проект предусматривает строительство нового пеллетного производства мощностью 100 тыс. т в год (что означает увеличение мощностей по производству пеллет почти в два раза в сравнении с нынешними 110,5 тыс. т), новой теплостанции на кородревесных отходах, модернизацию очистных сооружений и другие мероприятия. Кроме того, позже в этом году будет принято инвестиционное решение по строительству нового завода CLT-панелей в Лесосибирске мощностью 50 тыс. куб. м. Модернизация на Лесосибирском ЛДК должна завершиться к 2023 г.

С началом проекта по модернизации Лесосибирского ЛДК три из пяти инвестиционных проектов, представленных Segezha Group в момент IPO как проекты на этапе рассмотрения, за последние два месяца де факто перешли в категорию текущих проектов. Два других проекта -это Segezha-Запад  с бюджетом178 млрд руб. (забалансовый проект) и расширение мощностей Вятского фанерного комбината с бюджетом 6 млрд руб. При бюджете в 6,5 млрд руб. проект по модернизации Лесосибирского ЛДК предусматривает увеличение нашего прогноза капиталовложений Segezha Group на 2021-23 гг. на 15% до 50 млрд руб. и средний коэффициент «капиталовложения/выручка» 2021-23 на уровне 18,8% (+2,4 п. п. к нашей текущей оценке).

Отметим, что наш среднесрочный прогноз капиталовложений для Segezha все еще может быть повышен, учитывая наличие еще нескольких потенциальных проектов в портфеле компании. Стратегически масштабная программа капиталовложений на 2021-23 годы обещает инвесторам быстрый рост в масштабе. С другой стороны, мы не исключаем риска того, что скорректированный СДП может сохраниться в зоне отрицательных значений в 2022 г., что, в свою очередь, может поставить под сомнение способность компании выплачивать дивиденды по верхней границе диапазона (3,0-5,5 млрд руб.). Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для SGZH, которая торгуется ниже цены IPO.        

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Акционеры «Норникеля» предъявили к выкупу 40,6% капитала, что больше условий buyback, в результате выкуп акций будет осуществляться пропорционально. «Русал», который предъявил к выкупу весь свой пакет, сможет заработать на продаже части акций $1,4 млрд по текущему курсу и сохранит текущий уровень представительства в совете директоров. После выкупа казначейские акции будут в основном погашены. В результате доля «Русала» в «Норникеле» сократится до 26,4% с нынешних 27,8%, тогда как «Интеррос» Владимира Потанина, который в buyback не участвовал, нарастит пакет до 35,8% с 34,6%.

Представительство «Русала» в совете директоров «Норникеля» останется неизменным

Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова до обратного выкупа обладали пакетом 4,7%, или 7 млн 437 тыс. 537 акций. По сведениям “Ъ”, они предъявили к выкупу весь пакет.

В итоге доля Crispian после обратного выкупа может составить 4,3%.

«Интеррос» Владимира Потанина отказался от участия в обратном выкупе

«Русал» станет главным бенефициаром buyback. Компания сохранит блокпакет и представительство в совете директоров «Норникеля», а также получит деньги на инвестиционную программу.

«Русал» заработает $1,4 млрд на buyback «Норникеля» – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Стоимость акций «Фармсинтеза» в ходе торгов на Московской бирже выросла на 19,66% и в моменте достигала 6,78 руб. за бумагу.

Котировки растут на фоне подписания соглашения между производителем лекарственных препаратов «Фармсинтез» и инвестиционной группа LDA Capital о пут-опционе на 800 млн руб.

сообщает агентство Блумберг со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией:

Полина Юмашева, бывшая жена российского миллиардера Олега Дерипаски, ведет переговоры с суверенным фондом Mubadala Investment Co. по продаже части своей доли в энергетической и алюминиевой компании En+ Group International PJSC

Арабы готова заплатить около $200 миллионов за эту долю в компании.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D3746C0D-994B-4183-985F-3B6DEAE28603}

Запущен пилотный проект Wildberries по прямым продажам с зарубежных рынков российским покупателям. Пока в проекте доступны товары от продавцов из Белоруссии, Казахстана и Китая.

В дальнейшем планируется подключить к проекту производителей из Европейского Союза и других стран присутствия Wildberries (на сегодняшний день — в 13 странах мира, включая США, Германию, Францию, Италию, Испанию и т.д.).

 Доставка товаров от продавцов будет осуществляться как собственной логистической службой Wildberries (например, в Белоруссии и Казахстане), так и международными логистическими партнерами (в Китае и других странах).

www.interfax.ru/russia/773558

На 14.25 23.06.2021 приток капитала фондов на рынок акций России (1 эшелон) составляет 62 млн.руб. 

Лидеры по притоку капитала:
Газпром — 1 740 млн.руб., 
Роснефть — 1 500 млн.руб.

Лидеры по оттоку капитала:
Лукойл — 1 792 млн.руб., 
Алроса — 686 млн.руб.

С уважением команда сервиса zefinance.ru

Прогнозы производства золота на 2021–2023 годы

• «Полюс»  подтверждает  производственный  прогноз  на  текущий  год  на уровне  примерно  2,7  млн  унций.  Ранее  сообщалось,  что  в  2021  году Компания ожидает сокращения производства золота относительно 2020 года,  что  в  основном  обусловлено  временным  снижением  уровня содержания  на  Олимпиаде.  Ожидается,  что  оно  будет  частично компенсировано реализацией проектов  по  модернизации на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
• В  2022  году  Компания  планирует  произвести  порядка  2,8  млн  унций золота.  Рост  производства  золота  к  предыдущему  периоду  будет обеспечен  в  основном  Олимпиадой  благодаря  частичному восстановлению  содержания  и  завершению  проекта  по  увеличению производительности до 15,0 млн т в год.
• В 2023 году «Полюс» ожидает совокупное производство порядка 2,9 млн унций.  Факторами  роста  станут  дальнейшее  восстановление содержания на Олимпиаде, а также первые положительные результаты расширения  мощностей  на  Куранахе  и  реализация  других  менее масштабных проектов.

Прогноз общих денежных затрат на 2021–2023 годы

• Компания  подтверждает  прогноз  по  себестоимости  на  текущий  год  и оценивает  общие  денежные  затраты  (ТСС)  в  пределах  $425-450  на унцию. «Полюс» ожидает постепенного повышения ТСС с уровней 2020 года.  Это произойдет вследствие инфляционных факторов, временного снижения содержания в переработке на Олимпиаде, сокращения доли флотоконцентрата  с  меньшей  себестоимостью  и  менее  ощутимого эффекта от реализации попутного продукта.
• В  2022–2023  годах,  по  оценкам  «Полюса»,  инфляционное  давление отчасти будет компенсировано реализацией  инициатив по оптимизации расходов  по  всей  группе,  включая  повышение  операционнойэффективности.  «Полюс»  также  ожидает,  что  восстановление содержания  на  Красноярской  бизнес-единице  в  этом  периоде благоприятно отразится на динамике затрат всей Компании.
• Таким  образом,  «Полюс»  прогнозирует  ТСС  на  2022  год  в  диапазоне $425-450 на унцию, а на 2023 год – $400-450 на унцию.
• Прогноз представлен в реальном долларовом выражении и  основан на обменном  курсе  65  рублей  за  доллар  США  и  цене  золота  $1300  за унцию.  

Прогноз капитальных затрат на 2021–2023 годы

• Капзатраты  на  2021  год  оцениваются  в  прежнем  размере  —  $1,0-1,1 млрд.
• В  2022  и  2023  годах  капзатраты,  согласно  прогнозам  Компании, останутся в пределах $1,1-1,2 и $1,0-1,1 млрд соответственно.
• Увеличение  капзатрат  относительно  2020  года  главным  образом обусловлено  включением  проекта  по  строительству  ЗИФ-5  наряду  с проектом  по  освоению  Сухого  Лога  (инженерные  изыскания  и геологоразведочные  работы).  Также  рост  затрат  объясняется реализацией  на  уровне  группы  других  проектов  по  увеличению операционной  эффективности  и  проектов  информационным технологиям.
• Вышеуказанные  прогнозы  не  учитывают  капиталовложения  в  проект Сухого Лога на подготовительной стадии и состоят из:

1. капитальных  затрат  на  подготовку  к  строительству: укомплектование проектной команды, инженерно-изыскательские работы в размере около $50-70 млн в год, и
2. Части  капитальных  затрат  на  строительство:  начало  затрат  на внутреннюю инфраструктуру в общей сумме около  $200-300 млн на 2021-2023 гг.

Прогноз  капзатрат  представлен  в  реальном  долларовом  выражении  и основан на обменном курсе, равном 65 рублей за доллар США.




К середине 2022 года  «Полюс»  намерен  увеличить  годовую  производительность Олимпиадинской  ЗИФ  до  14,3  млн  т.
В соответствии с результатами Feasibility Study,  проектом строительства предусматривается номинальная
перерабатывающая  мощность  в  8,0  млн  т  в  год.  Это  позволит повысить общую годовую производительность на Благодатном до 17,0 млн т. Компания планирует ввести ЗИФ-5 в эксплуатацию в
2025 году.
«Полюс» планирует увеличить годовую производительность Куранахской ЗИФ с 6,1  млн  в  настоящий  момент  до  7,5  млн  т  в  2024  году.
Окончательное  инвестиционное  решение  по  проекту  освоения Сухого Лога ожидается к концу 2022 года.

polyus.com/upload/iblock/4c7/2021_06_23-capital-markets-day-and-corporate-update_rus.pdf

Оглавление.

Про SPO.

Стратегия 2024.

Операционные показатели.

Цены на продукцию.

Продукция, не связанная с алкоголем.

E-commerce.

Финансовое состояние.

Дивидендная политика и дивиденды.

Прогнозы компании и дивидендов.

Техническая картина.

Вывод.

Про SPO.

Компания подробно на проекте не разбиралась, поэтому частично разберем по ходу изучения важного события, а именно SPO Beluga Group. (далее BG, не путать с БГ).

• Вторичное публичное предложение компанией Tottenwell Limited, являющейся продающим акционером, составило 2 000 000 акций, что составляет около 12,7% акционерного капитала Компании;
• Цена предложения составила 2 800 рублей за акцию;
• Продающий акционер – 100%-я дочерняя компания ПАО «Белуга Групп»;
• Средства, привлеченные в рамках предложения, будут использованы BELUGA GROUP для ускорения роста бизнеса в соответствии с принятой стратегией развития;
• Рост ФФ.

( Читать дальше )