акции

Я оцениваю объявление о вероятном выделении из состава «РУСАЛа» на 2 компании активов с углеродным следом в отдельную компанию, с возможным листингом этой компании на бирже, как важное событие, заслуживающее внимания инвесторов.

На мой взгляд, это позитивная новость как для самого «РУСАЛа», так и для акционеров. Оставив под новым брендом Al+ только активы с нулевым углеродным следом, наиболее современные предприятия, развивающие новую, более экологичную технологию инертного анода, компания закрепит за собой преимущество на рынке. Фактически компания станет самой «зеленой» в секторе металлургии, и не только в России, значительно опережая конкурентов.

Это позволит избежать негативного влияния «углеродного налога» и других экологических ограничений на экспортных рынках. Производители продукции из алюминия, также озабоченные снижением своего углеродного следа, будут отдавать предпочтение металлу именно этой компании и будут готовы покупать его с премией. Высокие показатели ESG откроют для акций «РУСАЛа» портфели глобальных фондов, придающих большое значение показателям устойчивого развития и углеродной нейтральности, а таких становится все больше. Компания расширит доступ к льготному «зеленому» финансированию и сможет выгодно реструктурировать свою большую долговую нагрузку.

Вторая компания, которой отойдут более «грязные» производства, будет ориентирована на внутренний рынок России и ЕАЭС, где требования к экологической чистоте металла пока не так строги.

Если, как планируется, акции новой компании будут распределены между акционерами «РУСАЛа» на пропорциональной основе, акционеры в итоге получат акции двух компаний, имеющих листинг на бирже, и отдельную оценку для каждой из них. Это может оказаться выгодным результатом.

Снижение стоимости акций «РУСАЛа» вчера и сегодня совпало с этой новостью, но вряд ли именно она стала причиной этого. Совет директоров «РУСАЛа» вчера рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год, а направить прибыль на развитие. Однако и эта новость была ожидаемой: из-за высокой долговой нагрузки компания не платит дивиденды с 2017 года. Мы ожидаем возобновления дивидендных выплат по акциям «РУСАЛа» только со следующего года.  Основная причина снижения стоимости акций – падение цен на алюминий, который прервал ценовое ралли последних недель.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для акций «РУСАЛа» с целевой ценой 61,5 руб. до конца этого года. Текущее снижение котировок снова открывает возможности для их покупки.    

Калачев Алексей
ГК «Финам»
           

Нет повести печальнее на свете, чем повесть о мытарствах капитала простого русского (советского) человека.

Впрочем, если разобраться по существу, есть среди рядовых историй взлетов и падений фееричные истории успеха. О ней, а точнее об истории моих семейных инвестиций и пойдет этот поучительный рассказ. Включаем лампу, зовем кота.

I. Обычная рабочая инвестиция.

Я родился в простой московской семье. Отец работал водителем на стройке, мама была домохозяйкой. Жили средне, не бедно и не шиковали. Были некоторые накопления в рублях (подарок от их родителей), лежали на сберкнижке. Судьбу этих денег я описывать, пожалуй, не буду, чтобы не расстраивать отвлекаться.

Так вот, в один прекрасный день, 1993 года, моя мама получает замечательные, сверкающие своими прекрасными перспективами Ваучеры, или по-грамотному: приватизационные чеки. Номиналом 10 000 руб. Еще не деноминированных. Это примерно 6 долларов США. Всего на руках у нас оказалось 3 (три) ваучера. Маме, папе и мне по 1 шт. Как видите — абсолютно прозрачный и понятный расчет.

( Читать дальше )

Про скрытые драйверы в Мечеле говорил давно, особенно по результатам 4кв 2020, но как-то интереса не вызвало. Делюсь текущим взглядом.Главное в такие моменты не впадать в эйфорию и еще более дотошно всматриваться в перспективы, а перспективы маячат интересные. 

С начала года было два момента дать слабину:

1. На просрочке выплат по кредиту. 

Это «достаточно рядовое» событие в процессе «выбивания» реструктуризации. То, что Мечел допускает просрочку исторически можно понять из отчетности, где долгосрочный долг переехал жить в краткосрочный. Но конечно заголовок страшный.

( Читать дальше )

ОГК-2 снизила прибыль по МСФО в 1 кв. до 7,1 млрд руб., EBITDA — почти до 13 млрд руб.

Чистая прибыль ОГК-2 по МСФО в январе-марте составила 7,14 млрд руб., что на 10% меньше показателя аналогичного периода 2020 года, следует из отчетности компании. Показатель EBITDA при этом составил 12,997 млрд руб. (-7%), сообщается в релизе. Выручка компании увеличилась на 7,3%, до 36,86 млрд руб. Операционные расходы также выросли — на 15,5%, до 27,52 млрд руб.

Финансовые результаты ОГК-2 по итогам 1 квартала оцениваем умеренно негативно. Несмотря на рост выручки, компания продемонстрировала снижение прибыли вследствие опережения динамики операционных расходов, в том числе на топливо, электроэнергию и мощность, над выручкой. Совет директоров ОГК-2 рекомендовал акционерам на годовом собрании одобрить выплату дивидендов по итогам 2020 года в размере 0,06 руб. на акцию. Дивидендная доходность складывается на уровне 7,2%. Рекомендуем «держать» акции ОГК-2.

Промсвязьбанк

Ключевые финансовые показатели первого квартала:

• Выручка увеличилась на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 33,3 млрд рублей.
• Валовая прибыль выросла на 29,7% в годовом сопоставлении до 11,0 млрд рублей.
• Скорректированный показатель EBITDA* снизился на 8,6% в годовом сопоставлении до 4,6 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась на 280 базисных пунктов до 13,7%.
• Чистая прибыль Группы составила 6,5 млрд рублей против 3,0 млрд рублей в первом квартале 2020 года. Скорректированная чистая прибыль** выросла на 44,5% и составила 1,8 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей годом ранее.

Перспективы развития:

В течение 2021 года мы ожидаем восстановления продаж в канале фудсервис до уровня, который был до начала пандемии. Мы продолжаем видеть в этом канале перспективы наращивания выручки Группы. Приобретение в 2020 году в Тульской области предприятия «Компас Фудс», специализирующегося на выпуске продукции для McDonald’s, и запуск линии по производству говяжьих бургеров в Калининградской области позволили Компании подготовиться к дальнейшему росту потребления продуктов питания вне дома.

Еще одним фокусом развития Группы является увеличение доли продукции глубокой переработки. В рамках этой стратегии компания приобрела в 2021 году два современных мясоперерабатывающих предприятия ООО «Пит-продукт» в Ленинградской области. Данная сделка позволит «Черкизово» существенно упрочить позиции в продажах колбасных изделий на крупном рынке Северо-Западного федерального округа. Компания рассматривает M&A как инструмент дальнейшего развития во всех сегментах бизнеса наряду с органическим ростом. Группа также продолжает предпринимать шаги по укреплению своей вертикальной интеграции, примером чему является строительство собственного маслоэкстракционного завода в Липецкой области.

источник

Аналитики «ФИНАМа» провели исследование промышленного сектора.

На рынке морских контейнерных перевозок со второго полугодия 2020 года наблюдается бурный рост. Причиной этого стал возникший на фоне оживления экономики после коронакризиса дефицит контейнеров в Китае вследствие замедления их возврата из США и Европы. В результате ставки фрахта в апреле взлетели до 13-летнего максимума. Дополнительное воздействие на рынок оказала и недельная блокада Суэцкого канала в конце марта контейнеровозом Ever Given компании Evergreen. Спрос на контейнеры отразился на росте доходов не только морских, но и железнодорожных контейнерных перевозчиков.

Рост рынка железнодорожных перевозок контейнеров в России по итогам первого квартала 2021 года составил 14,8% относительно аналогичного периода прошлого года. Это обусловлено высокой базой второй половины 2020 года, когда на фоне ограничений и изменений цепочек поставок на железные дороги переключились объемы, ранее перевозимые другими видами транспорта.


( Читать дальше )

Убыток ТНС энерго 20 г МСФО составил 4,1 млрд руб

отчет

🧮 Три публичные дочки ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) дружно отчитались по МСФО за 1 кв. 2021 года.

Результаты деятельности этих компаний в 1 кв. 2021 года, а также их производственные показатели, я не так давно подробно анализировал в рамках серии постов, приуроченных к публикации бухгалтерских отчётностей по РСБУ. Не вижу большого смысла повторяться, поэтому для тех, кто хочет восстановить в памяти основные моменты и мои мысли на этот счёт, рекомендую перечитать вот эти майские посты в моём телеграм-канале, совершенно не утратившие актуальность за минувшие две недели:

Мосэнерго
ТГК-1
ОГК-2

 📊 Ну а в рамках данного поста, чтобы не перегружать вас в четверг утром массивами цифр и сложных рассуждений, я лишь ограничусь сравнительной таблицей с финансовыми результатами по МСФО по трём представленным компаниям:

( Читать дальше )

Зампредседателя правления «Газпрома», генеральный директор «Газпром экспорта» Елена Бурмистрова:

На текущий момент утверждены результаты технико-экономического анализа проекта строительства магистрального газопровода «Союз Восток» на территории Монголии, который станет продолжением российского газопровода «Сила Сибири — 2»

Зарегистрирована компания специального назначения и «определен оптимальный маршрут прохождения и основные технологические параметры».
Компания уже приступила к ТЭО проекта, сроки завершения переговоров «зависят от достижения сторонами договоренностей по условиям поставки».

Отмечается, что «Газпром» располагает достаточной ресурсной базой для удовлетворения растущего спроса в Китае.

источник