акции Сша

Категория квалифицированных инвесторов на российском рынке не такая многочисленная. Их всего лишь более 900 тыс. человек, но на них приходится почти 80% частных вложений на бирже. «РБК Инвестиции» провели масштабное исследование портфелей «квалов» и пришли к интересным выводам:

— На фоне высокой ставки и волатильности рынка из-за геополитики они стали переключаться на инструменты с фиксированной доходностью. Брокеры назвали это «консервативным сдвигом»;

— «Квалы» сохраняют интерес к зарубежным рынкам. И хотя вложения в активы Азии в последнее время выросли, некоторые брокеры все равно говорят об «американоцентричности» инвестиций квалинвесторов.

Один из главных героев фильма «Игра на понижение» (The Big Short) Майкл Бьюрри вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.

В конце октября он сделал несколько записей в соцсети X, в которых намекал, что ИИ-бум может закончиться так же, как и бум доткомов. Тогда избыточные капитальные расходы многих интернет-компаний не окупились и повлекли за собой их банкротство.

Компания Бьюрри Scion Asset Management представила отчет по форме 13F, из которого следует, что ее самые крупные позиции представляют собой пут-опционы на акции Palantir и Nvidia. Пожалуй, не будет большим преувеличением сказать, что именно эти две компании являются символом ИИ-бума или ИИ-пузыря (кому как больше нравится).

Номинальная стоимость пут-опционов на акции Palantir в портфеле Scion Asset Management составляет впечатляющие $912,1 млн, а пут-опционов на акции Nvidia — $186,6 млн. По совокупности на эти две позиции приходится около 80% всех активов в портфеле Scion Asset Management.

Тома Пуйо написал пост про «Пузырь ли AI?», и у меня случился приступ амнезии Гелл-Манна.

Напишите в комментариях, в чем ошибка рассуждений на скриншоте ниже.

P.S. Амнезия Гелл-Манна — это когнитивное искажение, описывающее склонность людей критически оценивать сообщения СМИ в области, в которой они хорошо разбираются, но при этом продолжать доверять публикациям в других сферах, осознавая, что там возможны те же неточности.

P.P.S. Правильный ответ написал вот здесь.

Мы ожидаем

Перед открытием торгов 4 ноября фьючерсы на американские индексы снижаются примерно на 1% из-за усиления неопределенности в отношении дальнейших действий ФРС и обеспокоенности инвесторов по поводу завышенных оценок акций. Эти настроения усилились после заявлений руководителя Goldman Sachs Дэвида Соломона и главы Morgan Stanley Теда Пика на Глобальном инвестиционном саммите финансовых лидеров в Гонконге о вероятности коррекции фондового рынка более чем на 10% в течение ближайших 12–24 месяцев. По мнению спикеров, текущие рыночные оценки требуют осторожности.

На этом фоне акции Palantir (PLTR) теряют около 4% на премаркете, несмотря на публикацию сильного квартального отчета. Выручка компании за отчетный период выросла на 63% г/г, а годовой гайденс руководства был повышен благодаря устойчивому спросу на платформу искусственного интеллекта AIP. Динамика котировок PLTR в ходе основной сессии будет тщательно отслеживаться участниками рынка как индикатор общих настроений в ИИ-секторе.

Последние сделки с компанией уже перевалили за $806млрд:

🟡 Stargate — $500млрд
🟡 Nvidia — $100млрд
🟡 AMD — $100млрд
🟡 Amazon — $38млрд
🟡 Intel — $25млрд
🟡 TSMC — $20млрд
🟡 Microsoft — $13млрд
🟡 Oracle — $10млрд

В то время как на рынке паника из-за возможного AI-пузыря — отличное заявление😏

Сегодня структура американского фондового рынка выглядит как карикатура на диверсификацию. Всего 41 акция, связанная с искусственным интеллектом, составляет лишь 8% состава индекса S&P 500, но уже тянет на себе 47% его совокупной капитализации — исторический рекорд. Остальные 459 бумаг, то есть подавляющее большинство индекса, формируют лишь 53% капитализации. Это означает, что судьба «широкого» рынка сегодня зависит от горстки компаний, делающих ставку на одну и ту же модную идею.

Главная движущая сила — десяток гигантов, которые не просто зарабатывают на хайпе вокруг искусственного интеллекта, но и синхронно подогревают его своими бесконечными заявлениями о «революционном будущем». На практике большинство этих обещаний пока не воплощается в реальный рост эффективности или прибыли. Компании согласованно усиливают друг друга: общие пресс-релизы, взаимные интеграции, перекрёстные продажи — всё ради поддержания иллюзии экспоненциального роста.

В центре внимания инвесторов сегодня будет статистика деловой активности в производственном секторе за октябрь. Финальную оценку PMI за этот месяц представит S&P Global. Аналогичный индекс опубликует ISM Manufacturing (консенсус: 49,6 пункта, предыдущее значение: 49,1). Значение ниже 50 пунктов будет указывать на продолжающийся спад активности, однако приближение показателей к пороговой отметке рынок воспримет позитивно. Из-за продолжающегося шатдауна публикация данных расходов на строительство (Construction Spending) не состоится.

Обнародованное на выходных торговое соглашение между США и Китаем предполагает приостановку контроля экспорта редкоземельных металлов со стороны Пекина и отсрочку введения ряда пошлин Белым домом. Достижение этих договоренностей существенно ослабит внешнеполитическую напряженность и один из главных рисков для глобальной экономики.

К началу ноября квартальные результаты представили более 60% компаний из индекса S&P 500. По данным FactSet, прогноз роста прибыли для входящих в него эмитентов за третий квартал за последнюю неделю повысился с 9% г/г до 10,4%.