Яндекс

​​Индексу Мосбиржи удалось устоять под натиском медведей и удержать уровень в 2700 п. За неделю индекс вырос на +0,54%, показывая консолидацию в зоне 2700-2800 п.п.

После остужающей прошлой недели, нефть выросла более чем на +8%. До закрытия мартовского гэпа остаются считанные проценты. Новостной фон только подбадривает нефтяных быков.

Доллар продолжает стоять на сильном уровне в 70 рублей. Мартовский гэп закрыт и теперь динамика валюты будет зависеть от цен на нефть, с которой доллар коррелируется последние недели.

На нашем рынке преимущественно мы увидели рост. В лидерах оказался Яндекс, в пятницу переписав свои максимумы. Ударный рост в +10,8% удалось показать без особых позитивных новостей.

Банковский сектор закрылся разнонаправленно. Тинькофф Банк вырвался в лидеры +10,9%. Банку помогает его IT оставляющая и сильные распродажи в марте.

( Читать дальше )

Мы снизили нашу целевую цену на 12 месяцев по акциям «Яндекса» на 1% до $47,7 (с $48,3) после обновления прогноза рекламного рынка России и пересмотра нашей финансовой модели. Акции компании полностью восстановились в цене после снижения в марте, по сути, на волне опережающей динамики глобальных Интернет-компаний за последние два месяца и сейчас торгуются на уровнях, соответствующих началу года. Потенциал роста к нашей целевой цене при текущих уровнях котировок составляет всего 10%, и мы снижаем рекомендацию по этим бумагам до НА УРОВНЕ РЫНКА.

Хотя основной позитивный сюрприз для инвесторов в 2П20 может быть связан с операционными результатами компании (более сильные в сравнении с ожиданиями тренды восстановления бизнеса после пандемии), сценарий V-образного восстановления уже в высокой степени учтен рынком в текущих уровнях котировок. В то же время мы видим определенные риски, связанные со сделками M&A, учитывая, что компания обсуждает покупку крупных миноритарных долей в Яндекс.Маркете и Яндекс.Такси у своих партнеров, что может выдвинуть на передний план перспективы монетизации и оценки стоимости этих активов. Помимо этого, приближение дорогостоящего строительства новой штаб-квартиры, подразумевает риск снижения прогнозов СДП с 2021г. Сейчас мы рекомендуем инвесторам придерживаться более консервативного подхода к этим бумагам и искать более дешевые возможности для покупки.

( Читать дальше )

Акции "Яндекса" растут пятый день подряд и обновили исторический максимум.

инвестиционный менеджер компании "Открытие брокер" Тимур Нигматуллин:

На мой взгляд, в данном случае мы наблюдаем закономерное увеличение рыночной капитализации компании в связи с влиянием нескольких факторов. Ключевой из них, на мой взгляд — выход государства в лице Сбербанка из совместного проекта «Беру». Компании без существенного влияния государства обычно оцениваются рынком дороже, при прочих равных. Также ожидается консолидация «Яндексом» активов в сфере такси и доставки с последующим IPO, что раскроет стоимость данного сегмента бизнеса

Аналитик "Фридом Финанс" Валерий Емельянов:

«Ранее компания получила отказ со стороны ФАС в приобретении сервиса „Везет“. Но компания не остановилась в своем желании развивать агрегацию такси и теперь рассматривает возможность выкупа доли Uber в своем совместном с ними сервисе „Яндекс. Такси“. Это подводит к мысли, что сервис может быть консолидирован в одних руках, а затем выведен на IPO»

«Для „Яндекса“ покупка временно подешевевшей доли бизнеса может стать очень выгодным долгосрочным вложением. Компания может сэкономить до 100 миллиардов рублей на сделке, которую и так собиралась реализовать в будущем»

источник

главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко:

«Включение „Яндекса“ в индекс MSCI Russia с потенциальным весом в 6,3%, учитывая размер free-float 97% (14,091 миллиона долларов), станет самым крупным с включения „Новатэка“ в середине 2000-х годов. Приток средств (в „Яндекс“ — ред.) от пассивных фондов превысит 300 миллионов долларов, что в 15 раз больше среднедневного объема за месяц. Приток активных средств может составить 250–300 миллионов долларов»

Из-за значительного притока средств в «Яндекс» основной отток пассивных средств может произойти из «Газпрома» и «Лукойла» (до 100 миллионов долларов), а также Сбербанка, «Новатэка», «Норильского никеля» и других компаний.





источник

Всем привет!

Для меня сложилась ситуация на бирже как в шахматах- цунг-цванг! Любое проявление активности несет мне потери. Поэтому пока сижу на заборе. Ждем момента. Уже три дня без сделок в плюс.   Ждем поступления дивидендов.
   Пишу это чтобы принести радость моим недоброжелателям. А их 643 смерда! 


А тем временем:

Аналитики BCS прогнозируют включение бумаг Яндекса в индекс MSCI Russia по итогам ребалансировки 1 сентября.
Приток капитала в бумаги оценивается в ~$589 млн

Писать подробный бизнес-план на 50 листах при входе на биржу- это нонсенс. Не тратьте на это свое драгоценное время! Единственное, что вам нужно понимать, так это откуда и сколько будет приходить денег на биржу, и куда и сколько их будет утекать. На первых порах этого более чем достаточно для торговли.

Израильская газета Globes со ссылкой на источник сообщает (https://en.globes.co.il/en/article-exclusive-roman-abramovich-buys-herzliya-home-for-nis-226m-1001330878), что российский миллиардер Роман Абрамович купил виллу в городе Герцлия Питуах в 15 км к северу от Тель-Авива за $64,5 млн, или ₽4,1 млрд. По оценке СМИ, это самая дорогая сделка по приобретению жилой недвижимости за все время существования Израиля.

( Читать дальше )

«Сбербанк» запускает многофункциональный сервис «СберЗдоровье», который будет предоставлять широкий спектр медицинских услуг.

«Сбербанку» интересны крупные b2c-направления, в которых клиентом выступает каждый россиянин, поскольку именно здесь его экосистема сможет реализовать преимущества масштаба операций. Понятно, что банк не будет нас лечить. Он не будет оказывать медицинские услуги. Однако всё, что связано с документооборотом – записью на приём, историями болезни, направлениями и рецептами – банку интересно. Тут нет ничего особо нового – даже создатель браузера Netscape,  Джеймс Кларк, проиграв войну с Microsoft, свой новый большой проект Halcyon затеял как раз в области автоматизации регистратуры поликлиник. Именно там инвесторы видели миллиарды.

Помимо способа совершенствования логистики медучреждений, медицинский документооборот – источник больших данных, в использовании которых банк стремится стать лидером. Данные о состоянии нашего здоровья ценны и для собственных нужд банков, например, для выдачи кредитов. Предиктивная аналитика может улучшить оценку вероятности возврата займа в зависимости от состояния здоровья заёмщика. Банку, имеющему доступ к медицинской информации, не потребуется обращаться к сторонним поставщикам, и они не смогут ввести его в заблуждение в отношении актуальности данных и способа их получения. В некоторых странах, таких как США, банкам запрещают использовать подобную информацию, поэтому там банки активно инвестируют в финтех-стартапы, которым это не запрещено. Очевидна ценность медицинских данных для страховых услуг, для работодателей, для ритейла.

( Читать дальше )

Яндекс.Еда запускает сервис доставки для продуктовых ритейлеров   

Яндекс.Еда внедряет новую бизнес-модель — доставку и сборку заказов для ритейлеров. Для этой цели она расширит штат сборщиков заказов, которые также возьмут на себя взаимодействие с пользователями. По данным Яндекс.Еды, количество сборщиков может составить до 25% от общего числа курьеров, работающих с сервисом. Первым партнером станет сеть супермаркетов Верный, также Яндекс.Еда в настоящее время ведет переговоры с несколькими возможными партнерами на федеральном и региональном уровнях. По аналогичной модели уже работают проекты IGooods и Сбермаркет.

У Яндекса пока нет собственной службы доставки и сборки заказов, в отличие от Mail.ru Group и Сбербанка. Между тем, эта модель в сочетании с рекламными возможностями Яндекса имеет хорошие перспективы в контексте конкуренции и развития экосистемы. Тем не менее, чтобы добиться сильных позиций в переговорах с потенциальными партнерами в этом сегменте, Яндекс.Еда надо работать над улучшением возможностей по сборке и доставке заказов.

Атон

«Газпром» сменил схему поставок в ДНР и ЛНР

«Газпром» впервые прекратил раскрывать в своей отчетности объемы поставок газа в непризнанные республики ДНР и ЛНР как поставки на Украину. С 2015 года монополия взяла на себя газоснабжение республик по гуманитарным соображениям, поставив туда газ на $3 млрд, но записывала эти объемы на счет НАК «Нафтогаз Украины», хотя оплату не получала. Поскольку с 2020 года прямого контракта с «Нафтогазом» уже нет, вести учет прежним способом невозможно. Как выстроена новая схема поставок, «Газпром» не объясняет. Наиболее вероятны два варианта: через посредника или записывая на «технологические нужды».

https://www.kommersant.ru/doc/4379273

( Читать дальше )

Согласно агентству Bloomberg, «Яндекс» рассматривает возможность выкупа доли Uber в СП «Яндекс.Такси». На данный момент «Яндекс» принадлежит 58,2% акций компании, Uber – 36,2%, еще 5,6% –менеджменту.

В случае подтверждения информации основной вопрос в отношении данной сделки – оценка актива, по которой произойдет выкуп. Наша оценка для всего «Яндекс.Такси» составляет около 200 млрд руб., таким образом, доля Uber может стоить около 70 млрд руб. Важно, что рыночные оценки всего Яндекс.Такси при обсуждении потенциального IPO в прошлом году достигали 400-500 млрд руб., что предполагало оценку доли Uber в размере 140-180 млрд руб.

На наш взгляд, сейчас подобные оценки были бы слишком оптимистичны. Мы предполагаем, что Яндекс пойдет на сделку только при «разумной» цене, ближе к нашей оценке или с некоторой премией к ней. С точки зрения финансирования сделки у Яндекс было 111 млрд руб. чистой денежной позиции в конце 1К20, что достаточно для покупки доли Uber. С целью поддержания финансовой гибкости компания также может рассмотреть допэмиссию акций (на прошлой неделе СМИ писали о возможной допэмиссии 5% акций Яндекса) или выйти на рынок долга.

( Читать дальше )

Согласно данным Ведомостей, российское правительство обсуждает план поддержки ИТ и телекоммуникационных отраслей. Из наиболее важных потенциальных мер поддержки интернет-компаний («Яндекс», Mail.ru Group) обсуждаются:

— возможное обнуление НДС;

— снижение верхней планки налога на прибыль с 20% до 12%;

— субсидирование 50% расходов компаний (лидеров сектора) на разработку новых продуктов.

Эффект на акции. Перечень мер пока является предварительным и может меняться. Кроме того, пока непонятно, в какой мере он относится к интернет-сектору. Таким образом, пока рано делать выводы о влиянии мер поддержки на финансовые показатели компаний. В случае одобрения подобные меры могут улучшить прежде всего показатели чистой, а также операционной прибыли «Яндекса» и Mail.ru Group.

На данный момент новость нейтральна для акций компаний, хотя и добавляет позитивный сантимент для сектора в целом.

Куприянова Анна
Степанов Денис
Газпромбанк