ЯНдекс

▫️Капитализация: 694 млрд р
▫️Выручка 9мес2022: 356,9 млрд (+45% г/г)
▫️скор. EBITDA 9мес2022: 47 млрд (+345% г/г)
▫️Чистая прибыль 9мес2022: 40,5 млрд (против убытка 11,8 млрд р)
▫️ Скор. чистая прибыль 9мес2022: 10 млрд р (+87% г/г)
▫️ fwd p/e 2023: 20

Все обзоры: t.me/taurenin/1031 

👉Рост выручки по сегментам за 3кв2022:

▫️Search and Portal: 60,8 млрд +45% г/г и +18% кв/кв (ускорение роста)
▫️E-Commerce, Mobility and Delivery:

( Читать дальше )

Яндекс опубликовал сильные финансовые результаты за 3К22.

Стоит отметить важнейший вклад сегмента поиска и самого портала ya.ru: их выручка ускорилась до 45% г/г с 31%-м темпом роста в 2К22. Также в отчетном периоде выросла доля рынка, а ещё оптимизма бумаге добавляет восстановление рынка рекламы относительно слабого предыдущего квартала.

Сегменты электронной коммерции и доставки продолжили свой уверенный рост в годовом сравнении, но относительно 2К22 темпы роста немного замедлились, что было ожидаемо.

Также отметим мощный рост по показателю EBITDA: значит, компания может вести контроль над издержками. Пока сегмент поиска остается наиболее рентабельным по EBITDA — здесь рост составил до 55,5% с 50% в 3К21.

Мы видим вероятность роста бумаг Яндекса на 5–10% на горизонте нескольких месяцев: в среднесрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим фактором поддержки бумаг. В IV квартале возможно некоторое ухудшение показателей, учитывая влияние сделки по продаже Новостей и Дзена, однако не слишком существенное.

ИК Риком-Траст

Яндекс представил свои финансовые результаты за 3К 2022 г., которые опередили наши прогнозы и оценки рынка. Темпы роста в поисковом сегменте ускорились относительно предыдущего квартала, даже не смотря на падение рекламного рынка в России. Деконсолидация Дзена и включение в отчетность Delivery Club пока не оказало существенного влияния на результаты и эффекты проявятся позже. В сегменте такси и онлайн-торговли рост ожидаемо замедлился кв/кв, но остался на высоком уровне около 50% г/г. Прочие направления продемонстрировали в целом устойчивую динамику. Рентабельность заметно улучшилась почти у всех подразделений за исключением онлайн-объявлений и прочих бизнесов. На последний сегмент в частности сильно повлияло изменение структуры и перенос туда некоторых расходов других направлений. В целом пока компании удается демонстрировать сильные результаты в условиях сложной макроэкономической обстановки и высокой неопределенности. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.

( Читать дальше )

Yandex представил финансовые результаты за 3К22, которые превзошли наши ожидания.

Так, совокупная выручка компании выросла на 46% г/г до 133 млрд руб., на 7% выше нашего прогноза. Скорректированная EBITDA взлетела на 256% г/г до 20 млрд руб., при рентабельности по этому показателю в 15% — это на 22% и 1,8 п. п. соответственно превышает наши оценки.

Чистая прибыль составила 46 млрд руб., отражая признание в отчетности неденежного эффекта от обмена активами с VK (38 млрд руб.). Выручка в сегменте «Поиск и портал» выросла на 45% г/г до 61 млрд руб. благодаря дальнейшему укреплению позиции компании на рынке, показатель EBITDA составил 34 млрд руб. Продажи Yandex в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» увеличились на 49% г/г до 63 млрд руб., при убытке на уровне EBITDA в 2,4 млрд руб.

Что касается расходов, себестоимость продаж у компании выросла на 22% г/г до 56 млрд руб., расходы на развитие — на 40% г/г до 17 млрд руб., составив 12,8% по отношению к выручке. Yandex не представил финансового прогноза до конца года.

( Читать дальше )

По итогам трех кварталов 2022 года чистая прибыль «Яндекса» выросла более чем в три раза: с 1,34 млрд до 5 млрд руб., следует из отчетности компании. В самом «Яндексе» такие показатели связывают с эффектом низкой базы 2021 года, когда значительными были расходы на инвестиции в «Яндекс Маркет» и другие направления. Среди факторов, которые могли бы отразиться на финансовых показателях в будущем, в компании отмечают рост расходов на удержание персонала в условиях общего оттока специалистов из России.

https://www.kommersant.ru/doc/5651228

Возвращаемся к еженедельной публикации комментариев по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Групп Позитив опубликовала сильные финансовые результаты за 9 мес. 2022 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась более чем в 2 раза за отчётный период – до 7 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 32 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,1 млрд руб.

Компания продолжает расширение бизнеса и создание продуктов на фоне ухода конкурентов и высокого спроса на услуги в сфере кибербезопасности со стороны юридических лиц. Реализация лицензий выросла на 133%, доходы от реализации услуг в области информационной безопасности и продажи программно-аппаратных комплексов увеличилась на 42%. Подробнее обзор финансовой отчётности смотрите здесь. #POSI

Дивиденды Лукойла. Совет директоров компании в дополнение к 

( Читать дальше )

На рынках неспокойно. ФРС вновь подняла ставку и пообещала продолжить. Все падает. В Китае индексы еще не оправились после переизбрания Си Цзиньпина на новый срок. Россия готовится к введению потолка цен на нефть. Даже на таких тревожных новостях можно заработать. Этот тезис эксперты БКС раз за разом доказывают в YouTube-шоу «Без плохих новостей». Посмотрите очередной выпуск — и убедитесь сами.  

Также в выпуске:  

— самые важные новости российских и зарубежных компаний; 

— макро-тренды, за которыми важно следить;  

— новое в регулировании; 

— ответы на ваши вопросы (оставляйте новые в комментариях — с хэштегом #БПН); 

— очередной розыгрыш призов. 

Если вам понравится это видео, пожалуйста, подпишитесь на канал.  

( Читать дальше )

Бычий запал инвесторов выдохся после трех недель поступательного роста. Индекс Мосбиржи взял таймаут и за неделю потерял 0,4%. В отсутствии негативных корпоративных новостей и относительного «затишья» на фронте, с минимальных значений октября индекс прибавил более 21%. Просто мечта на таком рынке. 

Чего не скажешь про зарубежные рынки. Американский индекс S&P500 возобновил снижение после повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов до 3,75-4%. Регулятор продолжает бороться с рекордной инфляцией. Честно говоря, пока это у него не очень получается. Повышение ставки является триггером снижения котировок золота, что в свою очередь бьет по доходам золотодобытчиков.

Polymetal и Полюс теряют за неделю 3,2%, Селигдар 2,9%. Мало того что Полик потерял в выручке 16% за 9 месяцев 2022 года, так еще и пресловутые инфраструктуры риски придавливают котировки. Полюс еще не отчитывался за период, но могу предположить, что результаты немногим лучше.  

Нефтегазовый сектор завершил неделю разнонаправленно. Мастодонты Роснефть, Газпром и Лукойл теряют 3%, 2% и 1,3% соответственно. Газпромнефть, Татнефть преф и Новатэк гораздо лучше. Плюс 6,2%, 3,1% и 3,3%. Причем по-последнему сентимент меняется в лучшую сторону, а заявления руководства о предстоящем запуске Арктик СПГ-2 лишь добавляют позитива. 

Яндекс залетает в лидеры роста (+4,9%) на фоне публикации отчета по МСФО за 9 месяцев 2022 года. Во втором квартале компании удалось вывести рентабельность по скорректированной EBITDA по сегменту «E-commerce и доставка» в плюс, однако в третьем квартале мы снова показали убыток 2,4 ярда. При всей моей любви к компании, поступательного роста не жду. Разберу отчет в отдельной статье.

Металлурги показывают техническую коррекцию после сильного роста за последний месяц. Инвесторы разогнались на новостях о снятии Еврокомиссией ряда ограничений на экспорт. Только эти самые инвесторы забыли, что экспорт коснется только слябов НЛМК. Динамика за неделю соответствующая. ММК теряет 3,5%, Северсталь 5%, НЛМК 1,8%.

На неделе разобрал для вас Ленту и

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго дня! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (04.11.22):  

( Читать дальше )

🔴 В первые часы торгов Индекс МосБиржи снижался на 2%, продолжив начатые вчера вечером распродажи. Однако по итогам дня потери индикатора составили всего 0,82%, несмотря на ухудшение ситуации на американских биржах.

🟢 Вновь наблюдался повышенный спрос на акции черных металлургов: НЛМК +3,5%, ММК +2,4%, «Северсталь» +2%. Все говорит о том, что после небольшой коррекции их скупку возобновил очень крупный стратегический инвестор.

🟢 «Яндекс» опубликовал отличную отчетность за третий квартал: выручка выросла на 46%, скорректированная чистая прибыль – в 3,85 раз. Акции компании подорожали на 0,64%, считаем маленьким ростом для таких результатов.

🟢 Слабым ростом закрылись «Лукойл» (+0,1%) и «Роснефть» (+0,3%), несмотря на снижение нефти на 0,9%.

🟢 На 1,9% выросли акции Московской биржи, которые откупают после сильной просадки.

🔴 Из высоколиквидных акций видимые потери понесли МТС (-0,5%) и «Магнит» (-0,3%).

🔴 Рубль подешевел к доллару на 0,5% до 62,1 руб за доллар. Пока пара доллар-рубль остается в боковике, и признаков сильного ее движения не видно.