=======================================
Взято отсюда.
=======================================
Несмотря на то, что российский рынок акций с первого взгляда может показаться перегретым (помните мою субботнюю картинку?), лично на мой субъективный взгляд глобально продавать и фиксировать прибыль сейчас преждевременно и вряд ли обосновано с фундаментальной точки зрения. Предлагаю кратенько пробежаться по основным выросшим бумагам и подумать вместе прав я или нет. Буду рад конструктивному диалогу в комментариях под этим постом! Нам всем это будет полезно, т.к. в споре, как известно, рождается истина.
Чистые дивитикеры (МТС, Ростелеком, Юнипро, ЛСР и др.) по-прежнему актуальны в любом инвестиционном портфеле, причём с потенциальным ростом выплат уже в следующем году. Большого смысла избавляться от них по текущим котировкам не вижу вообще, да и роста глобального толком ещё и не было.
Исходя из того, что финансовый результат компании в год составляет 8,4 млрд руб, то возможная выплата акционерам будет равна 28 руб, дивидендная доходность — 7%. Ввиду того, что данная доходность является среднерыночной, то стоит обратить внимание на другие компании, предлагающие более щедрые выплаты. Например, «АЛРОСА», «Газпром», «Ленэнерго»- «преф», «Юнипро», НМТП.Компанищенко Никита
Юнипро (ранее Э.ОН Россия (ОГК-4) — рсбу/ мсфо
63 048 706 145 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 16%
Капитализация на 21.06.2019г: 163,674 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 15,581 млрд руб/ мсфо 14,627 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 12,173 млрд руб/ мсфо 12,472 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 14,010 млрд руб/ мсфо 14,791 млрд руб
Общий долг на 31.03.2019г: 14,478 млрд руб/ мсфо 15,483 млрд руб
Выручка 2016г: 81,130 млрд руб/ мсфо 78,032 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 21,181 млрд руб/ мсфо 20,689 млрд руб
Выручка 2017г: 79,136 млрд руб/ мсфо 76,522 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 21,287 млрд руб/ мсфо 20,340 млрд руб
Выручка 2018г: 81,315 млрд руб/ мсфо 77,777 млрд руб
Весенняя сессия была на диво плодотворной. Мало приличных бумаг, кого бы не зацепил бычий рынок.
Вера в ММВБ 3000 как никогда окрепла и особых пузырей в этой раз не заметно. Компании объективно выросли по финансовым, операционным и другим показателям.
На фото:
Шиве́луч— действующий вулкан на полуострове Камчатка в пределах Восточного хребта. Самый северный из действующих вулканов Камчатки.
Высота вулкана 3283 м.
Заходить по текущим или уже не хочется, или страшно, или все вместе взятое.
Попробуем найти компании, которые еще не выросли или имеют серьезный драйвер для переоценки.
EN+ и Русал, как участники одного дела.
Драйверы:
Риски:
Юнипро вышла из Э.ОН Россиия, созданной на базе ОГК-4. Которая в свою очередь появилась в результате неустанной работы Анатолия Борисовича Чубайса, в виде реформы РАО «ЕЭС России».
Касаться эффекта от реформы мне бы не хотелось, если кому-то интересно можно прочитать здесь
У компании в управлении четыре ГРЭС, с достаточно высоким средним КИУМ. Хороший прирост за год.
Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) — важнейшая характеристика эффективности работы предприятий электроэнергетики. Она равна отношению среднеарифметической мощности к установленной мощности электроустановки за определённый интервал времени.
Здравствуйте, продолжаю перенос ранее написанных мною текстов на данную платформу. Данный материал был написан 14 мая до событий 21.05, когда Арбитражный суд Москвы в очередной раз встал на сторону Дерипаски в вопросе расторжения договора по предоставлению мощности Березовской ГРЭС Саяногорскому заводу. Крайне потенциально ужасные системные риски создает данное решение для отрасли. Тем не менее, я продолжаю держать акции в портфеле и закладываю базовый вариант дивидендных выплат с 2021 года.
Рассматриваю данную компанию исключительно, как «денежную корову», которая в ближайшие годы будет увеличивать дивидендные выплаты акционерам.
В долгосрочной перспективе я ожидаю ключевую ставку значительно ниже 8 %, низкая инфляция, которая легко объясняется задавленным внутренним спросом и продолжающимся падением доходов населения, продолжит оставаться в пределах таргета ЦБ, что будет способствовать снижению ключевой ставки и сужению спрэда между инфляцией и ставкой до 1.5 п.п. Если инфляция будет находиться примерно на 4-4.5 %, то ключевую ставку вполне логично ожидать в районе 6 %. Это обстоятельство поставит инвесторов, предпочитающих стабильный депозитный доход в крайне затруднительное положение. Уже сейчас консервативные инвесторы с лупой ищут максимально доходные бонды с поправкой на низкий риск и не находят ничего, что давало бы более 9 % за вычетом налогов. Когда ставка опустится до 6 %, то корпоративные облигации даже 3-го эшелона едва ли предложат инвесторам купонный доход в 12-14 %. В системообразующих банках самые длинные рублевые депозиты не превысят 5.5 %. Таким образом, я ожидаю, что крупные денежные депозитные потоки хлынут на рынок акций и будет наблюдаться крайне повышенный спрос на активы, дающие высокий текущий доход и имеющие низкие риски.
Юнипро, Совет рынка и Системный оператор планируют обжаловать решения суда. Тем не менее, мы отмечаем, что на данном этапеновость является НЕГАТИВНОЙ с точки зрения восприятия, т.к. потенциальный разрыв ДПМ для третьего энергоблока БГРЭС со стороны РУСАЛа может вызвать аналогичные действия со стороны других участников рынка, и, таким образом, окажет давление на финансовые показатели Юнипро. Этот блок должен добавить к EBITDA Юнипро 12 млрд руб. в 2020, по нашим оценкам, и до 18-19 млрд руб. после 2020 (45% EBITDA). Кроме того, от финансовых показателей третьего энергоблока БГРЭС также зависит увеличение дивидендных выплат (до общей суммы 20 млрд руб., доходность 12%).АТОН
Рост на дивидендах. Индекс Московской биржи впервые превысил уровень 2600 пунктов
На торгах во вторник индекс Московской биржи обновил исторический максимум, достигнув отметки 2619,64 пункта. Уверенному подъему российского фондового рынка способствовал рост дивидендных выплат, в частности «Газпрома». Помимо этого, российские компании продолжают отчитываться о росте операционных и финансовых результатов. Однако сомнения инвесторов в скором успешном заключении американо-китайской торговой сделки сдерживают их оптимизм.
https://www.kommersant.ru/doc/3975964
НОВАТЭК торопится сжижать. Инвестрешение по третьему заводу СПГ может быть принято в этом году
«Русал Новокузнецк» просил суд расторгнуть договор о предоставлении мощности от 31 декабря 2010 года и взыскать с «Юнипро» неосновательное обогащение — вернуть оплату по ДПМ за период с 1 февраля 2016 года, когда на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС произошла крупная авария, по 31 октября 2016 года, когда официально было признано, что генерируемая на нем мощность равна нулю.
источник
Мы подтверждаем рекомендацию «держать» и целевую цену 2,80 руб. по акциям Юнипро.Малых Наталия