Энергетический кризис

Доброе утро, друзья!

Вчерашнее падение сырьевых рынков на фоне действий компартии Китая повлияло на настроение азиатских инвесторов. Утро четверга окрашено в красный цвет.

Пару дней назад китайское поавительство поручило производителям угля увеличить добычу и не складировать его, а сразу продавать, чтобы избежать энергодефицита.

Напомню, текущие цены на некоторые товары взвинчены искусственно путем увеличения складских запасов и меньшей продажей, при таком сценарии возникает иллюзия дефицита и цены растут.

Из-за падения цен на уголь снизились цены и на остальное сырье. Алюминий, нефть, все свалилось. Нефть сегодня продолжает небольшое коррекционное движение, падение около 1.5%. Остальное сырье падает из-за ожиданий некоторых инвесторов, что подобная практика сдерживания цен как с углем может распространиться и на эти товары.

Опасения эти понятны, но преувеличины и спекулянты, которые скупают нефтяные контракты однозначно хотят дойти до цен как минимум 2014 года😁

В этом видео Вы узнаете:

👉 В среду фьючерсы на энергетический уголь в Китае упали до самого низкого уровня более чем за месяц, демонстрируя снижение шестой день подряд

👉 Причина падения: государственный орган планирования Китая попросил основные угледобывающие провинции расследовать и пресекать незаконные хранилища угля и принимать меры по накоплению запасов

👉 Самый ликвидный контракт на энергетический уголь на товарной бирже Чжэнчжоу упал в среду утром на 10%, то есть достигнув своего дневного торгового лимита

👉 Цены упали примерно на 40% с рекордных максимумов, достигнутых на прошлой неделе из-за нехватки угля.

👉 Цены на другие сырьевые товары последовали этому примеру, торгуясь в основном в минусе в среду утром. Фьючерсы на коксующийся уголь и кокс также упали на 9%, а сжиженный углеводородный газ упал на 4,8%

👉 Китай, крупнейший в мире производитель и потребитель угля, борется с энергетическим кризисом. На угольную электроэнергию приходится около 60% от общего объема производства электроэнергии в стране, что приводит к нормированию электроэнергии для промышленности во многих регионах и препятствует росту второй по величине экономики мира

От роста тарифов на электроэнергию больше всего пострадают энергоемкие производства – металлургия, машиностроение, производство стройматериалов, нефтепереработка.

Два крупнейших производителя сельскохозяйственных удобрений — компании Yara International и CF Industries Holdings Inc. — объявили об остановке своих производственных линий

Крупнейший отраслевой концерн Европы ArcelorMittal (порядка 10% мирового рынка) объявил о «кратковременной выборочной приостановке» работы некоторых дуговых сталеплавильных печей.

В понедельник, 11 октября, испанская металлургическая компания Sidenor сообщила о сокращении производства на заводе недалеко от Бильбао на 30% до конца года.

В прошлом посте я отметил, что нехватка газа может стать серьезнейшим политическим испытанием для членов Европейского союза на единство и верность принципам и, которое они не факт, что пройдут. Сегодня, неделю спустя после меня об этом же начали говорить специалисты Bloomberg.
-----------------------
Bloomberg, 22/10/2021.
Европа приближается к зиме, сталкиваясь с беспрецедентным дефицитом энергии, и политики пытаются придумать, как остановить замерзание своих граждан.

Если дефицит усилится, европейские правительства могут прибегнуть к ограничению продаж природного газа и электроэнергии в другие регионы. Еще более экстремальный сценарий может привести к тому, что они остановят энергетическую поддержку друг друга, что вызовет политический и экономический кризис.

«Если станет очень холодно, даже в Европе вы увидите, как страны говорят:« У меня есть газ внутри моих границ, и я собираюсь принять срочные меры безопасности, которые никто не сможет экспортировать в течение следующих двух недель », — сказал Марко Алвера., генеральный директор итальянской энергетической инфраструктурной компании Snam SpA.

Хранилища газа Европейского Союза заполнены примерно на 77%. Это намного ниже нормы для этого времени года и делает членов особенно уязвимыми в суровые зимы.

Хотя ни одно правительство в Европе еще не заявило о прекращении экспорта, риск увеличивается с ростом цен на энергоносители.
В Норвегии, одном из крупнейших экспортеров энергии в Европе, цены на электроэнергию с прошлого года выросли в семь раз. Лидер Центристской партии, которая вскоре может войти в состав коалиционного правительства, сказал, что оценивает возможность сокращения продаж в ЕС. Сербия может запретить экспорт электроэнергии, чтобы «у людей были теплые дома», — заявил в этом месяце президент Александр Вучич. А Франция пригрозила ограничить подачу электроэнергии на Нормандские острова Великобритании из-за спора по поводу рыболовных вод.

Этой зимой ирландский сетевой оператор не раз отключал межсетевые соединения, передающие энергию ветра на материковую часть Британии. Ирландия заявила, что ее нехватка настолько серьезна, что может возникнуть опасность отключения электроэнергии.

На внешние поставки приходится около 80% потребляемого ЕС газа, большая часть которого поступает из России, Норвегии и Алжира.
Некоторые из крупнейших экономик европейского блока относятся к числу наиболее уязвимых. Германия импортирует 90% своих потребностей. По словам Фабрицио Фарина, аналитика Verisk Maplecroft, такие страны, как Великобритания, Бельгия, Испания и Португалия, сталкиваются с дополнительной проблемой низкой емкости хранилищ газа.

На континенте множество трубопроводов, и многие из них пересекают несколько границ, создавая множество возможных узких мест. Одними из самых крупных являются Ямал, который идет из России через Беларусь и Польшу до Германии, и ТАГ, по которому российский газ доставляется в Австрию и Италию.

Электросеть континента также становится все более взаимосвязанной. Хотя это должно было позволить объединить ресурсы и построить интегрированный энергетический рынок, это могло сделать некоторые страны уязвимыми для отключения.
Как страны могут блокировать экспорт?

В ЕС есть так называемые «принципы солидарности», которые призваны не допустить, чтобы какое-либо государство блокировало экспорт электроэнергии или газа и не оставляло другого члена в затруднительном положении, особенно когда речь идет о поставках для домашних хозяйств.
«Каким бы соблазнительным это ни было, страны-члены ЕС не смогут перекрыть поставки газа бедствующим соседям, если они будут следовать правилам ЕС», — сказала Фарина.

Однако система никогда не испытывалась в условиях энергетического кризиса.«На практике это будет чертовски сложно», — сказал Тьерри Брос, бывший торговец энергоресурсами, а теперь профессор Парижского института политических исследований. «Страны-члены начнут спорить. Этой зимой Германия сталкивается с наихудшим риском сбоев, потому что она потребляет много энергии, а ее хранилища совершенно пусты. Я не думаю, что испанцы, французы или поляки будут очень рады им помочь ».

Сетевые операторы заявляют, что им разрешено останавливать или изменять потоки электроэнергии по межгосударственным кабелям, если им не хватает электроэнергии для их собственной сети. Или решение может исходить от правительства.

«Столкнувшись с настоящим кризисом и перспективой отключения электроэнергии, вполне возможно, что политики могут решить приостановить экспорт для защиты своих избирателей, — сказал Бенджамин Колли, директор Aurora Energy Research Ltd. необходимо видеть одновременное сокращение предложения на нескольких взаимосвязанных рынках ».

Другой сценарий заключается в том, что энергия не блокируется, а вместо этого перенаправляется из более бедных стран в более богатые, такие как Германия, которые могут справиться с более высокими ценами.

«Это более вероятно, чем активное отключение», — сказал Энтони Фроггат, исследователь из Chatham House в Лондоне.

Любая страна, останавливающая потоки, откажется от экспортных доходов и транзитных сборов. Финансовые потери могут быть огромными. Но правительства могут подумать, что они того стоят, по сравнению с политическими последствиями, если их собственные граждане не смогут держать свои огни и обогреватели включенными.

Имеет ли значение Брексит?

Выход Великобритании из ЕС означает, что ей больше не нужно придерживаться принципов солидарности. С юридической точки зрения это облегчает Лондону сокращение экспорта энергоносителей в блок. Тем не менее, страна является нетто-импортером и получает большую часть газа и электроэнергии из ЕС.

«Brexit подвергает Великобританию более высокому риску оказаться в затруднительном положении, если страны ЕС будут использовать энергию в качестве инструмента торга или столкнутся с серьезным дефицитом этой зимой», — сказала Фарина.
—
Еще раз хочу посоветовать подписаться на мой Телеграм. Тогда о каких то вещах будете узнавать раньше, чем даже читатели ведущих международных деловых СМИ.

t.me/amalteya2020
twitter.com/Amalteya3000

И снова про энергетический кризис

Как мы видим, что страны Европы до сих пор не могут решить эту проблему.

Похожая ситуация уже происходила в 2018 году. Тогда в Европу пришла аномально холодная зима. Тогда Британия закупила газ с российским СПГ. Получается Россия-матушка тогда спасла тысячи британцев от холода и смерти.

А что сейчас?

Газпром будет увеличивать поставки, но только через СП-2. Не зря же его завершили.

А в Германии ой какие проблемы. Закрываются промышленные предприятия (на момент создания статьи 2) также сокращается производство. Если кто не знает, Германия один из лидеров по производству стали, цинка и меди в Европе.

Люксембургская сталелитейная компания Arcelor Mittal останавливает производство. По её словам, остановка стоит компании 10 млн т (производит в год 40 млн. т) Ну я думаю, что это радужные прогнозы. Потому что энергетический кризис ещё далёк от завершения. А обычно компании не вкладывают это в свои прогнозы. Уже всё страны понимают, что цена газа будет падать очень медленно.

Сейчас, по нашему мнению, топ тема для рынков акций — это энергокризис. Из-за него цены на многие виды сырья выросли на десятки процентов за месяц, ряд компаний остановили производство из-за выросших расходов на сырье и электроэнергию, а также были нарушены цепочки поставок из-за приостановки в работе портов.

Ключ к пониманию, в каких секторах держать портфель, в вопросе, когда закончится энергокризис, и цены на сырье и цепочки поставок нормализуются.

Начался кризис в Китае, и предпосылки к этому сложились еще в прошлом ноябре: во-первых, Китай по политическим причинам прекратил импорт угля из Австралии, во-вторых, из соображений ESG Китай ограничил добычу угля внутри страны, что привело к истощению запасов угля и газа, росту цен на них и даже нормирования энергопотребления для заводов и портов на 66% территории.

Именно из-за роста цен на газ и уголь в Азии, танкеры с СПГ из США переключились с Европы на азиатский рынок, из-за чего цены на газ в Европе начали расти, а некоторые станции даже стали переходить на уголь. Поэтому я считаю, что и закончится кризис в Китае, когда будет решена проблема дефицита энергоносителей.

👉 Немецкий розничный поставщик электроэнергии Ziegler Strom-Vertrieb заявил в четверг, что прекратит поставки клиентам в Каппельродеке в земле Баден-Вюртемберг в конце 2021 года из-за резкого роста оптовых цен

👉 Это второй поставщик малой мощности в Германии на этой неделе, объявивший о прекращении работы из-за резкого роста цен на газ

С нашими условиями закупок мы больше не можем предлагать клиентам рыночные цены. Например, закупочные цены в начале октября были в пять раз выше, чем год назад

👉 Поставщики по всей Европе борются с резким ростом цен на электроэнергию и газ из-за различных факторов, от ненасытного спроса на энергию в Азии до углеродной политики Европы и периода слабых ветров

👉 В Великобритании с начала сентября прекратили торговлю 12 поставщиков энергии

👉 Цены на электроэнергию для типичных немецких домохозяйств выросли на 9,3% за последние 12 месяцев до рекордного уровня в октябре 1255 евро (1460,69 долларов США) в год

www.reuters.com/article/power-prices-energy-germany/surging-wholesale-gas-prices-force-german-power-provider-ziegler-to-cease-operations-idUSL8N2RH2RH

Поговорим о причинах текущего энергетического кризиса. Я изложу свою точку зрения и обосную свою инвестиционную фокусировку.

Всем доброе утро!

Текущее состояние дел во всем секторе энергоресурсов вызвано Китайской причиной. Сектор энергоресурсов включает в себя ситуацию в ценах прежде всего на уголь, потом природный газ, затем нефть и пока не включившуюся в эту гонку электроэнергию.

В чем заключается эта китайская причина? Китай является крупнейшим потребителем электроэнергии в мире. Потребление э/э составляет 7 трлн.квт.час. И при этом более 50% электроэнергии производится через сжигание угля, то есть теплоэлектростанций.

Торговая война Китая с Автралией и олимпиада.

Причин для возникновения дефицита угля в Китае всего две:

1. Торговая война с Автралией, когда Китай прекратил импорт ее угля.
   
   
2. Предстоящая олимпиада в Пекине.

Начну со второй. Что касается второй причины, то якобы по этой мотивации, а точнее с целью снижения вредных выбросов, Китай ограничил выработку электроэнергии от сжигания угля и увеличил импорт природного газа и делал это не только через контрактные цены по трубопроводу Сила Сибири, но и на спотовом рынке Европы. Соответственно, рост спроса со стороны такого крупного покупателя спровоцировал рост цены. Поскольку ПГ, как выразился В.Путин, это не трусы, тряпки, сумки. На спотовом рынке это СПГ, это технологии, это громадные сложности. Больше формы хранения газа не существует. Значит, резко возросший спрос при ограниченном предложении всегда будет причиной роста цен.