ЭКОНОМИКА

В российской экономической мысли есть популярное направление: надо вернуть привязку рубля к золоту. Люди, которых нельзя назвать умными, отчаянно популяризируют эту идею. Мол, это наш ответ глобализации и всемирной долларизации.

Увы, привязать рубль к золоту — это всё равно что привязать его к нефти или биткоину. Это значит потерять покой и сон и зависеть от того, что ты не можешь контролировать. Цена золота, нефти, биткоина дико скачет на бирже вслед за событиями, которые россияне (в том числе власти России) не могут контролировать.

Сейчас рубль зависит от размера экономики, роста ВВП, денежно-кредитной политки (ставки ЦБ и скорости печатного станка, то есть роста денежной массы), активности экспорта (приток валюты) и импорта (отток валюты), от размера госдолга и так далее. Жидкое золото — нефть — после ряда мер Центробанка влияет на рубль всего 1 к 12 (нефть упала на 12%, от этого рубль падает на 1%).

( Читать дальше )

Сегодня пятница. В субботу дела, приходится глубоко нетрезвый и местами острый пост публиковать сегодня.
Меня, порою удивляют темы блоггеров. Особенно дзен-темы Смартлабовцев о Смартлабе ))). Люди мусолят сотни раз простенькие мотивационные книги, восторгаются Баффетом и пишут, как плохо быть агрессивным.

В представлении ряда наивных людей, люди больших денег только нюхают цветочки, медитируют и вовсе никого не обижают. При этом они только пялятся в монитор, читают умные книжки и владеют абстрактными цифровыми методами, недоступными простым смертным и всегда соблюдают законы.

Ха! Оставлю данные взгляды о жизни из уютной норки вне моих комментариев. При этом, насколько я помню, я читал какой Баффет в личном общении. )))

Практическая книга, которая пытается рассказать о росте компании изнутри, плюсована была только Кинг Шульцом. Спасибо тебе мой Смарлабовский друг! Я понимаю, что еще не все потеряно в этом мире для нашей страны )))

( Читать дальше )

( Читать дальше )

На неделе снова поползли слухи о недостаточности долларовой ликвидности на рынке США. В условиях риска со стороны коронавируса, которые далеко не сняты, ФРС сокращает объемы РЕПО на открытом рынке. На мой взгляд, ФРС выбрало неудачное время для такого маневра. Как результат рост доллара и золота в качестве защитных активов продолжается.

Начнем с объемов РЕПО на текущей неделе

Да, действительно, объемы РЕПО снижаются и подошли к минимальным значениям с начала года. Планы ФРС снизить объемы РЕПО наверняка толкнут показатель на новые минимальные уровни 2020 года.

Баланс ФРС перестал расти и с начала года находится в боковой динамике. На текущей неделе баланс потерял 11 млрд долларов.

( Читать дальше )

0:00 Ситуация на мировых площадках и распространение коронавируса за пределами Китая 
6:04 Нефть. 
8:09 Золото. Стимулирование экономики центробанками.
10:22 Глобальные акции. Какого уровня может достичь коррекция индексов. 
13:23 Рубль. 
14:40 Евро. 
16:05 Облигации. 
16:45 Биткоин.

Это самый большой экономический спад в Японии за шесть лет — и он намного сильнее, чем прогнозировали экономисты.

Другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона также испытали экономическую слабость.

CNBC предоставляет более подробную информацию (16 февраля):

Валовой внутренний продукт Японии (ВВП) сократился в годовом исчислении на 6,3% в период с октября по декабрь, правительственные данные показали в понедельник, намного быстрее, чем срединный прогноз рынка для падения на 3,7% и первого снижения за пять кварталов.

Это было самое большое падение со второго квартала 2014 года, когда потребление пострадало от повышения налога с продаж в апреле того года.

Слабые данные также поступают на фоне признаков борьбы в более широком регионе с коронавирусом и более слабым спросом, омрачающим перспективы.

Сингапур сократил свои прогнозы экономического роста на 2020 год, Таиланд продемонстрировал самый медленный рост за последние пять лет, а цены на жилье в Китае выросли самыми слабыми темпами почти за два года.

( Читать дальше )

Прямая корреляция – если баланс ФРС увеличивается, то фондовые индексы США (в частности S&P500) идут вверх, и наоборот, если баланс ФРС уменьшается, то вниз. В принципе, на этом можно и закончить, но давайте разовьем тему: что сейчас происходит с балансами мировых ЦБ и как это будет влиять на цены фондовых индексов?

В первую очередь, нужно понимать цель ЦБ практически любой страны мира – поддержка финансовой стабильности и таргетирование инфляции на заданном целевом уровне. Каким способом можно это сделать? Увеличить/уменьшить денежную базу или изменить стоимость денег – процентную ставку. Обычно, оба способа применяются в комплексе.

На данный момент основные ЦБ мира ведут мягкую монетарную политику т.е. увеличивают баланс, денежную базу и держат низкие процентные ставки. На картинке Вы можете видеть текущее состояние баланса ЦБ разных стран мира по отношению к ВВП. Что интересного? Первое, баланс ФРС составляет всего лишь 19,24% от ВВП США, в то время как балансы Швейцарии и Японии раздуты до 122,67% и 105,15% соответственно. Второе, в денежном значении балансы ФРС имеет самое низкое значение среди основных стран 4,12 трлн.дол, в то время как балансы ЕЦБ и Банка Японии составляют 5,06 трлн. дол. и 5,17 трлн. дол. соответственно. Фактически, эти три банка контролируют бОльшую часть объём наличных денег в мире.

( Читать дальше )

Всё, что связано с коронавирусом, сильно влияет на экономику, в том числе на российскую. Рынки жадно ловят новые факты о распространении заболевания. Поговорим, каким сферам народного хозяйства навредила эпидемия. К началу вспышки коронавируса мировая экономика уже была в тяжёлом состоянии. Вот график роста ВВП Великобритании. 


( Читать дальше )

Потребительский долг в США достигает рекордно высокого уровня, поскольку его обслуживание обходится еще дешевле. Это должно нас ужаснуть.

На рынках опционов «греческие буквы» обозначают различные измерения того, как изменяются оценки. Например, дельта опциона — это чувствительность того, как цена опциона изменяется по отношению к изменению базового инструмента, а тета — это отношение цены опциона к течению времени. Одной из малоизвестных «греческих букв» является Rho, который измеряет изменение цены опциона по отношению к изменениям процентной ставки.

Я думал о чувствительности к процентным ставкам, когда читал последний отчет Федерального резервного банка Нью-Йорка, который показывает, что долг домохозяйств в США вырос в прошлом году самыми быстрыми темпами по сравнению с финансовым кризисом 2008-2009 годов. Общий долг домохозяйств США в настоящее время превышает 14 000 000 000 000 долларов США (14 триллионов долларов США). Долги по ипотечным кредитам выросли больше всего, но люди по-прежнему зависят от кредитных карт, студенческих и автокредитов. Нет сомнений, что многие люди думают: «Ну, а почему бы и нет ?!» С процентными ставками на минимумах нескольких поколений, обслуживание долга стоит почти даром. Как видно из приведенного ниже график, несмотря на то, что задолженность домохозяйств находится на рекордно высоком уровне, невероятно, но платежи по обслуживанию долга в процентах от располагаемого дохода находятся на рекордно низком уровне за 40 лет!

( Читать дальше )