ФрС

После снижения ставок два раза подряд в этом году, ФРС перезагрузила монетарную политику, которая приведет к целевой инфляции в 2% несмотря на риски в экономических прогнозах, сказал глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс.

Эванс является традиционным центристом и его высказывание полностью соответствовало его взглядам. В то время как пессимистично настроенные члены ФРС, такие как Нейл Кашкари и Джеймс Буллард высказывались за агрессивные меры смягчения, а ястребы пытались продлить паузу после серии повышений, центристы сбалансировали взгляды крайних – сделать несколько предупредительных выстрелов и затем наблюдать за ситуацией.  

Как и многие другие члены ФРС, в декабре прошлого года Эванс считал при безработице на минимуме 50 лет, безопасное для инфляции повышение ставок может продолжаться до уровня 3%. 

                   Эванс – традиционный центрист наряду с главой Пауэллом и вице-президентом Уильямсом

30 сентября 2019 года, — Инвестиционно-финансовая компания «Солид» представила прогноз курса рубля до конца 2019 года. Компания выбрала ключевые тенденции, которые имели решающее значение для курса национальной валюты с начала года и останутся таковыми минимум до конца 2019 года.

Монетарная политика ФРС и ЦБ РФ

Основное влияние на курс рубля в последние месяцы оказывают меры, предпринимаемые регуляторами — ФРС и ЦБ РФ. В 2018 году, чтобы минимизировать негативные последствия санкций и стабилизировать рубль, Банк России дважды повышал ключевую ставку, доведя ее до 7.75%.

В 2019 году санкционная риторика стихла, инфляция замедляется более быстрыми темпами, курс рубля достаточно стабилен. В то же время экономика растет гораздо слабее ожиданий — в пределах 1%, поэтому есть все основания снизить ставку. Это и было сделано — после трех подряд пересмотров в меньшую сторону ключевая ставка равна 7%, что даже ниже, чем в начале 2018, и является минимальным значением с 2014 года. Из-за снижения ставки рубль подешевел к доллару с 62.50-63 летом до 66-67 к началу сентября.

(Блумберг) — Федеральная резервная система должна подумать об увеличении своего баланса на $250 миллиардов в ближайшие два квартала путем прямых покупок казначейских бумаг, что ослабит риск новых потрясений на денежном рынке, отмечают два бывших сотрудника центробанка.

Такой шаг позволит нарастить буферные банковские резервы на счетах ФРС, написали в блоге на сайте Института международной экономики Петерсона Джозеф Гэньон и Брайан Сэк.

Закончив выкупать бонды, «ФРС должна наращивать активы на балансе по мере необходимости увеличения резервов в соответствии с номинальным ВВП», или валовым внутренним продуктом, отмечают Гэньон, старший научный сотрудник института, и Сэк, директор департамента глобальной экономики в D.E. Shaw Group.

Турбулентность денежных рынков, возникшая на прошлой неделе, привлекла внимание к банковским резервам. Участники рынка также задаются вопросом, не слишком ли сильно ФРС сократила ценные бумаги на своем балансе. Баланс регулятора сейчас составляет $3,8 триллиона по сравнению с $4,5 триллиона в январе 2015 года.

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Nonfarm Payrolls, 4 октября

Члены ФРС, кроме голубей Булларда и Кашкари, выступают против дальнейшего снижения ставок в этом году, опираясь на высокий потребительский спрос и устойчивый рынок труда.
Отчет по рынку труда станет либо веским основанием для отсутствия снижения ставки как минимум на заседании ФРС 30 октября либо, при откровенно слабых данных, заставит многих членов ФРС изменить своё решение, т.к. подтвердит мнение о том, что слабость сектора промышленности начала оказывать негативное влияние на всю экономику США.

Слабыми нонфармами следует считать количество рабочих мест ниже 100К, в идеальном варианте ниже 75К.
При этом необходим рост уровня безработицы U3 выше 3,7%, в идеальном варианте выше уровня 3,9%, который в сентябрьских прогнозах ФРС был признан уровнем полной занятости.
Рост зарплат не должен быть выше 3,4%гг, т.к. члены ФРС считают, что рост зарплат начиная с 3,5%гг начнет оказывать повышающее давление на инфляцию.

сем привет! 

smart-lab.ru/blog/564475.php

Тут спрашивали как провели свой 2008 год? Я сдавал чтение на скорость после 4 класса и перешел в 5 :)

Естественно, что творилось на рынке я и знать не знал... 

Однако, пережить в рынке 2007-2008 год, я считаю, очень серьезным опытом. Хорошо, что мы живем не в каменном веке и у нас есть такое чудо как «интернет»

Да, вернуться физически в 2007 интернет нам пока что не поможет, однако, можно восстановить все происходящие события тех времен.

Вернуться в светлый 2007 и не очень светлый 2008, может нам помочь архив событий за эти года. Для всех тех, кто не был на рынке в 2007-2008 годах, это отличная возможность понять, смогли бы они выйти «на хаях» и зайти «на дне», даже можно проверить на каком именно дне, человек бы затаривался бы «на все»

Просмотрев выпуски деловых новостей за 2007-2008 год, я понял, что это очень ценная для инвесторов с точки зрения опыта информация. Поэтому не поленился и сделал склейку для всех. Этакий симулятор кризиса 2007-2008 года. 

Что-то странное произошло с балансом ФРС с 10 по 17 сентября. Он увеличился за неделю на 75 млрд $ (см. график внизу). С чего вдруг? Ведь только в августе закончили программу QT по сокращению баланса (ранее на эту тему писал в телеграм канале http://bit.ly/2mVhjrk) и тут такой рост. Даже во время программы QE баланс увеличивался на такое значение за месяц, но никак не за неделю. Или это просто техническая ошибка на сайте ФРС? Непонятно пока.

Глава ФРС же говорил 18 сентября, что в скором времени потребуется органический рост баланса (подробнее на эту тему писал в телеграм канале http://bit.ly/2nuTqXD). И получается, этот органический рост уже пошел? Или еще нет? А как тут не вспомнить кризис ликвидности на межбанковском рынке в США, который случился как раз на той неделе? До конца и непонятно из-за чего это все произошло. Но дыма без огня не бывает. Важно понять, удалось ли ФРС в полной мере потушить пламя? И может ли оно разгореться с новой силой и перекинуться на фондовый рынок, который торгуется на исторических максимумах около 3000 пунктов по SP500? Было бы интересно на все это посмотреть... 

Глобальный эксперимент по печатанию денег скоро закончится, и мировая финансовая система рухнет, уверен основатель Matterhorn Asset Management Эгон фон Греерц.

Мировые центробанки не знают, что делать, и просто печатают деньги. Европа запускает новую программу покупки активов с ежемесячным объемом $20 млрд, но это — ерунда по сравнению с тем, что будет дальше. В июле-августе центробанки начали паниковать, и для меня это стало сигналом о неминуемом хаосе, который ждет нас в ближайшие месяцы и годы.

Центробанки знают, что мировая банковская система находится на грани абсолютного коллапса. Они видят графики акций Deutsche Bank и Commerzbank и понимают, что они стремятся к нулю. Позиция Deutsche Bank на рынке производных инструментов объемом $50 трлн не оставляет ему шансов на выживание.

Естественно, Германия и ЕЦБ паникуют, так как коллапс Deutsche затронет всю мировую банковскую систему. Поэтому они и возобновили печатание денег, чтобы решить проблему колоссального дефицита ликвидности. И это — в Германии, лучшей стране ЕС. Что касается Италии, Испании, Франции и Греции, то там ситуация еще хуже.