ФрС

Во вторник появилась информация о том, что ФРС объявит о начале сворачивания экстренного стимулирования уже в сентябре. Окончательное завершение программы планируется к середине 22-го года, после чего при соответствующих экономических условиях последует повышение ставки.

Реакция рынка оказалась крайне негативной: индекс S&P500 снижался более 2.5%, нефть торгуется около $66 за баррель, а российская валюта ослабла до уровня 74.5 рубля за доллар.

Ликвидность от ФРС является одним из ключевых драйверов главных мировых фондовых индексов. Сейчас впервые за долгое время получен ястребиный сигнал от ФРС — намёк на сокращение ликвидности. Рынки очень нервно реагируют даже на словесные интервенции насчёт изъятия ликвидности, поэтому начало сокращения QE может стать причиной для значительной коррекции на фондовых площадках.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

Если тебе было мало этой гребаной недели, должна быть следующая неделя. Федеральная резервная система проводит экономический симпозиум в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, с 26 по 28 августа.

Почему тебе должно быть до этого дело?

По сути, все ваши любимые члены совета директоров Федеральной резервной системы будут сидеть в кругу и играть друг с другом,... 

Содержание этого заседания предоставит важную информацию для заседания FOMC — когда они действительно могут повысить ставки — в конце сентября. По всей вероятности, рынок попытается оценить то, что произойдет, исходя из того, что произойдет на следующей неделе.

Если вы когда-либо торговали во время или непосредственно перед / после заседания FOMC, то вы знаете, что это значит. Тонны быстрых действий взад и вперед — и практически всех трахают. Хотя это начнется не раньше четверга, так что, возможно, мы получим несколько дней без всякой ерунды.

Воспринимайте это как предупреждение, чтобы перестраховаться, возможно, сэкономьте ваши сбережения родителей на FD на неделю после этого. Я знаю, что вы, дебилы, поступите наоборот, но, по крайней мере, теперь вы можете почувствовать себя особенным, зная, во что вы ввязываетесь, и все равно делаете это.

Я лично понятия не имею, как, черт возьми, все пойдет, учитывая, что эти придурки меняют свое мнение чаще, чем WSB теряет деньги на дерьмовых мелких компаниях, так что я собираюсь затаиться.

Количество заявок на пособие по безработице в США упало до минимального уровня с самого начала пандемии 348 тысяч, при прогнозе в 363 тысячи. Как получились такие хорошие цифры и что за этим последует? Давайте разбираться.

👉🏻 На картинке к посту вы видите, что сильнее всего количество заявок снизилось в Техасе, которое составила львиную долю в сегодняшнем снижении. Основная причина такого большого падения, скорее всего, в Техасе из-за открытия школ с 16 августа плюс жёсткая политика губернатора в виде того, что всем пора перестать замечать COVID. Кроме того, в Техасе отменили пандемические пособия по безработице в конце июня. Но нужно понимать, что уже следующие данные по пособиям будут чуть хуже сегодняшних.

✋🏻 Определённо США улучшают рынок труда, а самый пик в снижение заявок на пособия начнётся в сентябре (после 6 сентября, когда истекут сроки расширенных пандемийных пособий).

От локальных максимумов в $77,8 за бочку Brent, достигнутых в начале июля, котировки нефти скорректировались к текущему моменту уже на ~15%. На цену влияет несколько негативных факторов:

▫️ Увеличение добычи странами ОПЕК+ более быстрыми темпами, чем того ожидал рынок. Изначально прогнозировалось, что страны будут наращивать добычу по 400 тыс. б.с. до конца года, затем соберутся обсуждать дальнейшие действия. По факту же, получили режим увеличения до сентября 2022 года, что предполагает появление на рынке дополнительных 5,8 млн. б.с. в течении года. В добавок для некоторых стран, в том числе для России и Саудовской Аравии, подняли базовый уровень добычи, что даст на рынок дополнительное предложение углеводородов.

▫️ Распространение нового штамма вируса, в том числе и в Китае. Если смотреть на отчеты ОПЕК, то можно увидеть, что даже после наращивания добычи со стороны ОПЕК+ возможен небольшой дефицит на рынке к концу 2021 года. Локдауны же в Китае и вероятное снижение транспортной активности в других странах, в том числе и в США, вносят большую неопределенность по определению текущего мирового спроса и прогнозирование его до конца года. Вполне возможно, что падение спроса переведет рынок из режима дефицита в режим профицита.

19 августа.
Факты. Сбер продали 600мр (до 12-10), далее купили 350мр. Фьючерс продали 1100мр, купили 150мр. АДР в нуле.

Интерпретация. Амеры падают на панике по протоколам ФОМС (ФРС, " КУЕ надо заканчивать до конца года"). В СМИ буржуйских и наших — «словесная паника».
Это развод, смотрите динамику доллара. Максимум коррекция индексов на 3-4% (дневки, период ~30дней, стабильно). В нефти своя игра — коррекция с 05 июля (и не надо слушать новости типа -" газ упал с цене из-за фейковой новости по началу прокачки газа Газпромом по СП2").

Сбер — сильно высаживают толпу, беспрецедентное соотношение объемов (направленных объемов, см. первые три поста канала) акций и фьючерсов.
Если коротко — на панике продает толпа, буржуй покупает (тот, который покупает с 19 июля), избушки продают и хеджируются фьючерсами, буржуй покупает. Упали до оси канала (10-17 августа, осевая — 330), ожидаемо.

Прогноз. Если амеры не продолжат сильно снижаться на «панике», то будет рост Сбера. Достаточное условие — флет или слабое снижение амеров. Жду покупок буржуя, 339+. Срок — сегодня-завтра.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

Вчера ФРС опубликовала протокол последнего заседания, где на самом деле не было ничего такого, чего бы мы не знали.

Да в протоколе говорится о том, что чиновники приступили к обсуждению снижения скупки активов, но это мы и так знаем, более того, в протоколе не говорится о том, куда склоняется большинство. В протоколе говорится о том, что опять же мы и так знаем, а именно, одни топят за сокращение чуть ли не сейчас, другие в конце года, третьи в начале следующего, а остальные о том, что нужна ещё парочка отчётов для того, чтобы понять, где находится экономика.

🤷🏼‍♂️ Повторюсь, мне кажется странным мнения чиновников ФРС, которые считают, что сокращать нужно чуть ли не сейчас — это слишком импульсивный вывод, основанный на парочке неплохих отчётах. Дело в том, что коррективы, которые внёс кризис пандемии, для мира в новинку и если начать действовать импульсивно, то все предыдущие стимулы, которые были направлены на то, чтобы вывести экономику США в рефляционный тренд, могут быть напрасны, так как импульс от стимулирующих пакетов правительства Байдена, может сократить количество ликвидности в финансовой системе и сжать экономику.

👉 Инфляция временная, но если не контролировать, то может и выйти из под контроля. Почему она вообще выросла? Нет, не из-за печатного станка, а из-за узких мест в цепочке поставок и пандемии, которая навсегда изменила рынок труда

👉 Рынок труда всё ещё не восстановился. Экономика США продолжит свой бурный рост. И ФРС должен поддерживать этот рост

👉 До повышения ставки ещё далеко. Его можем увидеть только к концу 2022 года или уже в 2023

👉 Ещё один важный, но очевидный вывод: инвесторам нужно следить за динамикой распространения вируса

👉 Для ФРС это один из ключевых рисков. Ситуация с вирусом дельта в мире сегодня напряжённая: в Новой Зеландии ввели трехдневный локдаун, а в штате Флорида рекордное число умерших с начала пандемии

👉 Скорее всего, сокращение стимулирования осенью мы не увидим. ФРС намекает на сворачивание к концу года, что, безусловно, хорошо для рынка. Конец года видится нормальным ориентиром для сворачивания стимулов