ФосАгро

Фосагро: стратегия до 2025 – неуклонное увеличение объемов    

Компания планирует к 2025 году увеличить выпуск удобрений и кормовых фосфатов на 25% (с текущих 9.5 млн т до 11.7 млн т). Капиталовложения за 2019-25 должны составить $1.1 млрд, в дополнение к уже одобренным $1.7 млрд инвестиций в действующие активы. Основные положения стратегии:

1) Увеличение мощностей на заводе в Череповце (капвложения — $390 млн), что должно увеличить выпуск продукции на 0.3 млн т, и EBITDA на $60 млн;

2) Строительство нового завода по производству MAP-удобрений на Метахиме (капвложения — $430 млн), прогнозный вклад в производство 0.6 млн т, в EBITDA — $90 млн

3) Инвестиции в производство NPK-удобрений в Балаково (капвложения $240 млн, прогнозный вклад в производство 1.1 млн т, в EBITDA $50 млн), к тому же увеличивающие степень диверсификации. Компания намерена удерживать коэффициент «чистый долг / EBITDA» на уровне 1.0-1.5x, расширять ассортимент удобрений и увеличивать пропускную способность своей железнодорожной и портовой инфраструктуры, снижая транспортные расходы.

( Читать дальше )

ФосАгро (+0,37%) обновит дивидендную политику.

Выплаты будут привязаны к свободному денежному потоку и долговой нагрузке, что сделает их более прогнозируемыми. На показатель прибыли у компаний влияют факторы неденежного характера, а возможность выплачивать дивиденд обусловлена не столько наличием прибыли, сколько наличием свободных денежных средств.

Однако, до подведения итогов 3-го квартала охота на дивиденд не начнется, поэтому пока не стоит ожидать всплеска интереса к акциям.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев:

«Есть ряд моментов, таких, как импортные пошлины, границы — над всем этим мы работаем. Такие тарифы и пошлины существуют во многих странах, в том числе в ЕС, Индии. Но, несмотря на это, мы сейчас понимаем, что эти пошлины, если их отменят, могут принести компании дополнительные 100 млн долларов даже не EBITDА, а сразу чистой прибыли»

первый заместитель генерального директора ПАО «Фосагро» Михаил Рыбников, выступая на Дне инвестора компании в Лондоне:

«Мы ожидаем, что введем в эксплуатацию предприятие по производству серной кислоты в декабре с объемом производства 1,1 млн тонн ежегодно. Это точно соответствует объему, который мы сейчас закупаем у третьих сторон. Таким образом, мы получим 100% самообеспечение серной кислотой, что также позволит нам влиять на снижение покупной цены серной кислоты и получить дополнительные эффекты по энергетике за счет утилизации пара на данной установке»

( Читать дальше )

генеральный директор компании Андрей Гурьев:

«В первую очередь мы ориентируемся на естественный органический рост. Мы знаем свой бизнес, понимаем, как в нем работать и, собственно, этим и занимались»

«Мне кажется, нам повезло, что у нас нет калийных активов. <…> «Еврохим» в течение 10 лет инвестировал в строительство одного рудника, и у них там огромные проблемы, пока все только начинается, только пошел первый калий и мы еще не знаем, насколько устойчивым окажется их бизнес, потому что до них новые рудники не строил никто вот уже на протяжении 30 лет»

На калийном рынке уже присутствует 5 игроков, заходить шестому — нецелесообразно.

«Есть «Уралкалий», «Беларуськалий», «Еврохим» и «Славкалий». И «Акрон», не смотря на всю эту картинку, решил зайти в калийный проект и построить собственный рудник. И что мы здесь, будем шестым игроком? На каком уровне тогда окажется цена на калийное сырье? Мне кажется, мы выигрываем от текущей ситуации трижды. Во-первых, мы не вошли в калийные активы, хотя в рынок все верили, мы не купили «Уралкалий», когда его продавали и мы не хотим в этот рынок заходить сегодня, потому как на нем уже представлены пять конкурентов. При этом они расположены вокруг наших активов, мы у них можем покупать калий»

( Читать дальше )

Фосагро рассказала о своих ланах на дне инвестора в Лондоне.
В 2019 г. компания планирует на четверть увеличить поставки удобрений в Европу – до 2,7 млн т, а к 2025 г. – до 3,1 млн т.

По мнению компании, рост поставок на европейский рынок станет возможным благодаря ужесточению «антикадмийного» регулирования оборота удобрений в Европейском союзе

Фосагро считает, что в 2025 г. потребление удобрений в Европе сохранится на уровне 2018 г. Таким образом, компания к этому году может занять 22% европейского рынка.

источник

финансовый директор «Фосагро» Александр Шарабайко, в ходе дня инвестора компании:

В 2021 г. и 2023 г. по текущему графику облигационных займов предстоят основные погашения. Мы надеемся их рефинансировать. Заранее делать этого не будем, но, наверное, во втором полугодии 2020 г. займемся рефинансированием долга, который предстоит к погашению в 2021 г

источник

ФосАгро на Дне Инвестора расскажет о ключевых направлениях Стратегии развития компании до 2025 г. и презентует новую дивидендную политику

В рамках реализации Стратегии-2025 ФосАгро нацелена на: 

• Последующее расширение производственных мощностей: выпуск удобрений и кормовых фосфатов к 2025 году вырастет примерно на четверть, по сравнению с 2018 годом, и составит 11,7 млн тонн;
• Наращивание продаж удобрений на стратегически приоритетном рынке РФ до 3,7 миллионов тонн (с учетом сторонней продукции), в Европе – до 3,1 млн тонн в 2025 году с 1,9 млн тонн в 2018 году, в т.ч. за счет конкурентных преимуществ экологической безопасности удобрений ФосАгро в условиях ужесточения «антикадмийного» регулирования оборота удобрений в ЕС;
• Объем инвестиций в развитие и модернизацию составит около $3 млрд до 2025 года. Результатом инвестиций станет прирост по

( Читать дальше )

Согласно новой дивидендной политике, одобренной вчера советом директоров «ФосАгро», выплаты будут привязаны к величине свободного денежного потока (а не чистой прибыли, как ранее). Также в ней предусмотрены четкие коэффициенты выплат исходя из соотношения чистого долга и EBITDA.

Теперь размер дивидендов компании будет определяться исходя из следующих выплат и пороговых значений:

— если соотношение чистого долга и EBITDA будет менее 1,0, то дивиденды могут составить более 75% свободного денежного потока за соответствующий квартал;

— если соотношение чистого долга и EBITDA будет в пределах 1,0-1,5, то дивиденды могут составить 50-75% свободного денежного потока за соответствующий квартал;

— если соотношение чистого долга и EBITDA будет более 1,5, то дивиденды должны составлять менее 50% свободного денежного потока за соответствующий квартал;

— минимальный размер дивидендов установлен на уровне 50% скорректированной чистой прибыли за соответствующий квартал.


( Читать дальше )

Фосагро: новая дивидендная политика на основе FCF        

Совет директоров ФосАгро одобрил выплату дивидендов в размере более 75% от FCF, если отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 1.0x, в размере 50-75% от FCF, если оно составляет 1.0-1.5x, и менее 50% от FCF, если оно превышает 1.5x. Новая политика также предусматривает выплату в виде дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Ранее дивидендная политика компании предусматривала выплату 30-50% консолидированной чистой прибыли за год.

Инвесторы ожидали, что обновленная дивидендная политика ФосАгро будет привязана к свободным денежным потокам, и это уже в значительной степени учтено в цене акций. Новая политика сделает дивидендные выплаты несколько более предсказуемыми, но они навряд ли значительно увеличатся. Компания исторически сохраняла баланс между выплатой дивидендов и реинвестированием прибыли, и обновленная политика сохраняет этот подход, не требуя ни снижения, ни увеличения долговой нагрузки. Кроме того, для расчета дивидендной базы учитываются FCF после капиталовложений. Мы считаем объявление только умеренно ПОЗИТИВНЫМ.

Атон

«Роснефти» не дает покоя хлор. Компания винит «Транснефть» в создании рисков для НПЗ

«Роснефть» вновь пожаловалась в Минэнерго на то, что «Транснефть» поставляет на российские НПЗ компании нефть с содержанием хлорорганики выше 1 ppm. По мнению главы компании Игоря Сечина, это может привести к выходу НПЗ из строя и «аварийной остановке установок по выпуску бензина и керосина». В «Транснефти» указывают, что до недавнего времени ГОСТ допускал содержание хлорорганики до 10 ppm и российские заводы рассчитаны на такие стандарты. Эксперты же уверены, что сейчас репутации РФ как поставщика нефти в большей степени грозят именно публичные споры участников рынка.

https://www.kommersant.ru/doc/4103243

 

( Читать дальше )