Фортум

После усиления антироссийских санкций в 2022 г. итальянская Enel решила продать свои 56,43% акций российской «дочки» «Энел Россия». В июне Enel объявила о сделке по продаже актива, но она была заморожена в связи с указом президента России № 520 от 5 августа 2022 г. Иностранным инвесторам запретили продавать активы в российском энергетическом секторе без специального разрешения главы государства.

В конце сентября разрешение на сделку было получено, а закрыли ее в октябре. В результате «Лукойл» и «Газпромбанк-Фрезия» (структура Газпромбанка) получили 26,9% и 29,5% акций «Энел Россия» соответственно. Сумма сделки составила около 137 млн евро. 

Если итоговая сумма не изменилась, то на приобретение актива Россети Урал потратили 8,6% чистой прибыли за 9М23 или же 6,2% от общего объема денежных средств на балансе на конец 9М23 (согласно отчету по МСФО за 9М23).

Полученные от допэмиссии денежные средства Газпром энергохолдинг может направить на покупку Фортума или 29,5% акций ТГК-1 (принадлежат Finish Fortum Corporation).

Управление российскими активами иностранных собственников, отстраненных от корпоративных рычагов в рамках вышедшего на этой неделе президентского указа, будут осуществлять российские компании, пострадавшие от действий недружественных государств, заявил замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев.

В среду было объявлено о назначении новых управленцев в «Фортум» и «Юнипро», оба представляют компании группы «Роснефти» (соответственно Вячеслав Кожевников и Василий Никонов).

Интерфакс

изящно и с хорошим чувством троллинга)

тем временем США деваться некуда:

США разрешили JPMorgan осуществлять платежи за российский сельскохозяйственный экспорт

США попросили JPM обрабатывать платежи за российский экспорт.
Российский источник: этот маршрут не может заменить SWIFT.
Россия потребовала, чтобы ключевой банк был повторно подключен к SWIFT

Мы считаем, что текущие цены по Юнипро уже соответствуют долгосрочной целевой цене при смене дивполитики на 50% от чистой прибыли, т.к. предполагаем, что именно в таком варианте возможны дальнейшие дивиденды. Сама же выплата может не быть ещё очень долго. Поэтому учитывая риски и потенциальные возможности, мы считаем, что спекулятивные позиции по Юнипро стоит закрывать.

В операционном и финансовом плане принятое решение ничего не меняет для обеих компаний. Однако остается неясным, как Юнипро и Фортум будут распределять избыточный денежный поток и будут ли они в дальнейшем выплачивать дивиденды.