ФСК Россети

Акции снова пытаются лететь вверх после затяжного падения на новостях о перемирии! Зато в облигациях, особенно надежных, можно богатеть плавно и с гораздо меньшей нервотрёпкой.

Размещений настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🇬 Газпром Капитал 3Р7 (флоатер)

● Название: ГазпромК-003Р-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 20 млрд ₽
● Купон до: КС+160 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3,5 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Выпуск для всех

⭐Кредитный рейтинг: AAA «стабильный» от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) — наивысший.

👉Организаторы: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.

Группа «Россети» – крупнейший российский электросетевой холдинг. Компания работает в 82 регионах и обеспечивает передачу около 80% всей вырабатываемой в стране электроэнергии. В эксплуатации компании находится свыше 600 тыс. подстанций, а также более 2,5 млн км линий электропередач.

• За 3 квартала 2025 года присоединено около 245 тыс. новых потребителей. По итогам года ожидается подключение 370 тыс. потребителей суммарной мощностью 15 ГВт.
• «Россети» обеспечивают энергией центры обработки данных в объеме 1 ГВт мощности. Также в работе заявки от ЦОД на 1,5 ГВт.

Комментарий по рынку

В отсутствие значимых новостей рынок, вероятнее всего, продолжит торговлю возле отметки 2500 пунктов по Индексу МосБиржи. При этом волатильность будет оставаться повышенной: инвесторы по-прежнему цепляются за любые заявления, пытаясь найти хоть какие-то намеки на дальнейший вектор развития геополитического конфликта или траекторию движения ключевой ставки ЦБ.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: НОВАТЭК (NVTK), ИКС 5 (Х5), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Сегежа Групп (SGZH), Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты снизились на 16%, корзина аутсайдеров упала на 19%, а Индекс МосБиржи скорректировался так же, как и фавориты — на 16%.

Появление весомого драйвера роста финансовых результатов, способного повлиять на переоценку рыночной стоимости бумаг компании, связано с достижением значимых успехов в реализации проекта «Арктик СПГ — 2».

Ноябрь считается позитивным месяцем с точки зрения частотности роста Индекса МосБиржи — в 3 из 4 случаев. Не исключено, что новые попытки движения вверх продолжатся при условии как минимум нейтрального внешнего фона. Ну а если геополитическая ситуация будет формироваться в положительном ключе, это однозначно послужит сильным драйвером для роста.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: НОВАТЭК (NVTK), ИКС 5 (Х5), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Сегежа Групп (SGZH), Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты снизились на 12%, корзина аутсайдеров упала на 14%, а Индекс МосБиржи скорректировался так же, как и фавориты — на 12%.

Группа Россети обеспечит электроснабжение крупного завода по переработке льна и рапса, который строится под Новосибирском. Для этого Россети Новосибирск построят более 1,3 км кабельных линий электропередачи и внедрят интеллектуальные комплексы учета электроэнергии. Об этом говорится в сообщении компании.

В нем отмечается, что потребитель получит из сети до 4 МВт мощности.

Производство создает компания, которая поставляет продукцию на российский рынок, в Китай и страны Юго-Восточной Азии. По объемам инвестиций проект входит в число крупнейших в Новосибирской области, — добавили в компании. После выхода на полную мощность завод будет ежегодно перерабатывать до 450 тыс. тонн льна и рапса, закупая сырье у сельхозпроизводителей Сибири.

В компании напомнили, что в Искитимском районе, где идет строительство, активно развивается производственный сектор. Здесь также находится индустриальный парк Южный, резидентами которого являются производители стройматериалов, упаковки, кондитерских изделий, логистический центр. Электроснабжение района обеспечивает подстанция 110 кВ Заречная, на которой в прошлом году прошла масштабная реконструкция. В результате установленная мощность энергообъекта увеличилась в 2,5 раза — до 126 МВА, что позволило подключать к сети новых потребителей, — подчеркнули Россети.

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 99,8 млрд руб. (+19,7% г/г)
👉Себестоимость — 54,7 млрд руб. (+7,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 42,2 млрд руб. (+42,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 74,2 млрд руб. (-62,42 млрд руб. в Q3 2024г.)

Напоминаю, отчет РСБУ у ФСК показывает результаты деятельности от магистральных линий (ЕНЭС ) электропередачи, не касается распределительных сетей (дочек ФСК).

«Ранее общество учитывало в составе тарифа затраты на переподвес линий связи при капитальном ремонте воздушных линий. Теперь эти затраты исключены. Тарифы устанавливаются на основании фактически понесенных затрат, которые подтверждаются финансовой отчетностью. В соответствии с новым порядком они снижены с 97 до 49,5 рублей за размещение одного кабеля связи на одной опоре 0,4 кВ», — говорится в сообщении.

Как отметили в службе, новый порядок начал действовать в Московском регионе с 1 ноября 2025 года. Он будет распространен на все субъекты РФ по мере завершения группой «Россети» работ по осмотру и инвентаризации опор на наличие кабелей операторов связи.

В ФАС напомнили, что ведомство продолжает проводить с участниками рынка комплексную работу по приведению тарифов на размещение сетей связи на опорах к экономически обоснованному уровню. 

tass.ru/ekonomika/25560349

#Россети #FEES

Движение акции идет в пределах диапазона, а общая тенденция направлена вниз, поскольку нет волнообразного восходящего движения.
Сейчас идем в нижнюю часть и по совокупности работа идет от шорта.

Лонговый сетап будет возникать при пробое ближайшего максимума на уровне 0,06478р. Только тогда можно думать о длинных позициях.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi