ФОСАГРО

С середины июля мировые цены на азотные удобрения перешли к коррекции после бурного роста в начале месяца. Стоимость гранулированного карбамида на базе FOB Балтика к 17 июля опустилась на 2,2%, до $435 за тонну. Несмотря на это, цена остается на 7,4% выше, чем месяц назад. Основной скачок пришёлся на период с 3 по 10 июля, когда котировки выросли на 8,5% на фоне обострения конфликта между Ираном и Израилем.

Сейчас активность на рынке снизилась. В Европе и Латинской Америке спрос фрагментарный, но Индия завершает крупный тендер, а ещё одна закупка ожидается в ближайшие дни. Поддержку предложению может оказать Китай: ожидается, что объём второго раунда экспортных квот достигнет 1,2–1,6 млн тонн вместо ранее прогнозируемых 0,8–1 млн тонн.

Бразилия также начинает активную фазу подготовки к посевной, но это не остановило снижение цен: на базе CFR стоимость карбамида упала более чем на 3%, до $465 за тонну. Аммиачная селитра, напротив, подорожала на 3% на фоне дорогого карбамида, особенно в Бразилии и странах Балтики.

Погрузка удобрений на сети РЖД выросла на 4,8% в январе-июне

Всего по железной дороге за I полугодие 2025 года отправлено 35,5 млн тонн химических и минеральных удобрений. Это на 4,8% выше рекорда, установленного за аналогичный период прошлого года.

В том числе на экспорт погружено почти 21,3 млн тонн (+27,9%). Большая часть (17,6 млн тонн, +26,1%) отправилась в направлении портов:

↖️ Северо-Запада – 15,5 млн тонн (+30,2%)

⬇️ Юга – 2,1 млн тонн (+4,4%)

Через погранпереходы на экспорт отправили 3,6 млн тонн (+37,6%).

t.me/telerzd

$PHOR
Отработал предыдущий разбор t.me/kv_na_taiti/4873 — сходили до 5800.

🕯В данный момент похоже что строит фигуру двойное дно, эта фигура разворотная, она обозначает окончание нисходящего движения.

⚠️ Фигура пока что не подтверждена, подтверждением фигуры будет пробитие уровня сопротивление 6 600.

🔼Когда пробьет и закрепятся пойдёт отрабатывать, значит увидим обновление максимума и цена будет выше 7 300.

НЕ ИИР

📉 Укрепление национальной валюты до 80 рублей за доллар и ниже постепенно становится проблемой для российского бюджета, так как экспортеры недополучают доходы. Особенно сильно досталось нефтяникам: крепкий рубль наложился на дешевеющую нефть и санкционные ограничения.

🧮 Статистика показывает, что рано или поздно рубль должен ослабнуть, так как в долгосрочной перспективе девальвация происходит примерно на разницу инфляций в валютах. А рубль исторически обесценивался быстрее. Актуальные цифры подтверждают историю: годовая инфляция в долларе составляет 2,4%, а в рубле — 9,45%.

❓Какие акции могут выиграть от девальвации?

1️⃣ Сургутнефтегаз #SNGSP

Естественно, речь идет о префах. Как вы знаете, компания генерирует прибыль не только на операционной деятельности, но и на кубышке (проценты + переоценка), основная часть которой продолжает оставаться валютной. Заработать большой дивиденд за 2025 год будет сложно (так как положительная переоценка валюты начинается от курса в 101,7 руб. и выше). Но с другой стороны, если курс сильно не вырастет к концу года — это сформирует низкую базу для переоценки и дивидендов уже за 2026 год. Более подробно о том, как формируется дивиденд Сургутнефтегаза, я писал в закрытом канале.

На встрече с Путиным в Кремле глава Российской ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев сообщил, что отрасль смогла переориентироваться на другие рынки, в частности поставки минеральных удобрений в Индию выросли в 4 раза.

«Индийское руководство просило нас об этом напрямую, премьер-министр [Нарендра Моди] просил», — отметил Путин.

Гурьев в свою очередь ответил, что просьба индийского руководства полностью выполнена, компании поставили 1 млн 200 тыс. т минеральных удобрений.

tass.ru/ekonomika/24539771