💸 ТОП акций под девальвацию рубля

📉 Укрепление национальной валюты до 80 рублей за доллар и ниже постепенно становится проблемой для российского бюджета, так как экспортеры недополучают доходы. Особенно сильно досталось нефтяникам: крепкий рубль наложился на дешевеющую нефть и санкционные ограничения.

🧮 Статистика показывает, что рано или поздно рубль должен ослабнуть, так как в долгосрочной перспективе девальвация происходит примерно на разницу инфляций в валютах. А рубль исторически обесценивался быстрее. Актуальные цифры подтверждают историю: годовая инфляция в долларе составляет 2,4%, а в рубле — 9,45%.

❓Какие акции могут выиграть от девальвации?

1️⃣ Сургутнефтегаз #SNGSP

Естественно, речь идет о префах. Как вы знаете, компания генерирует прибыль не только на операционной деятельности, но и на кубышке (проценты + переоценка), основная часть которой продолжает оставаться валютной. Заработать большой дивиденд за 2025 год будет сложно (так как положительная переоценка валюты начинается от курса в 101,7 руб. и выше). Но с другой стороны, если курс сильно не вырастет к концу года — это сформирует низкую базу для переоценки и дивидендов уже за 2026 год. Более подробно о том, как формируется дивиденд Сургутнефтегаза, я писал в закрытом канале.

2️⃣ Лукойл #LKOH

Девальвация рубля поможет Лукойлу продавать нефть дороже. Но это еще не все. Напомню, что Лукойл тоже владеет валютной кубышкой. Да, она не столь внушительная, как у Сургута, но 1,43 трлн руб. — это серьезная цифра (36% капитализации). В отличие от Сургута, переоценка кубышки не влияет на дивиденды Лукойла напрямую. Но в любом случае, кубышка — это актив, на который можно что-то купить, сделать выкуп собственных акций или обменять на рубли и зарабатывать больше процентов.

3️⃣ Фосагро #PHOR

Фосагро, в отличие от большинства других экспортеров, находящихся под санкциями, продолжает свободно продавать свои удобрения по всему миру. Цена на диаммонийфосфат за год выросла уже почти на 40%. Если тренд сохранится, а сверху наложиться ослабление рубля — Фосагро сможет неплохо заработать. Тем временем, котировки акций компании находятся под давлением из-за неопределенности с дивидендами. 

4️⃣ Полюс #PLZL

Выручка Полюса полностью привязана к валюте, так как золото обычно продается по мировым ценам и дисконты в нем небольшие. Концептуально, это одна из лучших защитных историй 3 в 1: ставка на золото + защита от девальвации + рост производства (Сухой Лог). Золото в рублях с минимумов 2022 года выросло в 3 раза и с осени прошлого года стабилизировалось, поэтому покупать акции прямо сейчас не так интересно, лучше дождаться более глубокой коррекции. Есть и другие подводные камни, главный из которых — риск корпоративного управления.

🤔 В теории, этот список могли бы пополнить: Алроса, ГМК Норникель, Совкомфлот, Русал и другие экспортеры. Но на практике, у них хватает проблем, которые не решить одной лишь девальвацией.

❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat