ФОСАГРО

ФосАгро может выплатить 45 руб. на акцию из нераспределенной прибыли

Совет директоров ФосАгро рекомендовал акционерам утвердить дивиденды в объеме 5,83 млрд рублей из расчета 45 рублей на обыкновенную акцию (или 15 рублей на GDR) из нераспределенной чистой прибыли на конец 2017 года, сообщила компания. Такая рекомендация дана по итогам обсуждения советом информации о финансовых результатах компании в I полугодии в сравнении с утвержденным бюджетом. Внеочередное собрание акционеров назначено на 1 октября, дата закрытия реестра для участия в нем — 6 сентября. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 12 октября.

Исходя из текущей рыночной стоимости, дивидендная доходность акций компании оценивается в 2%. Дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 30-50% чистой прибыли по МСФО. Ожидается, что прибыль компании по итогам года будет на уровне 36,6 млрд руб., т.е. дивидендный пул может быть на 11-18,3 млрд руб. По итогам 1 кв. и первого полугодия 2018 года ФосАгро суммарно направило акционерам 8,9 млрд руб.

Промсвязьбанк

ФосАгро: совет директоров утвердил промежуточные дивиденды 45 руб. 

Доходность должна составить 1.9% — общая сумма, подлежащая выплате, составляет 5.8 млрд руб., дата закрытия реестра — 12 октября. Дивидендная политика Фосагро предусматривает выплату от 30% до 50% от консолидированной прибыли компании по МСФО.

АТОН

Фосагро — СД  рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли в 45 руб на акцию

Совет директоров рекомендовал внеочередному собранию акционеров, назначенному на 1 октября 2018 г., принять решение о выплате дивидендов в объеме 5,83 млрд рублей из расчета 45 рублей на обыкновенную акцию (или 15 рублей на глобальную депозитарную расписку) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 31 декабря 2017 г. Такая рекомендация дана по итогам обсуждения Советом директоров информации о финансовых результатах Компании в первом полугодии 2018 г. в сравнении с утвержденным бюджетом, включая промежуточную консолидированную финансовую отчетность по

( Читать дальше )

Аналитики ВТБ Капитал убеждены, что финансовые результаты окажутся лучшими за последние два года:

После трех месяцев отставания от рынка акции «Фосагро», как мы считаем, выглядят привлекательно для покупки в преддверии публикации финансовых результатов за 2к18 по МСФО, которые, скорее всего, окажутся весьма сильными. При ослаблении рубля на 8% к/к высокий спрос на внутреннем и мировом рынках в этом году подстегнул цены до рекордно высоких уровней: с начала года цена DAP в рамках поставок на условиях FOB Балтика выросла на 15%, а цена на карбамид повысилась на 10%.

Новые карбамидные мощности, введенные в эксплуатацию, обеспечивают рост производства на 65% г/г, а общий объем продаж минеральных удобрений во 2к18 вырос на 8% г/г. Исходя из этого мы убеждены, что финансовые результаты, которые «Фосагро» опубликует 23 августа, окажутся лучшими за последние два года. Наша оценка прогнозной цены акций компании на 12-месячном горизонте (17 долл.) предполагает полную доходность в 46%. В отношении акций «Фосагро» мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

Аномально высокие цены.

( Читать дальше )

Фосагро завтра должна опубликовать финансовые результаты за 2К18.

Мы ожидаем увидеть сильные показатели — выручка должна вырасти на 7% кв/кв до 58.2 млрд руб. на фоне роста цен на удобрения (FOB Балтика, спот $420/т, +6% против 1К18) и ослабления рубля, которые компенсировали снижение объемов продаж на 7% кв/кв. EBITDA должна увеличиться на значительные 27% кв/кв до 18.2 млрд руб. благодаря росту выручки и смещению ассортимента в сторону более рентабельной продукции (NPK/NPS), а также за счет снижения себестоимости, на которой должно было положительно сказаться снижение цен на серу. Соответственно, рентабельность EBITDA, как ожидается, вырастет на 5 пп кв/кв до 31%. Чистая прибыль должна отразить позитивную динамику EBITDA, но на ней скорее всего отрицательно скажутся убытки от курсовых разниц из-за ослабления рубля — показатель должен составить 2.4 млрд руб (-65% кв/кв). Тем не менее с корректировкой на изменение курса чистая прибыль должна достичь порядка 8.8 млрд руб. (+27% кв/кв), что предполагает дивиденды 34 руб. на акцию за 2К18, исходя из коэффициента выплат 50% (+25% против текущего консенсус-прогноза Bloomberg, доходность 1.4%). FCF должен составить 5.0 млрд руб. (x3 кв/кв), отражая рост EBITDA и небольшое снижение капзатрат (8.0 млрд руб., -11% кв/кв). Мы ожидаем положительной реакции рынка на результаты, поскольку они должны продемонстрировать долгожданный рост рентабельности EBITDA, который должен поддержать акции после чересчур негативной реакции рынка на слабые результаты за 1К18 и раскрытие планов вложить 20 млрд руб. в расширение Метахима. Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

К середине торгового дня понедельника российские фондовые индексы, после снижения в начале сессии, отступили от минимумов. Индекс МосБиржи к 14.50 мск вырос на 0,25% до 2280,62 пункта, а индекс РТС снизился на 0,19%, до 1054,95 пункта.

Рубль к середине дня ослабевал к доллару и евро, но также отступил от минимумов дня. Доллар находился в районе 68 руб, в течение сессии обновив новый многомесячный максимум у отметки 68,5 руб, а евро опустился ниже 78 руб после тестирования этого значения утром.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги “Северстали” (+2,71%) и котировки ГМК “Норильский никель” (+1,76%). В лидерах падения были акции “Россетей” (-2,27%) и бумаги “ФосАгро” (-1,39%).

Фундаментальную поддержку бумагам ГМК “Норильский никель” оказали сильные финансовые результаты за первое полугодие текущего года.

С технической точки зрения акции ГМК “Норильский никель” в конце прошлой недели восстановились от отметки 10 500 руб при повышенном объеме и в понедельник проверяют на прочность сопротивление 11 000 руб. ADX, однако, указывает на слабость восходящего тренда и опасность открытия “длинных” позиций вблизи текущих отметок. В пользу продолжения роста говорило бы закрепление бумаг выше 11 200 руб — в этом случае велика вероятность их повышения к 11 500 руб. Стоп-сигнал по уже открытым “длинным” позициям стоит установить чуть ниже 10 750 руб

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

А ведь и правда работает!

Вчера Васян изрёк в своей радиопередаче мысль, что на российском фондовом рынке брать окромя нефтегаза и металлургов больше нечего. Час обосновывал. Даже золото забраковал — рано, говорит, ещё до фига упадёт. Есть и у него самого какой-то индикатор говорящий по золоту.

И вот с утречка министры, утомлённые бессонными ночами в думах о народе, выкатили на подпись идею об отжатии сверхдоходов у химиков и… металлургов!) 140 предприятий под нож с их развитием, прибылями и прочими инвесторами.

Что ж… выходит, что на ФР РФ ещё куча возможностей, а не только лишь золото и финсектор?!..

"Фосагро«планирует открыть трейдинговую компанию в Буэнос-Айресе в рамках саммита G20 в конце ноября, в будущем намерена занять пятую часть рынка Аргентины по фосфорным удобрениям, сообщил в интервью РИА Новости гендиректор „Фосагро“ Андрей Гурьев.

Я вижу большой потенциал в Аргентине. Очень глубоко сейчас изучаем эту страну. Как раз в рамках саммита G20, который будет проходить в ноябре в Буэнос Айресе, мы хотим открыть трейдинговую компанию, в первую очередь, для изучения рынка и оценки наших перспектив на нем, улучшения нашей логистики и увеличения прямых продаж уже непосредственно аргентинским дистрибьюторам и сельхозпроизводителям

В совокупности с отменой 6%-ной пошлины мы в первом полугодии увеличили поставки в Аргентину почти в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, отгрузив примерно 135 тысяч тонн. Думаю, в перспективе мы сможем ежегодно поставлять в Аргентину не менее 200 тысяч тонн минеральных удобрений и занимать пятую часть этого рынка по фосфорным удобрениям

Хотелось бы исследовать возможность создания альтернативной таможенной зоны по хранению удобрений в районе речных портов

Аргентина выступает одним из ведущих поставщиков сельскохозяйственной продукции на мировом рынке в целом и в Россию в частности. На долю российского импорта сельхозпродукции приходится более 60% товарооборота РФ-Аргентина

И у этого рынка (Латинская Америка) колоссальный потенциал роста с точки зрения поставок. В первую очередь это Бразилия, куда в прошлом году мы поставили более 900 тысяч тонн. Это самый большой на сегодня потребитель минеральных удобрений в регионе, и таковым останется на долгие годы

Что касается нашей стратегии вообще по Латинской Америке, то здесь мы смотрим все-таки на создание неких логистических хабов в портах, которые нам позволяли бы видеть постоянно наш товар на важных для нас стратегических рынках, и уже оттуда заниматься дистрибуцией непосредственно напрямую нашим потребителям. К этому будем двигаться следующие годы

Прайм

«ФосАгро» в 1 полугодии 2018 года увеличила производство удобрений и кормовых фосфатов на 13,8%г/г — до 4,5 млн тонн, сообщила компания.

Мы полагаем, что помимо квартального повышения индикативных цен на фосфатные удобрения позитивным фактором для «ФосАгро» могло быть улучшение ассортимента продукции (продажи высокорентабельного ДАФ и концентрированных NPK-удобрений). На наш взгляд, наряду с ослаблением рубля это должно было обеспечить повышение рентабельности по EBITDA до 32%.

По нашим прогнозам, в 2К18 EBITDA составила $300 млн. Объем денежных средств, сгенерированных за квартал, может превысить ожидания: «ФосАгро», вероятно, высвободила часть оборотного капитала, накопленного в предыдущие кварталы.

С учетом ожиданий по EBITDA на 1П18 ($550-555 млн.) наш прогноз этого показателя на 2018 год может оказаться слегка завышенным (возможно, на 5-8%): если в сезонно сильном 3К18 динамика прибыли, вероятно, продолжит улучшаться, то в 4К18, по всей видимости, EBITDA снизится на фоне более низкого спроса и увеличения глобального предложения.

Лапшина Ирина
Sberbank CIB

Фосагро: производство удобрений во 2К18: -4% кв/кв 

Общее производство удобрений упало на 4% кв/кв до 2 228 тыс т в основном из-за снижения производства фосфорсодержащих удобрений на 5% кв/кв до 1 675 тыс т; производство азотных удобрений сократилось на 1% кв/кв до 553 тыс т. Производство DAP/MAP упало на 10% кв/кв до 722 тыс т, а премиальные продукты продемонстрировали еще более сильное снижение: выпуск NPK/PKS упал на 24% и 64% соответственно. Динамика продаж кв/кв в целом соответствовала динамике производства. В 3К18 Фосагро ожидает сохранения высоких цен на DAP на фоне высокого осеннего сезона в России, Европе, Северной Америке и Китае, а также потенциального восстановления спроса на MAP в Бразилии. Однако ввод в эксплуатацию новых мощностей в Марокко и Саудовской Аравии в 4К18 может оказать давление на цены. Компания подтвердила свой прогноз по производству на 2018 на уровне 9.0 млн т.

Фосагро опубликовала смешанные результаты, которые выявили замедление роста кв/кв (общее производство: -4%), хотя в годовом сопоставлении динамика выглядит ожидаемо сильной (+9%) на фоне роста производства карбамида и аммиака за счет ввода в строй новых линий во 2П17. Мы считаем, что снижение продаж окажет давление на финансовые результаты за 2К18, но оно должно быть несколько компенсировано ростом цен на DAP (FOB Балтика спот $420/т, +6% против 1К18). Производство в 1H18 составляет 51% от прогноза на 2018 и предполагает достижение целевых годовых показателей. НЕЙТРАЛЬНО для акций.

АТОН