ФОСАГРО

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На этой неделе прошло без позитивных новостей геополитики на рынке, поэтому не удержали свои позиции индексы самых распространенных инструментов инвесторов. Индекс Мосбиржи опустился ниже уровня 2700, который держался с июля. Аналогичная ситуация с индексом гос.облигаций RGBI снижением ниже уровня 16, впервые с 15 июля. И все события происходили чисто эмоциональными реакциями.

Всю неделю рынок находился в состоянии неопределенности т.к. сперва Трамп после своей речи на выступлении Генеральной Ассамблеи ООН заявили о «способности» Украины вернуть все бывшие территории. На самом деле это был способ передать всю ответственность на ЕС, а самому просто торговать оружием. Мы в среду открыто заявили, что это вызвало смех. Как видите, негативное давление на рынок оказали эмоции, а шорты тогда закупались.

Тогда было выгодно использовать спекулятивную стратегию т.к. рынок быстро отходит от эмоций. Например, длинные ОФЗ 26247 и 26248. Поскольку существует потенциал роста ОФЗ после решения ключевой ставки до 15%. Со спекулятивными целями можно обратить внимание на бумаги Фосагро🚜. Смысл в том, что после 30 сентября будет див.отсечка и если акции упадут ниже 6870 руб, то есть смысл покупки для целевой цены 7300 руб.

( Читать дальше )

Рады приветствовать новых подписчиков и инвесторов в пятницу!💰
Конечно эта неделя вышла не очень доходной после отрицательной реакции рынка на предложение Минфина поднять НДС с 20% до 22% для обеспечения нужд обороны и безопасности. За сутки Индекс Мосбиржи снизился на -1,7%📉 до позиции 2710, т.е. рынок потихоньку отходит от негативного эффекта.

Безусловно рост налогов всегда воспринимается на рынке болезненно. Тем более предыдущее повышение НДС было в 2019 г. и тогда рынок был готов к повышению. А сейчас бизнес компаний находится под давлением высокой ставки ЦБ. Тут мы решили грамотно подготовить наших подписчиков перед началом повышения НДС с 1 января 2026 г.

Какие сектора будут самыми чувствительными к повышению НДС до 22%?

Более ощутимое давление почувствует потребительский сектор. Например, Ozon📦 для уплаты налога будет вынужден снизить порог выручки с 60 млн до 10 млн, а это не понравится частным продавцам маркетплейса и могут выйти из бизнеса. Таким образом может упасть спрос на товары. Это касается котировок акций других ретейлеров- Х5🏪 и Ленты🏪. Сразу спешим сообщить, что эффект будет кратковременным, поэтому держите акции.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только на Московской бирже.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально: быстро меняющаяся геополитическая ситуация зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Минфин представил проект бюджета

Ведомство опубликовало проект федерального бюджета на 2026–2028 годы и обновлённые параметры текущего года. Прогнозный дефицит остаётся высоким: 5,7 трлн руб. в 2025 году и 3,8 трлн руб. в 2026 году. При этом НДС может вырасти до 22%. Рынок воспринял представленную информацию негативно, полагая, что ЦБ придётся сохранять осторожную позицию из-за инфляционных рисков. Индексы МосБиржи и ОФЗ существенно снизились на текущей неделе.

( Читать дальше )

Европейский союз начал расследование импорта мочевины из России после того, как производители удобрений в блоке пожаловались на то, что поставки ведут к снижению рыночных цен.

Лоббистская группа Fertilizers Europe заявила, что российские экспортёры получают выгоду от «искусственно низких, установленных государством цен на природный газ», ключевого сырья для производства карбамида. Согласно уведомлению о начале антидемпингового разбирательства , это позволяет им опережать конкурентов из ЕС.

В ходе расследования будет изучен импорт с июля 2024 года по июнь текущего года, и любое подтверждение демпинга может привести к введению пошлин.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-26/eu-opens-anti-dumping-probe-into-fertilizer-imports-from-russia

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня заглянем в сектор удобрений. Напомню, ранее я делал обзоры нефтегазового сектора, банков, ритейлеров, золотодобытчиков, металлургов и застройщиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Для компаний из сектора предыдущие 2 года были провальные – на фоне низких цен на удобрения прибыль была в 2 раза ниже, чем в успешном 2022 году.

• В 2025 году внешние условия для сектора улучшились – цены на удобрения выросли более чем на 20% по сравнению с прошлым годом, вдобавок с начала года убрали экспортные налоговые пошлины. Ключевой вопрос – в рыночной оценке компаний.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:

• В 1 полугодии больше всего выиграл от роста цен на удобрения Акрон, увеличив прибыль на 61,9% год к году. Также вполне достойный результат у ФосАгро (+41,3%), но здесь большая заслуга курсовых разниц.

• КуйбышевАзот отличился падением прибыли на 45,9%, причина – рост процентных расходов в 5 раз до 2,7 млрд рублей.

( Читать дальше )

ПАО «ФосАгро» является одним из ведущих в мире производителей минеральных удобрений на фосфорной основе, а также азотных и сложных удобрений.

🪙Финансовые показатели

Сбор заявок 30 сентября

11:00-15:00

размещение 2 октября

• Наименование: ФосАгро-02-04
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 7.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.$
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 $
• Организатор: : Газпромбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Чтобы портфель давал хорошие плоды, его нужно регулярно удобрять. Без этого никуда;) Тогда и дивиденды будут, и рост. Продолжаем дивидендные разборы и сегодня смотрим историю дивидендов, политику и перспективы ФосАгро. Поехали (на комбайне)!

Я активно инвестирую в дивидендные акции, облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры дивидендных акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Сегодняшний герой присутствует у меня в портфеле и занимает в нём заметную долю около 3%. Я в этом не одинок, хотя ФосАгро редко попадает в народный портфель Мосбиржи. А ещё ФосАгро на 13 месте по капитализации на бирже.

Предыдущие обзоры: Татнефть, Роснефть, Лукойл, Сбер, Ростелеком, Газпром нефть, Мосбиржа, БСПБ, Транснефть, Сургутнефтегаз.

( Читать дальше )

ФосАгро отчиталась за 1 полугодие 2025 года:

• Выпуск агрохимической продукции +4% (6.12 млн т), продажи +2.4% (6.24 млн т).
• Выручка составила 298.6 млрд руб. и несмотря на крепкий рубль во 2К-2025 выросла на 23.6% год к году главным образом за счет роста объёмов и восстановления экспортных цен с начала года .
• Скорректированная EBITDA составила 115.3 млрд руб., рост г/г на 50% за счет роста экспортных цен, роста производства высокомаржинальных видов удобрений и отмены таможенных пошлин.
• Чистая прибыль скорр. составила 61.7 млрд руб., рост г/г на 51.9% и отражает динамику EBITDA, негативное влияние оказали рост процентных расходов и налога на прибыль.
• Свободный денежный поток составил 56.5 млрд руб., рост г/г на 112.3% за счет роста прибыли от операционной деятельности и притока денежных средств из оборотного капитала в сумме более 27 млрд руб.
• Чистый долг по состоянию на 30 июня 2025 года составил 245,7 млрд руб., по сравнению с чистым долгом на 31 декабря 2024 года снижение составило 24% за счет роста прибыли от операционной деятельности, погашения долга и укрепления рубля. Чистый долг/EBITDA за 12 мес. составил 1.25.

( Читать дальше )

Общий объём промежуточных дивидендов, рекомендованных советами директоров российских эмитентов или уже выплаченных, оказался вдвое меньше, чем годом ранее, и составил чуть больше 340 млрд руб., пишут СМИ.

В основном это связано с сокращением дивидендных выплат рядом крупных нефтяных компаний и отказом от таковых некоторых металлургических компаний. Так, «Газпром нефть» сократила объём дивидендных выплат за первое полугодие 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024-го втрое, до 82 млрд руб. Татнефть уменьшила дивиденды в 2,7 раза, до 33 млрд руб., а ММК и «Северсталь» ожидаемо отказались от выплат промежуточных дивидендов. Причиной сокращения выплат нефтяных компаний стало, скорее всего, падение цен на нефть, которое негативно повлияло на их финансовые результаты, а отказ металлургических компаний вызван весьма непростой ситуацией в отрасли – падение цен, санкции, дорогой рубль и т.д.

В то же время ряд крупных компаний тех секторов экономики, которые в текущей ситуации чувствуют себя вполне неплохо и показывают сильные или достаточно сильные финансовые результаты, считают, что у них есть возможности для вознаграждения своих акционеров ростом промежуточных дивидендов в годовом выражении.

( Читать дальше )

🇷🇺На фоне ралли мировых цен на удобрения, начавшегося в январе 2025 г. и продолжающегося до сих пор, акции Фосагро значительно обогнали ключевые российские фондовые индексы.

🐂Мы полагаем, что бумаги компании по-прежнему имеют потенциал для дальнейшего роста.

📤Помимо увеличения ключевых показателей вслед за повышением цен реализации удобрений, значимым драйвером долгосрочного роста котировок остаются планы по наращиванию выпуска удобрений в рамках новой Стратегии-2030 до 13,7 млн т на горизонте 5 лет.

🪙При текущей ценовой конъюнктуре и умеренном коэффициенте выплат Фосагро, согласно нашим расчетам, будет выплачивать годовой дивиденд в размере 500-600 руб. на акцию, однако в случае возврата стоимости DAP к максимумам 2022 г. выплаты компании вполне могут приблизиться к 1 000 руб. на акцию.

⛔️В то же время мы отмечаем, что главными рисками в акциях компании остаются нестабильность отраслевого налогообложения, уход с рынка Евросоюза на горизонте 3 лет в результате заградительных пошлин и укрепившийся курс рубля, негативно сказывающийся на экспортной компоненте выручки Фосагро.

( Читать дальше )