Постов с тегом "ФЕД": 57

ФЕД


Пауэлл или Брайнард

Похоже, что мы на финишной линии и решение о назначении председателя ФЕД может случиться во вторник.

Судя по статье в WSJ, объявление ожидается перед отъездом президента в праздничную поездку в Нантакет во вторник вечером. Планируется, что Байден выступит с речью об экономике во вторник в Белом доме. Изначально сообщалось, что решение будет принято до дня Благодарения, который приходится на четверг 25 ноября.

Как это отразиться на рынках?
Оба Пауэлл и Брайнард — голуби, но Брайнард бОльший голубь. Она также за изменение мандата ФЕД и регулирование крипто.

Назначение Брайнард будет изначально позитивным для рисковых активов, фондового рынка и крипты. Назначение Пауэлла будет позитивным для доллара. 

Судя по Predict, шансы Пауэлла выше, но решение назначить Брайнард может быть политическим. Она — демократ, работала в администрации Обамы, делала пожертвования для кампаний Хиллари Клинтон. Назначение Брайнард добавит больше неопределенности для рынков, так как ее кандидатура должна быть еще одобрена Сенатом США. 

Пауэлл или Брайнард




ФРС гарантировала репо на 400 миллиардов за два дня: что происходит на Уолл-стрит?

После 181 миллиарда вчера, сегодня еще 209 в отношении 39 запрашивающих учреждений. Кто-то сталкивается с маржинальными коллами, которые рискуют превратить снежный ком в лавину? Две подсказки: наибольший вклад в рекордный скачок инфляции внесли подержанные автомобили (потребительские кредиты). В то время как крупнейший ETF корпоративных облигаций только что продемонстрировал рост краткосрочной процентной ставки более чем на 20%. Совет: пристегните ремни безопасностиФРС гарантировала репо на 400 миллиардов за два дня: что происходит на Уолл-стрит?

Страшны не темно-красные цифры индексов, а то, что движется под дорожкой. После 181,8 млрд. Обратного репо, любезно гарантированного ФРС под нулевой процентной ставкой 28 финансовым учреждениям вчера, сегодня оно было повторено. Еще 209,25 млрд долларов под 0% против 39 участников торгов



( Читать дальше )

Слово дал, слово забрал. Инструкция от Джанет Йелен

Триггером вчерашнего снижения стали слова Йелен (по крайне мере, так описывают в СМИ) о том, что Фед может начать повышать ставки в качестве превентивных мер, в случае роста рисков перегрева экономики. После таких рассуждений рынки ушли в пике, а индекс страха VIX обновил локальный максимум. 

Спустя несколько часов Йелен уточнила, что это не рекомендация, и что она не видит необходимости в повышении ставок в данный момент. На что рынок среагировал позитивом и отыграл часть предыдущего падения. 

Значит, все хорошо? Ниже на графике видна корреляция инфляции с денежной массой, и что динамика денежной массы является опережающим индикатором. Вопрос, что будет с рынками, когда вырастит инфляция и Фед в серьез заговорит о росте ставок, если мы видим пике только лишь на теоретических разговорах? Это, как минимум, стоит держать у себя в голове.
Слово дал, слово забрал. Инструкция от Джанет Йелен

Подписывайтесь на авторский Telegram канал, чтобы не пропустить свежие публикации.


IV Международный Банковский Форум «Казначейство». Макроэкономическая панель: ситуация в экономике, ДКП, ликвидность банковской системы.

Макроэкономическая панель: ситуация в экономике, ДКП, ликвидность банковской системы.

Тезисы:

Алексей Заботкин (ЦБ РФ)

  • Восстановление совокупного спроса – ускоряется. Три причины (РФ и мир): действенность мер поддержки (бюджетное правило в РФ), снижение рисков (вакцинация) – снижение всплесков пандемии, частный сектор проявляет высокую адаптивность (продолжение восстановительного роста в условия второй волны пандемии).
  • Можно утверждать – восстановительная фаза цикла практически завершена.
  • 2 полугодие — возврат ВВП на докризисный уровень.  
  • Номинальные ставки повысились (на всей кривой ОФЗ) короткий – более значимо (отражение изменение ДКП). Дальний конец – вернулся на уровни осени 2019 года. А инфляционные ожидания выше, чем тогда.
  • Темпы роста кредитования и денежной массы – на максимуме.
  • Ускорение роста потреб.кредитования. Льготное кредитование ускоряет темпы. Рост цен ускорился по широкому кругу товаров. Инфляция выше 4%, т.е. выше «таргета» ЦБ РФ.
  • И дополнительно растут инфляционные ожидания.
  • Все больший спрос разгоняет инфляцию. Конец 2021 — 4,7-5,2%.
  • Нейтральная ДКП – 5 – 6%. Если инфляция будет выше. «Нейтральность» ДКП может быть несколько повышена.
  • Если «пропустить» момент, то ДКП будет более жесткая.


( Читать дальше )

Что не так с «Не играй против ФРС»

СМИ создали образ федрезерва, как всемогущей организации, способной одним нажатием клавиши останавливаться любые рыночные процессы. А Пауелла представляют этаким Чак Норисом, который решает любые проблемы, связанные с экономикой.

Но, как и образы Чака Нориса, которые всего лишь кинематографические иллюзии, так и всемогущность ФРС не более чем раздутый образ масс медиа.

И дело не только в массе рисков, связанных с инструментами, которые применяет ФРС. Дело в том, что дополнительная ликвидность не решает структурных проблем в экономике, а нулевые и отрицательные ставки, это скорее вред, нежели польза. И за подтверждением этому не нужно ходить на 300 лет назад, и смотреть, что там делали Нидерланды, когда были «у руля». Достаточно посмотреть на Японию за последние 20 лет.

ЦБ Японии начинал печатать деньги еще тогда, когда это считалось дурным тоном, а гособлигации большинства развитых стран приносили реальную положительную доходность. И 20 лет мы видим, как ставка находится на 0, баланс вырос почти в 10 раз, а стоимость индекса Nikkei за это время выросла на 10-15%.
Что не так с «Не играй против ФРС»



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ФРС

ФРС сократил вливания, рынки -7%


ФРС сократил вливания, рынки -7%
За последнюю неделю мы видим, что фед добавил всего чуть более $3млрд, и рынки тут же отреагировали резким снижением. Три миллиарда в неделю, это 12 в месяц, вполне себе куе, но в сравнении с сотнями миллиардов, вливаемых ранее, это кажется крохами.

Судя по такой реакции можно понять, что на одних спекулянтах из Robinhood долго расти рынки не смогут (кто-то только что осознал, что рынки это не только легкие прибыли, но еще и легкие потери и не такие уж легкие депрессии). Если посмотреть на историю за долгие годы, то можно увидеть корреляцию динамики фондовых рынков, и уровнем ликвидности, который задают монетарные и фискальные власти. Подробнее про это и перспективы монетарной политики рассказывал в последнем видео.

Как будет действовать фед дальше и какая сейчас стратегия? Не смотря на текущее снижение активности, вариантов, кроме как продолжать вливать ликвидность, у ФРС нет. Но и тешить самолюбие спекулянтов легкими заработками ФРС тоже не будет. Скорее всего, ФРС будут поддерживать стабильность рынков до тех пор, пока экономика не начнет показывать органический рост, и финансовые результаты компаний не подтянутся до текущих оценок.
Если понравилась заметка, подписывайтесь на мой Telegram канал, там вы найдете больше полезной информации по рынкам, а так же конкретные торговые и инвестиционные идеи.


ФЕДька прогнулся

ФРС МОЖЕТ СКОРРЕКТИРОВАТЬ МАСШТАБЫ И ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ  АКТИВОВ  НА  БАЛАНСЕ  ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ — КОММЮНИКЕ

ФРС УБРАЛА  ИЗ  ЗАЯВЛЕНИЯ  СЛОВА  О  ДАЛЬНЕЙШЕМ  ПОСТЕПЕННОМ  ПОВЫШЕНИИ  СТАВОК, ПОДЧЕРКНУЛА НЕОБХОДИМОСТЬ ПРОЯВИТЬ ТЕРПЕНИЕ

На десерт...добрались уже и до ставок ФЕДа и нефти...

    • 13 июля 2018, 21:51
    • |
    • Enter1
  • Еще

Добить вечер в пятницу-13го)))

Пошли высказывания ФЕДа:
На десерт...добрались уже и до ставок ФЕДа и нефти...


И по нефти, хороший разворот получился:

Трамп может привлечь до 30 млн баррелей от SPR, что обуздать рост нефти.

www.zerohedge.com/news/2018-07-13/trump-may-tap-30-million-barrels-spr-halt-rising-gas-prices

На этой новости нефть просела на бакс

План продаж:
На десерт...добрались уже и до ставок ФЕДа и нефти...



( Читать дальше )

История создания FED (Federal Reserve System), немного не мало о ФРС.

    • 24 марта 2018, 13:11
    • |
    • domino
  • Еще
В 1910 году на маленький остров Джекиль (англ. Jekyll Island) в Атлантическом океане тайно прибыла «Поохотиться на уток» 
группа солидных заговорщиков.

История создания FED (Federal Reserve System), немного не мало о ФРС.


Они представляли крупнейшие международно-финансово промышленные группы:Рокфеллеров, Морганов, Ротшильдов, Заксов, Гольдманов, Куна и Леба. 
Инициатором встречи был немецкий банкир Пол Варбург; выходец из знаменитой семьи Опенгеймеров.
В заговоре также принимал участиесенатор Олдрич, тоесть Джона Рокфеллера.

Они и разработали секретный план создания частной организации по печатанью денег США.

Однако тогдашний президент Уильям Тафтбыл против такой частной лавочки.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн