Торговая война

Именно такой посыл несли заголовки новостей на прошлой неделе.
Редкий читатель помнит, что в моём мини-пенсионном фонде есть целых три китайских компании: Alibaba, Baidu, Vipshop. И сумма-то немаленькая — 1250 долларов, несмотря на то что это «всего лишь» 2% от портфеля.
Естественно, эти новости разворошили меня не хуже новостей об экономическом кризисе. Пошёл ли я читать русскоязычные новости? 💩💩💩 Может, начал читать англоязычные новости? Нет, я пошёл дальше, я изучил сам принятый законопроект Сената США, чтобы не было эффекта испорченного телефона, знаете ли. Он на самом деле маленький, удивлён непрофессиональности журналистов — вместо того чтобы прочитать законопроект, они просто начали перепечатывать случайный 💩 источник, ведь конец недели, а на дворе май: пиво греется, шашлычки стынут!..
И вот что я там вычитал:

1. Иностранные компании должны начать проходить аудит в Совете по надзору за бухгалтерским учетом (PCAOB).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Nasdaq Inc (NDAQ.O) собирается обнародовать новые ограничения на первичное публичное размещение акций (IPO), что затруднит дебют некоторых китайских компаний на его фондовой бирже, сообщили в понедельник люди, знакомые с этим вопросом.
В то время как Nasdaq не будет ссылаться на китайские компании конкретно в связи с изменениями, этот шаг обусловлен главным образом опасениями по поводу отсутствия прозрачности в бухгалтерском учете некоторых китайских IPO и тесных связей с влиятельными инсайдерами, сообщили источники.

В период обострения напряженности между Соединенными Штатами и Китаем в связи с торговлей, технологиями и распространением нового коронавируса новые ограничения Nasdaq на китайские IPO представляют собой новую горячую точку в финансовых отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира.

Nasdaq также обнародовал некоторые ограничения на листинги в прошлом году, стремясь обуздать IPO небольших китайских компаний. Их акции часто «тонко» торгуются, потому что большинство остается в руках нескольких инсайдеров. Их низкая ликвидность делает их непривлекательными для многих крупных институциональных инвесторов, которым Nasdaq стремится угодить.

Новое ужесточение стандартов листинга отражает обеспокоенность биржевого оператора в отношении некоторых китайских компаний, желающих провести IPO в США. В прошлом месяце Luckin Coffee (LK.O), которая в начале 2019 года провела IPO в США, объявила, что внутреннее расследование показало, что ее главный операционный директор и другие сотрудники сфабриковали торговые сделки.

Новые правила потребуют от компаний из некоторых стран, в том числе Китая, привлечь 25 миллионов долларов в ходе IPO или, по крайней мере, не менее четверти рыночной капитализации после листинга, сообщили источники.

Это первый раз, когда Nasdaq установил минимальное значение размера IPO. Изменение помешало бы нескольким китайским компаниям, котирующимся в настоящее время на Nasdaq, стать публичными. По данным Refinitiv, из 155 китайских компаний, котирующихся на Nasdaq с 2000 года, 40 крупных IPO идут ниже 25 миллионов долларов.

Небольшие китайские фирмы проводят эти IPO, потому что они позволяют своим учредителям и спонсорам выводить деньги, вознаграждая их долларами США, к которым они не могут легко получить доступ из-за контроля над капиталом в Китае. Компании также используют свой статус в списке Nasdaq, чтобы убедить кредиторов в Китае финансировать их и часто получают субсидии от местных китайских властей за то, что они стали публично торгуемыми.

По словам источников, предлагаемые правила также потребуют от аудиторских фирм обеспечения соответствия их международных франшиз глобальным стандартам. Источники также добавили, что Nasdaq будет проверять аудит небольших американских компаний, которые проводят аудит счетов китайских участников IPO.

Президент США Дональд Трамп заявил Fox Business в интервью на прошлой неделе, что он «очень настойчиво» настаивает на том, чтобы китайские компании, зарегистрированные в Нью-Йорке, следовали стандартам бухгалтерского учета США. Но он отметил, что «проблема с этим» заключается в том, что китайские компании могут принять решение о размещении в Лондоне или Гонконге.

Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) была вовлечена в десятилетнюю борьбу с китайским правительством с целью проверки ревизий китайских компаний, зарегистрированных в США. Группа по надзору за бухгалтерским надзором, Совет по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (PCAOB), по-прежнему не имеет доступа к этим критическим записям.

PCAOB, который был создан в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года и контролируется SEC, отвечает за контроль над бухгалтерскими фирмами, которые подписывают бухгалтерские книги национальных компаний, зарегистрированных на бирже. Его проблемы с качеством аудита в Китае усугубляются с 2011 года, когда десятки китайских компаний, торгующих на американских биржах, обвинялись в нарушениях бухгалтерского учета.

Этим летом SEC планирует провести круглый стол для компаний, аудиторов, консультантов и других сторон, чтобы обсудить вопросы с IPO иностранных компаний и раскрытием их бухгалтерской отчетности, сообщил один из источников.

перевод отсюда

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Новый этап конкурса по прогнозу курса доллара стартует сегодня на нашем канале.
Как мы и ожидали рынки пошли сегодня вниз.
Все это на фоне того, что США развязывает новую торговую войну с Китаем.
Зачем нужен США новый конфликт?
Рассмотрим сценарий развития событий.
Также в видео поговорим и о настроение фондовых рынков 4 мая 2020 года.

( Читать дальше )

Более подробное описание сценариев в статье:
https://smart-lab.ru/blog/614580.php

В СМИ все чаще витают новости про ответственность Китая за эпидемию, вызвавшую экономический кризис. В качестве одной из мер ответственности предложено  аннулирование части госдолга США, держателем которого является Китай.

Звучит пока очень бредово и, скорее всего, тема будет мусолится до выборов и реальных действий никаких не будет.

В случае победы Трампа, есть очень небольшая вероятность все же реализовать данный вариант. При грамотной игре США может извлечь из этого профит, хотя риски очень высоки.

В любом случае нам как инвесторам необходимо всегда быть готовыми и заранее иметь план действий.

Ниже привожу описание возможных сценариев, которых я вижу, и стратегия реагирования.

Сценарий #1: Всем пофигу.

Рынок реагирует в моменте, незначительно повышается волатильность, особенно на Китайском рынке.

Краткосрочный страх нерезидентов на Американском и Китайском рынке просто выкупят государственные фонды.   

Сценарий маловероятен, т.к. в любом случае последуют ответные шаги со стороны Китая и сомневаюсь, что они будут мягкими.

( Читать дальше )

( Читать дальше )