Совкомбанк

Чистая прибыль Совкомбанка по итогам 3кв25 выросла в 3,6 раза кв/кв до 17,8 млрд руб. Рост портфеля и чистых процентных доходов обеспечили восстановление рентабельности в прошедшем квартале (RoE – 18%). Ожидаем возобновление выплаты дивидендов в 2026 году (по итогам 2025 года). Сохраняем целевую цену для акций Совкомбанка на горизонте двенадцати месяцев на уровне 20 руб., повышая рейтинг до ПОКУПАТЬ.

Расширение чистой процентной маржи в 3кв25…

Кредитный портфель по итогам 3кв25 вырос на 6,0% кв/кв (рост на 8,4% с начала года) преимущественно из-за роста в корпоративном сегменте. С учетом бурного роста портфеля доля просрочки (NPL 90+) существенно не изменилась (4,1%), несмотря на ухудшение качества в рознице (на 0,5 п.п. до 6,1%). Средства клиентов по итогам 3кв25 выросли на 9,3% кв/кв (рост на 4,3% с начала года) также в основном за счет корпоративных клиентов.

( Читать дальше )

Рынок корпоративных облигаций в третьем квартале 2025 года вновь обновил максимум: инвестбанки организовали размещения на 1,9 трлн руб., что на 5% выше предыдущего рекорда и на 18,5% больше годом ранее. По данным Cbonds, всего было размещено 176 выпусков, а с начала года — 453 на сумму почти 5 трлн руб., что уже на 10% превышает результаты за весь 2024 год.

Основную активность обеспечили крупнейшие заемщики — ВЭБ.РФ, «Газпром», «Норильский никель», «Атомэнергопром» и «Дом.РФ». Объемы топ-10 эмитентов выросли на 47% к предыдущему кварталу, в то время как рынок за пределами этой группы снизился на 7%.

Однако доля крупнейших инвестбанков сокращается. Объем их размещений упал на 5%, до 1,36 трлн руб., а доля в общем объеме снизилась с 79% до 73%. Наиболее заметное падение продемонстрировал «ВТБ Капитал Трейдинг» — минус 28%, до 470 млрд руб., хотя он и сохранил лидерство. Газпромбанк тоже показал умеренное снижение — на 5,4% (до 230,8 млрд руб.), опустившись на четвёртое место.

( Читать дальше )

Совкомбанк стал владельцем 5,68% акций IT-«Группы Астра», приобретя 12,2 млн бумаг. По текущим котировкам пакет оценивается примерно в 3,5 млрд руб. В компании уточнили, что речь идет об «органической покупке на рынке», но фактически значительная часть бумаг перешла банку через сделки РЕПО с основным акционером — то есть Астра получила деньги под залог собственных акций.

Почему сделка важна

Аналитики считают, что передача пакета Совкомбанку — это не стратегическая инвестиция, а механизм привлечения ликвидности в неблагоприятной для ИТ-компаний рыночной среде. Акции Астры сейчас торгуются около исторических минимумов из-за:

• замедления экономики,

• роста стоимости заимствований,

• повышения налоговой нагрузки и страховых взносов,

• общей слабой конъюнктуры в ИТ-секторе.

Репо позволяет компании быстро получить средства, не размывая структуру владения в долгую: при выполнении условий владельцы Астры смогут забрать пакет обратно к 2026–2027 годам.

( Читать дальше )

Мы живём в мире, где поколение Z и подрастающие альфы «потребляют» информацию не абзацами, а вспышками. Их средняя концентрация – полминуты. И это меняет не только соцсети, но и инвестиционный контент
Сегодня рекомендация формата «20 страниц, 15 графиков и ещё приложение» — уже анахронизм. Победит тот, кто объяснит сложное просто, цифры коротко, риски емко, а выводы — без воды.

Более того, это уже влияет на рынок: люди принимают решения буквально «на скорости ленты», выбирая те идеи, которые можно прочитать за минуту, а понять — за секунды.

СовКомБанк предложил самый лаконичный обзор, который мы когда либо видели

Думаете, весь обзор больше? – ловите
Только я помню 150 листов в отчетах Тройки Диалог и Сбер CIB?

 

Смотри также:

👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три

Разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине

👉Реальные % ставки по странам мира

👉5% за 1,5 года в ОФЗ

( Читать дальше )

Выручка Группы показала устойчивый рост, достигнув 703 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года, что на 38% выше год к году.  Чистая прибыль банка в третьем квартале продемонстрировала рост — увеличение в 3,6 раза по сравнению с предыдущим кварталом, составив 35 млрд рублей за 9 месяцев. Хотя в годовом выражении прибыль снизилась аж на 38%, раскроем цифры поквартального оживления:

 

Чистые процентные доходы выросли на 24%, комиссионные доходы увеличились на 15%, а доходы от небанковской деятельности показали рост 17% Кредитный портфель вырос на 6% за квартал до 2,8 трлн руб. Стоимость риска (COR) снизилась на 0,3 п.п. до 3,1%, что отражает стабилизацию ситуации с просрочкой.

Пройдемся по сегментам бизнеса.

 

📈 В розничном сегменте мы видим рост выручки на 46% год к году. Акцент сдвинулся в сторону залогового кредитования: на автокредиты и ипотеку, что способствует улучшению качества портфеля. 

 

📈 Корпоративный блок демонстрирует рост выручки на 62% в годовом выражении, во многом благодаря увеличению доходности кредитного портфеля и комиссионным доходам от операций с банковскими гарантиями, объем которых превысил 1 триллион рублей.

( Читать дальше )

Про мысли об ошибках которые было много, но щас более конкретно — про отчетность СКБ. Я очень хорошо попал в цифры, на коленке я насчитывал 19, надеялся на большее. Вышло 18. Типа отменный расчет, но!

Я ждал 6 ЧП кв2, +10 дельта ЧПД + 3 падение резервов. Инфа была взята из РСБУ..
По факту вышло 6 + 9 дельта ЧПД, -2 дельта резервов = 15, на 2,5 прирост страховой деятельности. Ии… 2 млрд разовых прибылей. Т.е. попал я не расчетом, а пальцем в небо, но цель почему-то оказалась именно там.

Т.е хорошо попала лишь переоценка чпд. Ясно что следующий квартал лучше — в кв3 очень проблемным был июль, т.е. «на текущей передаче» мы поймаем около 20 млрд за кв4. Без предположения дальнейшего расширения ЧПД — а предположение о дальнейшем расширении обосновано: продолжится падение стоимости пассивов, несмотря на то что стоимость привлечения в моменте была даже ниже чем сейчас, средняя стоимость портфеля продолжит сползать. Так же остается фактор вымывания старых кредитов которые были выданы при ставке ниже 16-и.

( Читать дальше )

Совкомбанк представил сильную и уверенную отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Бизнес показывает устойчивый рост, расширяет баланс, активно работает с долгом и готовится к новому витку развития за счёт технологических продуктов и B2B-направлений.

🕯 Ключевые цифры отчёта
— Активы: 401 млрд руб. на 30 сентября 2025 г., рост относительно прошлого года значительный
— Чистая прибыль группы за период: 56,5 млрд руб. (в том числе прибыль акционеров банка 55,3 млрд руб.)
— Дивиденды за 9М25: 7,86 млрд руб. (0,35 руб. на акцию)
— Дополнительная эмиссия: +1,8 млрд акций в рамках сделки M&A в апреле 2025 г.
— Масштаб: более 10 млн активных клиентов, 2053 офиса, 4900 банкоматов, 83 тыс. точек продаж партнёров, проект “Халва” имеет 5,3 млн клиентов и 252 тыс. партнёров.

📈 Банк активно развивает долговой рынок
За 2025 год было выпущено более 10 новых облигационных серий, включая секьюритизированные выпуски, высокодоходные бумаги и облигации с плавающим купоном. Это говорит о высоком спросе инвесторов на долговые инструменты группы и способности банка привлекать капитал на рынке даже в условиях высокой ставки.

( Читать дальше )

Отчетность Совкомбанка превзошла ожидания рынка, констатирует аналитик УК «Ингосстрах-инвестиции» Артем Аутлев. Прибыль выросла благодаря увеличению чистых процентных и комиссионных доходов, а также доходу от операций с финансовыми инструментами. В III квартале по этой статье был получен положительный эффект в 5,4 млрд руб. против убытка 8,8 млрд руб. годом ранее.

Чистые процентные доходы опередили консенсус-прогноз, что, по мнению старшего аналитика «БКС мир инвестиций» Артема Перминова, говорит о положительном влиянии снижения ключевой ставки на маржу банка. Поддержку результату оказали доходы от небанковской деятельности, добавляет главный экономист «Ренессанс капитала» Андрей Мелащенко. Рост кредитного портфеля и снижение стоимости риска также способствовали прибыли, отмечает аналитик «Финама» Игорь Додонов.

Решение не выплачивать вторую часть дивидендов за 2024 г. было ожидаемым на фоне ужесточения требований к капиталу, говорит Мелащенко.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 14....

( Читать дальше )

Владельцы одного из крупнейших российских страховых домов — ВСК — рассматривают возможность продажи компании целиком или доли одного из основных акционеров. Основная доля компании (51%) принадлежит Сергею Цикалюку, 49% — инвестиционному холдингу SFI семьи Гуцериевых.

Причины продажи и внутренние изменения
По информации источников “Ъ”, к продаже ВСК готовится через оптимизацию расходов: пересмотр агентских комиссий, закрытие нерентабельных филиалов, сокращение избыточного штата и оптимизацию ДМС-программ. В компании также произошли заметные кадровые перестановки: летом сменился гендиректор, ушли несколько заместителей по ключевым направлениям, что эксперты связывают с курсом на повышение операционной эффективности.

Возможна также продажа только доли Михаила Гуцериева. Размер пакета к продаже обсуждается на уровне акционеров и остается деликатным вопросом.

Потенциальные покупатели
Среди потенциальных претендентов называют группу «Т-Технологии» и Совкомбанк. Однако представители компаний и ВСК официально не подтверждают информацию о сделке.

( Читать дальше )