СеверСталь

🔴видеозапись тут 

Выписал тезисы:

✅сейчас около 10% экспорт, до сво было 40%
📉цена горячекатанный лист 52,1 тыр на т, ниже чем 2 года назад, при этом CPI +20% за 2 года
📉прогноз потребления стали 2025 -10% от уровня 43,8 млн т, стройка занимает почти 80%
📉ипотека в 1п25 -50% год к году
📉разрешения на строительство 5м25 -23%г/г = опережающий индикатор
✅в стадии строительства сейчас 115 млн м2
✅средневзвешенная ставка по ипотеке около 8%, соответственно это примерно приемлемый для населения уровень

📉Китай сталь = кризис, май25 производство в Китае -7%г/г такого давно не было
📉Экспорт май 25 +9%г/г после сильного роста экспорта в 23 и 24 годах = «они заливают рынок своей дешевой сталью»
ГКП FOB Черное море = $448/т — минимум за 5 лет
✅Себестоимость производства в Китае выше текущих цен, в развитых странах еще выше себест. У Севки себест пока ~220/т
📈45% производств в Китае работают в убыток
📉Для рынка стали — Идеальный шторм (внешний рынок + внутр рынок оба сокращаются)

🍏 X5

✔️ Выручка за II кв: +21,6% г/г, до 1,17 трлн₽
✔️ Рост среднего чека: +12,2%, трафик: +1,5%
✔️ Формат «Чижик» — уже лидер среди жестких дискаунтеров. Цель — 5000 точек к 2028 году, активное расширение в регионы.

❗️Президент Лобачева отмечает замедление спроса: «Люди стали меньше тратить» — сказывается высокая ставка и снижение миграции.

⛽️ Татнефть
Запущена 2-я установка гидрокрекинга на НПЗ «Танеко».

✔️ Это позволит компании нарастить выход светлых нефтепродуктов на пять процентных пунктов, повысит маржу переработки и увеличит вклад сегмента переработки в EBITDA компании

🏦 T-технологии

✔️ Клиенты: +16% г/г, до 51,7 млн
✔️ Активные клиенты: 33,5 млн (+11%)
✔️ Объем покупок: +19% г/г, 4,7 трлн₽
✔️ Активы под управлением: +69% г/г, 5,6 трлн₽

✔️ Росту способствовали развитие ИИ-сервисов и
повышение лояльности клиентов.

❗️Полные финансовые результаты за II квартал
компания планирует опубликовать в августе 2025 года.

💿 Северсталь

✏️ Спешу напомнить, что не одними «хиханьками» да «хаханьками» живет этот канал: в свободное от сочинительства время Ваш покорный слуга еще и деньгами управлять успевает — когда своими, а когда присвоенными — а занятие это, как известно, требовательно не только к понимаю всей полноты окружающего нас безумия в целом, но и к владению информацией по каждому отдельному эмитенту в частности.

👑 Сезон полугодовых МСФО-отчетностей на сей раз открывает самый эффективный металлург отечественного фондового рынка и некогда любимец дивидендных инвесторов — компания Северсталь. Посему с неё мы и начнем наш сеанс художественного препарирования финансовых результатов. Приятного прочтения.

⚡️ Основные показатели за 1п2025 (изменение г/г):
◾️ Выручка — 364,2 млрд. рублей (-11%)
◾️ EBITDA — 78,7 млрд. рублей (-38%)
◾️ Чистая прибыль — 36,8 млрд. рублей (-55%)
◾️ Свободный денежный поток (FCF) — -29,1 млрд. рублей (против +57,5 млрд. рублей годом ранее)

Сегодня погрузимся в мир черной металлургии и посмотрим, какие компании могут быть интересны по мультипликатору P/E (цена/прибыль).

В двух словах: низкий P/E часто указывает на недооценённость акций, предполагая, что рынок ещё не полностью оценил их потенциал роста прибыли.

📊 Вот текущие показатели:

💿 НЛМК: 5,85

💿 ММК: 6,49

💿 Северсталь: 8,57

🪨 Мечел: (-1,34)

💿 ТМК: (-4,53)

⚠️ Важный момент: Отрицательный P/E у Мечел и ТМК означает, что компании в данный момент убыточны, а не недооценены. 

Для них этот мультипликатор не применим в классическом смысле и сигнализирует о финансовых проблемах.

Исходя из этого, 💿 НЛМК (5,85) и 💿 ММК (6,49) выглядят наиболее дешевыми среди прибыльных компаний сектора.

Полезно? Ставьте — 👍

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+32D3R_GKVSBjOTM6

По данным рейтингового агентства «Русмет», средняя стоимость лома к 13 июля 2025 года составила 15,25 тысяч рублей за тонну без НДС. Как указывают эксперты, такой уровень цен — уже значительно ниже себестоимости. Такое падение цен может помочь металлургическим компаниям. Разбираемся, какие перспективы у их акций до конца 2025 года.

НЛМК, Северсталь, ММК и другие «металлурги»: текущая картина

На протяжении многих лет «металлурги» были наиболее привлекательными для инвестиций. Акции компаний данного сектора росли опережающими темпами, особенно во время девальвации рубля. Однако постепенно ситуация начала ухудшаться. В первом полугодии 2025 года бумаги «металлургов демонстрируют негативную динамику. Если рынок в среднем просел к 28 июня 2025 года на 3%, то акции металлургических компаний теряли в среднем около 10%. 

«Северсталь» продолжает поддерживать сильный баланс, несмотря на продолжающуюся фазу высоких инвестиций. Для реализации потенциала роста стоимости компании потребуется устойчивое восстановление цен на сталь.