Сделки

Если цена палладия на спот-рынке превысит 2030 долл./унц., в портфеле PRObonds #2 позиция во фьючерсе на палладий будет уменьшена с 15 до 12,5%.
Источник графика: profinance.ru

Трендовые портфели PRObonds #3 и экспериментальный #3.1 в соответствии с общим прогнозом (смотрите предыдущий пост) остаются, в основном, в прежних позициях. Разница в смене короткой позиции по индексу МосБиржи на длинную.

В понедельник рынки обвалились. Очевидной причиной стали вирусные опасения. В особенности, видимо, на нервы глобальному инвестсообществу подействовал резкий рост заболевших в Италии, сопровождаемый карантинными мерами (досрочное завершение венецианского карнавала, прекращение работы Ла Скала и т.д.). Отлично отразил ситуацию главный экономист MUFG Union Bank Крис Рупки. — «Сейчас инвесторам надо быстрее продавать и только после этого углубляться в изучение того, что происходит в Поднебесной» (http://www.profinance.ru/news/2020/02/24/bwjz-rynok-aktsij-rukhnul-priznav-bessilie-pered-koronavirusom.html).

Подтверждая делом прогнозы и суждения. Трендовые портфели #3 и #3.1 возвращаются к ряду ставок на повышение, это и про нефть, и про американские акции, и про рубль. Февраль для портфеля #3 пока складывается сложно: после победных декабря и особенно января портфель корректируется. Годовая доходность снизилась до 17,5%.

Понижение ставки ЦБ (7 февраля, с 6,25% до 6%) дало интересный эффект. Экспертное сообщество восклицает «мало!». Основные ожидания экспертов: дальнейшее снижение ставки в первой половине года до 5,5-5,25% и даже до 5%. Весной 2018 года очередное снижение ставки ЦБ (тогда до 7,25%) сопровождалось аналогичной околорыночной риторикой. После чего ЦБ всего дважды повышал ставку и всего до 7,75%. Правда, рынок ОФЗ за это время просел в среднем на 10-15%, а корпоративные облигации примерно на 5%. Реакция на пятничные действия ЦБ создает ощущение дежавю. Возможно, драматизирую, но весной 2018 обновленная ключевая ставка превышала официальную инфляцию на 5%. Сегодняшнее значение ставки выше инфляции на 3,6%. И в прошлый раз инфляция подскочила на 2,5% всего за три квартала. Сейчас денежная ситуация выглядит менее устойчивой.