Сбербанк

В фокусе:
новые размещения облигаций
американские индексы начали сдуваться?
дефицит бюджета РФ сократился, но ситуация сложная
торговый баланс РФ сократился
недельная инфляция снова выше таргетов
чистая прибыль Сбера +6.4% за 9 мес. 2025

Также:
Индия планирует увеличить закупки нефти в октябре
Самолет устремился в коммерческую недвижимость
Северсталь и ТМК готовятся к «Силе Сибире-2», а также другие события на этой неделе

#облигации #сбербанк #бюджет #северсталь

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Минфин рассматривал повышение ставки налога на прибыль для банков, но принял решение не делать этого: кредитным организациям нужен капитал в условиях высоких рисков, а бюджет получит свое дивидендами, заявил в Госдуме министр финансов Антон Силуанов.

По его словам, прибыль банков в 2025 году будет такой же, как и в прошлом (3,8 трлн рублей — ИФ), но она потребуется банкам для поддержания капитала и создания резервов в условиях возросших рисков.

«Мы рассматривали увеличение ставки налога на прибыль на банки. И в прошлом году рассматривали. Мы с вами этот вопрос обсуждали и не приняли решение (...). Когда мы рассматривали вопрос, то исходили из следующего: банкам нужен капитал. В условиях высоких процентных ставок, в условиях больших рисков требуется создание резервов по кредитам. Если этого капитала не будет, то может дойти до того, что придется банки спасать», — сказал министр, отвечая на вопросы депутатов.

«Второе, у нас большая часть крупнейших банков — государственные, если мы сегодня поднимем налог на прибыль, на тот же самый Сбер, меньше получим дивиденды. Мы стимулируем все госбанки, чтобы они платили дивиденды (...) Поэтому не предлагали таких решений по увеличению налога на прибыль на банки», — сказал Силуанов.

В начале октября на рынке акций сложилась неопределенная ситуация. Индекс МосБиржи имеет потенциал для технического отскока после месячной просадки на 10%. Однако попытка «поймать падающий нож» сопряжена с высоким риском. В такой ситуации можно использовать покупку опционов, максимальный убыток в которых ограничен уплаченной премией.

Месячный спад рынка явно не связан с изменением фундаментальных условий. Формальной причиной для недавней волны распродаж стало менее масштабное, чем ожидалось, понижение уровня ключевой ставки ЦБ РФ в сентябре 2025 г. Негативную роль сыграло и охлаждение среднесрочного оптимизма по поводу возможной нормализации отношений РФ и США.

Однако текущая подвижность рынка вполне способна вылиться и во вполне назревший коррекционный отскок. По крайней мере, для этого имеются технические предпосылки в виде наколенной перепроданности и привлекательного уровня котировок.

Как сделать ставку на возможный отскок рынка

Открытие краткосрочных и среднесрочных позиций в акциях или фьючерсах в текущей ситуации сопряжено с повышенным риском. В моменты роста уровня волатильности велика вероятность срабатывания стоп-ордеров или быстрой фиксации неприемлемого убытка в результате ложных движений.

Ростовщическая модель против технологического роста. Почему мы видим беспрецедентную возможность на российском рынке.

Введение
Российский фондовый рынок переживает уникальный момент. Пока большинство инвесторов следуют за дивидендным потоком в голубые фишки, мы видим формирование идеальной возможности для парного трейда — стратегии, позволяющей заработать на дивергенции двух связанных активов. Наш выбор: короткая позиция по Сберу (SBER) и длинная позиция по Совкомфлоту FLOT  или «МКБ» ПАО (СВОМ). Объясняем, почему эта связка может принести сверхдоходность в ближайшие кварталы.

Часть 1: Почему SBER — исчерпавший потенциал титан

1. Пик процентного цикла
Главный драйвер рекордной прибыли Сбера — исторически высокая ключевая ставка ЦБ — иссякает. ЦБ РФ вступил в цикл мягкого монетарного смягчения. Каждое следующее снижение ставки будет напрямую бить по чистой процентной марже банка — основному источнику его доходов. Рынок еще не до конца оценил этот риск в цене акций.

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:15 | Грузоперевозки по ЖД за сентябрь 2025 г. — чёрные металлы в крутом пике, из-за атак на НПЗ нефтепродукты тоже просели, но есть и плюсы.
07:14 | Объём ФНБ в сентябре 2025 г. слегка подрос, инвестиции в Газпром продолжаются, как и очередная помощь Газпромбанку. Ликвидной части хватит?
13:50 | Сбербанк отчитался за сентябрь 2025 г. — снижение ставки помогает кредитному портфелю, ипотечные/корпоративные выдачи выше, чем год назад.
20:15 | Инфляция в начале октября — недельные темпы продолжают ускоряться. Месячный пересчёт сентября даёт положительный сигнал ЦБ.
27:49 | Аукционы Минфина — спрос снизился, покупатели требуют скидок. Займ хотят увеличить, ожидаем новые флоатеры в конце года?
32:59 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Youtube — youtu.be/Gnyrwy3KIvg
▶️ ВК.Видео — vk.com/svoiinvestor

Хомяк разбирал его месяц назад — smart-lab.ru/blog/1204631.php

Хомяк предупреждал…

Сбер с апреля двигается в боковике, и закрепление ниже 300 будет означать пробой вниз, а тут и потенциальный поход еще ниже, до 270-275…

👆 Что было, вы и сами видели ! До 278 уже отпадали, но то ли еще будет ?

Тем не менее, Хомяк отмечает, что в зоне около 280 нашелся покупатель, после чего Сбер начал отскакивать — если сможем вернуться выше 295-300, то снова буду быком ! 

А до этого момента слежу за поддержкой 278-280, смогут удержать или нет… Если нет, то 270-275 сразу 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Обсудим прошедшую неделю. Она оказалась очень жаркой и волатильной; наказаны были как шортисты, так и лонгисты. Все, кто стремился быстро заработать, были наказаны за свою жадность. Поэтому, друзья, соблюдайте риск-менеджмент и не прыгайте в догонку за движением свечей, будь то зеленые или красные. Я наблюдал за ситуацией до пятницы, и вечером собрал свою свободную ликвидность, чтобы приобрести акции $SBER, $T, $VTBR, $YDEX, $HEAD и $UPRO. Мои ожидания остаются прежними: на следующей неделе я жду восстановления фондового рынка и появления позитивных новостей. Что касается индекса, я придерживаюсь того же плана. Прилагаю график Сбербанка как фаворита рынка и не жду, что он опустится ниже 275 в ближайшее время, если только не произойдет серьезный негатив. В этом случае допускаю падение в диапазон 240-255. Также стоит отметить, что проливы могут быть гораздо сильнее, чем мы думаем. Например, на крипторынке в субботу цена монеты Атом упала на 99%., такого по фундаментальной монете ни кто не ожидал.