СОВКОМФЛОТ

«Следует отметить, что в настоящее время подразделения федеральных органов исполнительной власти, обеспечивающие безопасность морской деятельности в Арктической зоне, пока еще недостаточно технически оснащены», — указал он.

Такое положение дел, по словам Патрушева, является сдерживающим фактором для организации перевозок по Северному морскому пути, в том числе транзитных, и в дальнейшем будет ограничивать использование транспортно-логистического потенциала Трансарктического транспортного коридора.

«Перед нами стоит задача выработать дополнительные меры, которые должны способствовать комплексному обеспечению безопасности мореплавания в акваториях Трансарктического транспортного коридора, включая акватории Северного морского пути», — подчеркнул помощник президента. 

tass.ru/ekonomika/24875173

Аналогично писала, что предел роста Софкомфлота находится на 94.02. Сейчас цель выполнена и можно снижаться. 

Отмечу, что пределом / точкой отмены снижения является уровень 102.90. Так до этой отметки все движения воспринимаю коррекционными. 

 Основная целевая область расположена в диапазоне 57.81-61.48.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

СКФ опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года. Второй квартал компания провела лучше, чем первый, но отголоски январских санкций, укрепление ₽ и низкие цены на фрахт всё равно загнали операционную прибыль в 0, некогда сверх прибыльный бизнес находится под давлением и улучшений не видно:

🚤 Выручка: I п. 618$ млн (-39,4% г/г), II кв. 339,6$ млн (-28,3% г/г)
🚤 EBITDA: I п. 263$ млн (-55,5% г/г), II кв. 158$ млн (-38,5% г/г)
🚤 Чистая прибыль: I п. -435,1$ млн (год назад прибыль в 323,8$ млн), II кв. -42,1$ млн (год назад прибыль в 107,8$ млн)

⚓️ Операционных результатов компания не предоставляет, но есть несколько фактов. Мировые цены на Aframaх во II кв. 2025 г. были ниже, чем в 2024 г. (~30$ тыс. vs. ~40$ тыс.), СКФ возил российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен в хорошие времена из-за своей флотилии, но эта наценка улетучилась из-за январских санкций (некая часть флота простаивает, другая доставляет сырьё ниже мировых цен). РФ во II кв. 2025 начала наращивать добычу нефти, но когда у тебя 1/3 флота на якоре, это бьёт по карману. Средний курс $ во II кв. 2025 г. — 80,8₽, в 2024 г. — 90,4₽, бизнес СКФ долларовый.

💥$FLOT — Технический анализ

🔼Совкомфлот построил фигуру чашка и начал строить ручку.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 93.75 — рост цены до 113

🔍 Фундаментальный анализ акций Совкомфлота (FLOT)

📊 1. Ключевые финансовые показатели
Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) — $279,5 млн, рост на 25.8% по сравнению с 1 кварталом.
EBITDA: $158 млн (рентабельность 57%), рост на 50.4% по сравнению с 1 кварталом 2025.
Чистый убыток: -$42.1 млн., годом ранее прибыль $107.8 млн.
Долговая нагрузка: Чистый долг — на 1 полугодие 2025 — $12.3 млн.
Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании – $20.7млн.
Дивиденды: Выплаты приостановлены из-за санкций. За 2024 г. дивиденды не распределялись.

⚙️ 2. Операционные драйверы и риски
Санкционное давление: Беспрецедентные ограничения заблокировали часть флота, вызвав обесценение активов на $392 млн в 1К 2025 г.
Стабильность бизнес-модели: 70% выручки генерируется по долгосрочным контрактам («индустриальный сегмент») с фиксированными тарифами, обеспечивая cash flow даже в условиях санкций.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Совкомфлот за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Вопрос о том, являются ли инвестиции в акции Совкомфлот перспективным направлением в 2025 году, волнует многих участников фондового рынка. ПАО «Совкомфлот» — крупнейшая судоходная компания России и один из мировых лидеров в сегменте танкерных перевозок, однако ее деятельность продолжает оставаться под серьезным давлением внешнеполитических факторов. После введения блокирующих санкций США (SDN-лист) в январе 2025 года, под которые попала значительная часть флота, финансовые показатели компании претерпели существенные изменения. Данный анализ поможет разобраться в текущей ситуации, оценить финансовые результаты за первое полугодие 2025 года и сделать обоснованные выводы о потенциальных рисках и возможностях для тех, кто рассматривает акции Совкомфлот как объект для вложений.

Основной раздел: Анализ финансового состояния и перспектив Совкомфлота

Первую половину года отработали ожидаемо слабо и пощупали дно в финансовых результатах.

Тут санкции сработали по полной (ввели SDN санкций на 3/4 флота) и дополнительный удар нанес крепкий рубль.

☝️ Поэтому наблюдаем, как прибыль от эксплуатации судов упала с 57 до 26 млрд рублей!

При этом менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам уже по итогам 2025 года.

— Но ДАЖЕ В СЛУЧАЕ ВЫПЛАТЫ дивидендов доходность будет <5%. Интереса нет.

Реальное улучшение в бизнесе может быть только в случае ослабления санкций в результате переговоров. Но в серьезное смягчение в ближайшее время крайне трудно верится.

❗️По итогу продолжаю обходить стороной Совкомфлот. Ситуация в третьем квартале не станет лучше.

Компанию записывают в списки потенциальных бенефициаров мира, но данное событие Совкомфлот отыграет хуже других и экстремумы по доходам 2024 года еще долго не покажет.

За 4 года бумага показала около 18% полной доходности (с учетом дивидендов) или 4,23% в год.

Последний отчет: 30 июня 2025

Горячий сезон отчетов продолжается, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлой части, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ МТС — «опять двойка». Брат Ростелекома по несчастью :) Хотя выручка и выросла на 12%, операционная прибыль осталась прежней, а чистая прибыль рухнула в 6 раз. Ну а что вы хотели, когда все деньги уходят на обслуживание долгов.

Этот долг составляет уже 430 млрд. рублей, а после выплаты дивидендов вырастет еще на 70 млрд. рублей. Система загнала свою «дочку» в долговую яму, из которой пока не видно выхода. Инвесторам в этой яме точно делать нечего.

✅ Совкомфлот — «двойка с плюсом». Из-за санкций часть флота простаивает, поэтому бизнес продолжает тонуть. В 1 полугодии выручка упала на 42%, а прибыль рухнула на 95,6%. А если учесть списания, то убыток составит 29,1 млрд. рублей.

«Уверен, что дальнейшее расширение возможностей Северного морского пути, развитие Трансарктического транспортного коридора и Арктической зоны Российской Федерации будут прочной основой для экономического роста страны, укрепления статуса России как великой морской державы и обеспечит продвижение ее национальных интересов», — подчеркнул Патрушев в приветствии гостям и организаторам экспозиции, посвященной 500-летию начала российской истории освоения Севморпути. Текст послания приводит пресс-служба Морской коллегии.

Как отметил Патрушев, по решению президента в России проходит значительное число мероприятий, связанных с этим юбилеем.

Председатель Морской коллегии указал, что освещение исторических событий освоения Арктики, раскрытие ее потенциала, в том числе в рамках проекта «Великий Северный поход. Арктика как искусство», имеет важное культурное и общественно-политическое значение, способствует объединению российского общества, укреплению у подрастающего поколения уважения к культурному и историческому наследию страны.

Крупнейшая судоходная компания России и один из мировых лидеров танкерных перевозок представил финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2025 года. Давайте посмотрим, как санкционное давление продолжает сказываться на состоянии Совкомфлота:

— Выручка: 53,4 млрд руб (-42,2% г/г)
— EBITDA: 22,6 млрд руб (-57,8% г/г)
— Операционный убыток: -29,1 млрд руб (против 33,3 млрд руб. прибыли г/г)
— Чистый убыток: -36,8 млрд руб (против прибыли 29,3 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 За 1 полугодие 2025 года выручка компании упала на 42,2% г/г — до 53,4 млрд руб, в основном из-за негативного эффекта от санкций (порядка 3/4 флота ранее попали в санкционный SDN-лист и продолжают простаивать). Также в отчетном периоде Совкомфлот получил операционный убыток в размере -29,1 млрд руб, что обусловлено обесценением судов на 31,4 млрд руб. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 57,8% г/г — до 22,6 млрд руб, а чистый убыток составил -36,8 млрд руб.

В пятницу (15 августа) Совкомфлот представил отчетность по МСФО за 2кв25. Как мы и ожидали, компания продемонстрировала существенное улучшение основных показателей квартал к кварталу, что, по нашей оценке, связанно с частичным восстановлением операционной активности. Менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам. Сохраняем целевую цену на уровне 80 руб./акц. и рейтинг ДЕРЖАТЬ.

Компания прошла второй квартал лучше предыдущего

Во 2кв25 Совкомфлот увеличил выручку на 26% кв/кв до $279 млн, что, по нашей оценке, в том числе связанно с частичным восстановлением операционной активности по мере адаптации к новым условиям. Показатель EBITDA вырос в 1,5 раза кв/кв до $158 млн, а скорректированная чистая прибыль вернулась к положительному значению.

Потенциальное возвращение к дивидендным выплатам

Менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам уже по итогам 2025 года. По нашим оценкам, скорр. чистая прибыль Совкомфлота за 2025 год составит около $75 млн, что, согласно дивидендной политике, предполагает выплату в размере 1,3 руб./акц. (дивидендная доходность – 1,4%).