СОВКОМФЛОТ

Расширение санкционного списка ЕС на 189 судов, перевозящих нефть и нефтепродукты из РФ, вызвало ощутимый рост фрахтовых ставок в Балтийском и Чёрном морях. За неделю до 23 мая ставки на доставку нефти танкерами Aframax выросли на 10–23%, а судами Suezmax — до 33%. Причиной послужили не только сами санкции, но и повышенные риски ареста судов, что усилило осторожность судовладельцев.

Наиболее заметный рост — из Балтики в Турцию (до $5,2 за баррель) и Индию (до $9). Перевозки из Новороссийска в Индию и Китай подорожали до $8,2 за баррель. Однако к концу недели рынок начал корректироваться — ставки стабилизировались в диапазоне $8–9,5 за баррель.

Несмотря на резкий рост фрахта, экспорт российской нефти не пострадал. Напротив, в период с 19 по 25 мая отгрузки выросли на 3,1%, а в балтийских портах — на 20%, до 216 тыс. тонн в сутки. Одной из причин является высокий спрос на сорт Urals, особенно со стороны Турции, где импорт в мае удвоился по сравнению с мартом.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 26....

( Читать дальше )

28.05.2025 - “Совкомфлот” - СД решит по дивидендам

Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kUtKTWMhbUaMDQ8S90m2zg-B-B

( Читать дальше )

ПАО “Совкомфлот”

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 28.05.2025.

2) О рекомендациях по размеру дивидендов по акциям ПАО «Совкомфлот» и порядку их выплаты.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kUtKTWMhbUaMDQ8S90m2zg-B-B

• Удар отбоем в сильную недельную поддержку 70.87 рублей/акция.
• Объемный выкуп от ранее упомянутой поддержки.
• Выход в широкую зону консолидации 70,87-77,6 рублей/акция.

Именно от верхней границы у меня появится открытый интерес к активу по сделку. 

Альтернативой возьму для себя нижнюю границу на ретесте, если будет возможно зайти.  

Как по мне, сейчас хорошая зона для набора актива, ниже не пустят❌

Чуть позже разберу для вас графически, будет больше ясности🤝

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

 $FLOTопубликовал результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

 

Выручка: 278 млн долларов (-30% кв/кв);

EBITDA: 105 млн долларов (-45% кв/кв);

Убыток: 393 млн долларов (80 млн кварталом ранее).

У Совкомфлота все ожидаемо слабо. Выручка тайм-чартерного эквивалента (доходы фрахта минус рейсовые расходы) составили 222 млн долларов и также показали негативную динамику в 30% кв/кв. Если сравнивать год к году, то и вовсе падение в два раза.

 

Новое санкционное давление в январе создало новые и более сильные коммерческие и операционные сложности со флотом. Отчасти, простой флота также наложил отпечаток на рост убытка компании.

🚤Именно поэтому мы увидели вполне логичную директиву от правительства РФ в совет директоров компании: предусмотреть не выплату дивидендов за 2024 год. 

 

Также, Владимир Путин подписал указ о возможности Совкомфлоту самостоятельно определять объем и состав раскрываемой информации. Именно поэтому, сложно более точечно моделировать оценку компании.

( Читать дальше )

Когда я разбирал годовой отчёт Совкомфлота ( smart-lab.ru/blog/1125864.php ), то отмечал ограниченное действие санкций на бизнес компании. Но там же указывал, что в 2025 году действие санкций может быть сильнее. И это действительно казалось так. Во-первых, сказался накопительный эффект, во-вторых, в 1 квартале 2025 года ЕС ужесточили санкции. Давайте посмотрим, что происходит с бизнесом компании и что делать инвесторам.

Ситуация, на самом деле, не очень.Так, выручка на основе тайм-чартерного эквивалента упала на 30% кв/кв до 222 млн долларов. Если сравнивать год к году – падение более чем в 2 раза, тогда компания заработала 459 млн выручки.

🔽EBITDA кв/кв сократилась на 45% до 105 млн долларов. Годом ранее – 355,3 млн долларов.

🔽Вместо прибыли – чистый убыток 393 млн долларов против 80 млн прибыли кварталом ранее. Да! Убыток оказался больше выручки! 

Если смотреть год назад – то тогда Совкомфлот заработал 355,3 млн долларов прибыли. 

🔽Если пересчитывать в рублях и с учётом всех корректировок (курс доллара, разовые списания и т.д.), то скорректированный чистый убыток СКФ составил 104 млн рублей по сравнению с 18,9 млрд рублей скорректированной чистой прибыли (база для дивидендов) годом ранее.

( Читать дальше )

Сегодня про Совкомфлот

Рыночная цена = 77.14₽
Справедливая цена = 79.4₽

Краткие итоги за 1КВ2025 года:

Выручка снизилась в 2 раза
Чистый убыток против прибыли годом ранее

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Долговая нагрузка комфортная
🟢Компания заключает долгосрочные контракты, что снижает зависимость от курса доллара

Риски присущие Совкомфлоту:

🔴Компания может раскрывать информацию в ограниченном количестве
🔴Отмена выплат
🔴Санкционный режим не ослабевает

Вместо кратного роста компания вернулась к падению, причём по всем фронтам. Вероятность нулевых дивидендов возросла, а невозможность компании быстро избавится от санкций настораживает.

Уровень задолженности низкий.
Долг уменьшился на 39.7% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 0.01x.

Как менялись выплаты в последние годы:
4.8 выплачено за 2022 год
14.3% выплачено за 2023 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается по итогам 2024 года.

Смысл покупать акции той компании, которая стагнирует из-за санкций. И не понятно, как дальше будут развиваться события. Всё что мы видим сейчас — массовые ограничения против судов компании.

( Читать дальше )

В пятницу (23 мая) Совкомфлот представил результаты по МСФО за 1кв25. Как мы и ожидали, выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) сократилась более чем вдвое год к году до $222 млн. По нашим оценкам, такой результат, в основном, обусловлен частичным простоем флота и пересмотром ставок фрахта для некоторых танкеров компании вследствие существенного усиления санкционного давления с января текущего года. Показатель EBITDA сократился более чем втрое год к году до $105 млн.

Чистый убыток Совкомфлота составил $393 млн против чистой прибыли в $216 млн годом ранее. Существенный вклад в результат внесли разовые расходы ввиду обесценения части флота ($322 млн) и убыток от курсовых разниц ($59 млн убытка против прибыли в $3 млн годом ранее). По нашим расчетам, скорректированный чистый убыток составил $1 млн против скорр. чистой прибыли в $213 млн годом ранее.

( Читать дальше )

‼️Новость: «Госпредставители в СД „Совкомфлота“ получат директиву о невыплате дивидендов за 2024 год».

Казалось бы, компания с крепким балансом (чистый долг около нуля), с долгосрочными контрактами в том числе, обещавшая выплатить дивиденды за 2024 год и что могло пойти не так?

Но затем компания опубликовала отчетность за 1кв 2025г и стало очень тревожно👇

Сравнение к аналогичному периоду прошлого года:

❌Выручка упала в 2 раза до 222 млн$

❌EBITDA упала в 3 раза до 105 млн$

❌Рентабельность EBITDA снизилась с 73% до 47%

❌Убыток — 393 млн$ (в 1кв 2024г была прибыль в размере 216 млн$)

❗️По динамике выручки можно предположить, что пострадал не только конвенциональный сегмент, но и индустриальный, который завязан в основном на долгосрочные контракты.

👉Конвенциональный сегмент — транспортировка нефти и нефтепродуктов (зависит от ставок фрахта и количества рейсов).

👉Индустриальный сегмент — транспортировка газа и шельфовые проекты (зависит в большей степени от долгосрочных контрактов).

( Читать дальше )